4月份大盤先漲后跌，代表新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)板指和中小板指遭遇劇烈調(diào)整，后市如何演繹備受矚目。記者對(duì)部分公私募機(jī)構(gòu)的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，受人民幣升值、IPO重啟等因素影響，機(jī)構(gòu)認(rèn)為5月份仍然缺乏系統(tǒng)性機(jī)會(huì)，將更多關(guān)注國(guó)企改革、上海自貿(mào)區(qū)以及新疆、京津冀一體化等局部主題性投資機(jī)會(huì)。
缺乏系統(tǒng)性機(jī)會(huì)
在受訪的公私募基金中，大部分機(jī)構(gòu)對(duì)宏觀的看法依然偏負(fù)面。華安核心基金經(jīng)理陳俏宇表示，近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)仍處于下行階段，但是由于此前4萬億刺激的前車之鑒，預(yù)計(jì)政府出臺(tái)大規(guī)模的刺激政策的可能性不大。另一位基金經(jīng)理也表示，相對(duì)于大規(guī)模的刺激政策，微刺激的方式更為常見，但是市場(chǎng)對(duì)微刺激的反應(yīng)相對(duì)比較麻木。
可資佐證的是，多家基金研究機(jī)構(gòu)的基金倉位測(cè)算數(shù)據(jù)均顯示，基金倉位維持在相對(duì)低位，防守的味道比較濃厚。益民基金表示，未來一段時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)繼續(xù)調(diào)整的概率較大，建議采取防御策略，保持低倉位甚至降低倉位。滬上一名公募基金經(jīng)理也表示，當(dāng)下控制倉位是關(guān)鍵，并且建議把偏股基金倉位控制在七成左右。
多家私募基金也認(rèn)為市場(chǎng)缺乏系統(tǒng)性機(jī)會(huì)。融智評(píng)級(jí)的最新調(diào)查顯示，在受調(diào)查的對(duì)沖基金經(jīng)理中，盡管對(duì)A股的信心指數(shù)為較上月小幅回升，但是對(duì)未來市場(chǎng)表現(xiàn)盡管仍然謹(jǐn)慎。數(shù)據(jù)顯示，受訪基金經(jīng)理中，只有三分之一對(duì)5月A股市場(chǎng)趨勢(shì)持樂觀態(tài)度，比上個(gè)月略有下降，另有超兩成對(duì)市場(chǎng)持悲觀觀點(diǎn)。
昭時(shí)投資合伙人李云峰認(rèn)為，就宏觀環(huán)境而言，目前處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中，從長(zhǎng)期來說是有利于經(jīng)濟(jì)和股市的，短期受各種利益格局的牽制，進(jìn)程緩慢，特別在長(zhǎng)期利率水平還處于高位的時(shí)期，經(jīng)濟(jì)和股市的都需要一段時(shí)間的調(diào)整和鞏固。
澤泉投資投資總監(jiān)辛宇也認(rèn)為，受IPO重啟預(yù)期影響，市場(chǎng)出現(xiàn)悲觀情緒，在存量資金博弈背景下，前期漲幅較大、機(jī)構(gòu)扎堆的個(gè)股承壓�！澳壳胺�(wěn)健投資者宜觀望，耐心等待市場(chǎng)放量企穩(wěn)后的右側(cè)交易機(jī)會(huì)�！�
掘金主題投資機(jī)會(huì)
相對(duì)于系統(tǒng)性機(jī)會(huì)，公私募基金更看好局部的主題投資機(jī)會(huì)，主要包括國(guó)企改革、上海自貿(mào)區(qū)，以及新疆、京津冀一體化等投資機(jī)會(huì)。
大成基金表示，由于整個(gè)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢(shì)頭良好，以及宏觀經(jīng)濟(jì)短期復(fù)蘇，相對(duì)看好整體新興產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)，而穩(wěn)增長(zhǎng)措施出臺(tái)之前周期性行業(yè)的配置機(jī)會(huì)也值得關(guān)注。“可以把握農(nóng)業(yè)、節(jié)能環(huán)保、清潔能源、中西部鐵路建設(shè)、京津冀一體化、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)相關(guān)受益行業(yè)的機(jī)會(huì)�！�
廣州穗富投資董事長(zhǎng)易向軍表示，2013年A股市場(chǎng)已經(jīng)開啟了事實(shí)上的局部性牛市，目前來看這種局面有望持續(xù)，新疆、西藏等部分前期開發(fā)程度較少的省份將有望在未來政策之中受益。“區(qū)域性的牛市局部機(jī)會(huì)將層出不窮，而國(guó)企改革，區(qū)域振興，美麗中國(guó)建設(shè)，自貿(mào)區(qū)的設(shè)立及城鎮(zhèn)化的推進(jìn)將有可能帶動(dòng)A股走出陰霾，走出一波又一波的局部性牛市，或板塊性的輪動(dòng)牛市。”
對(duì)于國(guó)企改革、京津冀一體化、新疆等主題性投資性機(jī)會(huì)，部分基金表示會(huì)積極參與。“一般情況下會(huì)選擇一些投資標(biāo)的前期潛入，如果像去年上海自貿(mào)區(qū)那樣遭到爆炒后，基金再去參與的興趣就會(huì)下降很多了。不過國(guó)企改革及新疆等主題投資機(jī)會(huì)，隨著政策的逐步落實(shí)，相對(duì)是長(zhǎng)期的投資機(jī)會(huì)�！�