4月1日，興業(yè)銀行披露2013年業(yè)績，截至報(bào)告期末，興業(yè)同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模為1.07萬億元，在已披露業(yè)績的12家上市銀行中排名第三，與去年排名一致，并且仍是除4大行之外同業(yè)資產(chǎn)最多的商業(yè)銀行，“同業(yè)之王”的封號(hào)當(dāng)之無愧。
然而縱向?qū)Ρ劝l(fā)現(xiàn)，這個(gè)封號(hào)的含金量已不如從前。不但興業(yè)同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模出現(xiàn)收縮，其業(yè)績表現(xiàn)也暫別了高增長時(shí)代。
興業(yè)銀行曾在同業(yè)業(yè)務(wù)模式上并不乏創(chuàng)新，其發(fā)明的三方買入返售信托受益權(quán)更被迅速復(fù)制到全行業(yè)，并被用爛。
有觀點(diǎn)認(rèn)為，大量同業(yè)資金變相搞信貸導(dǎo)致流動(dòng)性緊張，進(jìn)而引發(fā)2013年6月的“錢荒”。至此上層要監(jiān)管銀行同業(yè)的消息不時(shí)傳出。作為銀行同業(yè)領(lǐng)域的旗手，興業(yè)面臨的壓力可想而知。
實(shí)際上，作為銀行同業(yè)領(lǐng)域的旗手，興業(yè)在業(yè)內(nèi)一直毀譽(yù)參半，中小行是興業(yè)的忠實(shí)粉絲，認(rèn)為其有膽識(shí)，能夠突破監(jiān)管邊界賺到錢，大行則認(rèn)為興業(yè)是攪局者，“壞了規(guī)矩”。
如今興業(yè)創(chuàng)新同業(yè)業(yè)務(wù)模式的激情似乎在消退。面對(duì)上萬億元的同業(yè)資產(chǎn)，興業(yè)真的愿意收手嗎?
同業(yè)資產(chǎn)壓縮拖累業(yè)績?
財(cái)報(bào)顯示，截至2013年末，興業(yè)銀行總資產(chǎn)為3.68萬億元，同比增長13.12%，低于上年34.96%的同比增幅，同時(shí)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤412.11億元，同比增長18.70%，也低于上年36.12%的同比增幅。此外，截至2013年3季度，興業(yè)擁有1.13萬億元同業(yè)資產(chǎn)，2012年末規(guī)模更大，為1.17萬億，顯然興業(yè)在持續(xù)壓縮部分同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模。
被壓縮的同業(yè)資產(chǎn)來自存放同業(yè)和同業(yè)拆出。興業(yè)在上述財(cái)報(bào)中稱，出于“調(diào)整同業(yè)資產(chǎn)配置”以及“減少低盈利同業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用”的考慮，這兩項(xiàng)資產(chǎn)大幅減少，同比降幅分別高達(dá)61.83%和59.46%。去年中報(bào)發(fā)布的時(shí)候，就有興業(yè)內(nèi)部人士透露，主動(dòng)壓縮同業(yè)業(yè)務(wù)資產(chǎn)規(guī)模是為規(guī)避上層監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。
2013年初和年末，銀監(jiān)會(huì)和國務(wù)院辦公廳分別發(fā)布規(guī)范銀行理財(cái)業(yè)務(wù)和影子銀行業(yè)務(wù)的“8號(hào)文”和“107號(hào)文”，今年2月份坊間更盛傳銀監(jiān)會(huì)還將發(fā)布專門針對(duì)商業(yè)銀行同業(yè)融資監(jiān)管的“9號(hào)文”。
目前，已至4月，“9號(hào)文”仍舊不見蹤影。一位不愿具名的知情人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，“9號(hào)文”難產(chǎn)可能跟牽扯到不同部門利益有關(guān)。
“同業(yè)這塊屬交叉金融，銀行是主體，券商、基金子公司是通道，具體監(jiān)管涉及銀監(jiān)會(huì)、央行、證監(jiān)會(huì)，乃至發(fā)改委，不好協(xié)調(diào)。”上述知情人士指出，但中央層面的爭議并不妨礙地方銀監(jiān)部門主動(dòng)出擊。
3月26日，媒體爆出多地銀監(jiān)局發(fā)文要求屬地銀行金融機(jī)構(gòu)治理同業(yè)業(yè)務(wù)和改革同業(yè)業(yè)務(wù)組織架構(gòu)的消息。
巧合的是，當(dāng)晚青山紙業(yè)便發(fā)布公告稱，連續(xù)7天來減持興業(yè)銀行511萬股，套現(xiàn)約4040萬元。而隔天就是興業(yè)原計(jì)劃發(fā)布2013年年報(bào)的日子，股票在業(yè)績披露前夕遭減持，外界猜測青山紙業(yè)是否提前獲悉同業(yè)利空的消息。
事實(shí)上，這種猜測并不完全是捕風(fēng)捉影，興業(yè)發(fā)公告將業(yè)績披露時(shí)間延后了5天。
興業(yè)銀行2013年凈利和資產(chǎn)總額增速雙降在一定程度上印證了其“業(yè)績變臉”的猜測。
如果說，同業(yè)業(yè)務(wù)是一只會(huì)下金蛋的雞，“同業(yè)之王”興業(yè)真的舍得扔下這只金雞嗎?時(shí)代周報(bào)記者梳理2013年下半年媒體公開報(bào)道發(fā)現(xiàn)，對(duì)興業(yè)創(chuàng)新同業(yè)業(yè)務(wù)模式，擴(kuò)張同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模的內(nèi)容鮮有提及，反而是招商、平安等一眾同業(yè)領(lǐng)域的后起之秀在追趕興業(yè)的路途中越來越激進(jìn)。
買入返售信托受益權(quán)不減反增
不過，興業(yè)在2013年年報(bào)中已經(jīng)給出了上述問題的答案。在財(cái)務(wù)報(bào)表中，同業(yè)資產(chǎn)由存放同業(yè)、拆出資金和買入返售金融資產(chǎn)三部分組成。興業(yè)強(qiáng)調(diào)，減少存放同業(yè)和拆出資金目的是“減少低盈利同業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用”。但另一方面興業(yè)提高了買入返售金融資產(chǎn)中高收益的信托及其他受益權(quán)的比重。
截至2013年末，興業(yè)買入返售金融資產(chǎn)總額為9210.90億元，其中，信托受益權(quán)占比60.15%，推算得出其金額為5540.35億元。而2013年3季度時(shí)，興業(yè)買入返售金融資產(chǎn)總額更高，有9288.21億元，但其中信托受益權(quán)占比僅有49.75%，推算得出其金額為4624.70億元。這意味著興業(yè)銀行買入返售信托受益權(quán)資產(chǎn)規(guī)模不降反升。
海通證券分析師李寧向時(shí)代周報(bào)記者表示，融資類同業(yè)業(yè)務(wù)不計(jì)提相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，這是買入返售信托受益權(quán)最具爭議的地方。傳統(tǒng)信貸的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為100%，信托風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重最高甚至可達(dá)150%，而計(jì)入同業(yè)資產(chǎn)的信托受益權(quán)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重只計(jì)提25%。
據(jù)了解，買入返售信托受益權(quán)正是興業(yè)銀行的“杰作”。
在以2013年6月“錢荒”為背景的金融小說《同業(yè)鴉片》中，作者頑石以興業(yè)銀行為原型塑造了一個(gè)不斷突破監(jiān)管邊界，同時(shí)對(duì)外異常低調(diào)的銀行同業(yè)高手。
故事中這家銀行A把一個(gè)違規(guī)地產(chǎn)項(xiàng)目拿給自己旗下的信托公司包裝成信托受益權(quán)，轉(zhuǎn)讓給銀行B，然后A與B簽訂買入返售信托受益權(quán)協(xié)議，同時(shí)找來銀行C為協(xié)議提供擔(dān)保。最后為徹底消除自身風(fēng)險(xiǎn)，C又與A就前述擔(dān)保協(xié)議簽署了一份非正式的反擔(dān)保協(xié)議，銀行C對(duì)該信托受益權(quán)的擔(dān)保就成了陰陽“抽屜協(xié)議”。
在這個(gè)移花接木的三方交易過程中，銀行A放出去的貸款變身同業(yè)資產(chǎn)，不計(jì)入存貸比，風(fēng)險(xiǎn)資本占用少，還坐享10%甚至更高的信托收益，銀行B和C則可分別收取2%的通道費(fèi)和1%的擔(dān)保費(fèi)，同時(shí)對(duì)B、C而言，這筆通道業(yè)務(wù)和擔(dān)保業(yè)務(wù)都無需入表。
由于金融行業(yè)的競爭，銀行通道費(fèi)早已降至萬五標(biāo)準(zhǔn)。這是一樁看似一本萬利的生意，各方參與當(dāng)然樂此不疲，不同銀行甚至互為通道。
在現(xiàn)實(shí)世界里，買入返售信托受益權(quán)這種模式迅速被各銀行，尤其股份制銀行同業(yè)部門復(fù)制，并在2013年被用到極致。
例如在股份行中同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模排第二的民生銀行，其2013年買入返售金融資產(chǎn)中信托受益權(quán)及資管計(jì)劃規(guī)模達(dá)到1770.52億元，占同業(yè)資產(chǎn)總額的約23%，同比增幅高達(dá)83%。
近日被深圳市銀監(jiān)局點(diǎn)名要求限時(shí)成立同業(yè)事業(yè)部的平安銀行2013年下半年迫于監(jiān)管壓力主動(dòng)調(diào)整了同業(yè)資產(chǎn)配置。相比2012年存放同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)款項(xiàng)明顯減少，但買入返售金融資產(chǎn)仍然穩(wěn)定增加，增幅為45.70%，其中信托受益權(quán)占比66.38%，增長46.22%。
同業(yè)狂歡即將散去
作為這種模式的締造者，興業(yè)難以取舍，然而監(jiān)管壓頂。
中國銀行國際金融研究所在2013年底發(fā)布的一份研報(bào)中預(yù)計(jì)，2014年同業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管將持續(xù)加強(qiáng)。研報(bào)指出，作為資金融通重要工具，同業(yè)業(yè)務(wù)在過去兩年得到了快速發(fā)展，但也存在一些負(fù)面作用。部分“類信貸”業(yè)務(wù)成為房地產(chǎn)、融資平臺(tái)等領(lǐng)域新資金來源，加大風(fēng)險(xiǎn)隱患。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇對(duì)時(shí)代周報(bào)記者指出，買入返售金融資產(chǎn)主要風(fēng)險(xiǎn)在于拆短補(bǔ)長，即銀行拿短期資金投資長期項(xiàng)目，形成資金期限錯(cuò)配，最終有可能引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。去年6月“錢荒”就被普遍認(rèn)為發(fā)端于此。郭田勇此前多次呼吁禁止同業(yè)資金投資長期項(xiàng)目。
海通證券分析師李寧也表示，融資類同業(yè)業(yè)務(wù)今后的發(fā)展趨勢(shì)將與貸款業(yè)務(wù)一樣，都要入表，唯一區(qū)別在于同業(yè)業(yè)務(wù)有返售約定，因此處理時(shí)要謹(jǐn)慎對(duì)待金融風(fēng)險(xiǎn)。
除了遲遲沒有現(xiàn)身的銀監(jiān)會(huì)“9號(hào)文”，外界還傳央行將出臺(tái)一個(gè)跨銀行、券商、保險(xiǎn)（放心保）等機(jī)構(gòu)的同業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管細(xì)則，對(duì)銀行來說主要有兩點(diǎn)：全面停止第三方買入返售業(yè)務(wù);對(duì)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模設(shè)限。如果成真，可以預(yù)見興業(yè)引領(lǐng)的這波同業(yè)狂歡潮將正式落幕。
興業(yè)同業(yè)業(yè)務(wù)遭遇的煩惱還不僅限于此。
中行國際金融研究所專家薛洪言近日撰文指出，從近年16家上市銀行數(shù)據(jù)來看，同業(yè)業(yè)務(wù)比重較高的為興業(yè)、民生、華夏、南京、平安、光大等6家銀行。其中，興業(yè)銀行和南京銀行的貸存比剛超過50%，貸款業(yè)務(wù)仍有較大發(fā)展空間，但這兩家銀行卻將業(yè)務(wù)重心放在了同業(yè)業(yè)務(wù)上。而其余10家銀行除農(nóng)行、工行和建行外，均貸存比高企，突破貸存比限制的動(dòng)力強(qiáng)勁，但這些銀行同業(yè)業(yè)務(wù)比重并不高。他強(qiáng)調(diào)，推動(dòng)同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展跟繞開信貸規(guī)模管控?zé)o關(guān)。
實(shí)際上對(duì)于興業(yè)銀行不用一般貸款資金，而大規(guī)模利用同業(yè)資產(chǎn)從事“類信貸”業(yè)務(wù)，外界一直存在質(zhì)疑。不少人認(rèn)為興業(yè)買入返售的錢大部分來自同業(yè)拆借，依據(jù)是作為國內(nèi)首家成立銀銀合作平臺(tái)的興業(yè)擁有眾多的“小兄弟”，而這些兄弟們樂于聽候大哥差遣“放水”�！锻瑯I(yè)鴉片》以此為藍(lán)本有過生動(dòng)的描寫。
不過興業(yè)否認(rèn)了這種說法。去年9月13日，興業(yè)銀行董秘唐斌在北京舉行的“2013中國商業(yè)銀行競爭力評(píng)價(jià)報(bào)告”發(fā)布會(huì)上直言，因?yàn)榕d業(yè)銀行被封為同業(yè)之王，大家就想當(dāng)然地認(rèn)為興業(yè)銀行的錢都是來自于同業(yè)拆借，實(shí)際上是大錯(cuò)特錯(cuò)�！芭d業(yè)銀行1.1萬億的同業(yè)存款當(dāng)中其中來自銀行的是7600億，而這半數(shù)就是廣大的城商行城信社的結(jié)算保證金，因?yàn)橐婪断到y(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)。”
郭田勇認(rèn)為，銀行是商業(yè)機(jī)構(gòu)，以做業(yè)務(wù)盈利為基本導(dǎo)向沒有錯(cuò)�！巴瑯I(yè)做大了之后，理論上而言風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)比較大，當(dāng)然興業(yè)做同業(yè)業(yè)務(wù)每一筆資產(chǎn)，每一筆投資都是有相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)和管理措施的。需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)事求是地根據(jù)國內(nèi)銀行發(fā)展情況(監(jiān)管同業(yè)業(yè)務(wù))�！�