未來一段時(shí)期，經(jīng)濟(jì)發(fā)展和股市結(jié)構(gòu)中支撐新興產(chǎn)業(yè)股票上漲的因素還沒有改變，從這個(gè)角度來看，新興產(chǎn)業(yè)還有望出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情。但同時(shí)要關(guān)注高估值和藍(lán)籌股啟動上漲給新興產(chǎn)業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
今年5月下旬以來，新興產(chǎn)業(yè)基金再次崛起，截至6月5日階段大漲5%以上，而將時(shí)間拉長來看，其實(shí)新興產(chǎn)業(yè)基金2013年以來就開始領(lǐng)漲，至今已近一年半的時(shí)間。
新興產(chǎn)業(yè)基金是哪些基金？有什么類型？這些新興產(chǎn)業(yè)基金過去一年半市場表現(xiàn)如何？新興產(chǎn)業(yè)基金是否還有投資價(jià)值？如何精選新興產(chǎn)業(yè)基金進(jìn)行投資？以上這些問題，中國基金報(bào)理財(cái)工作室為您一一解答。
新興產(chǎn)業(yè)基金
多輪領(lǐng)漲
2013年全年創(chuàng)業(yè)板市場和新興產(chǎn)業(yè)是A股市場的領(lǐng)漲先鋒，在基金業(yè)對應(yīng)的新興產(chǎn)業(yè)基金同樣成為市場的領(lǐng)漲者。
天相投顧統(tǒng)計(jì)顯示，新興產(chǎn)業(yè)基金在2013年全年的算術(shù)平均凈值增長率接近40%，明顯高于偏股基金平均15%左右的凈值增長率，特別是2013年全年業(yè)績在70%以上的基金幾乎全部是新興產(chǎn)業(yè)基金，中郵戰(zhàn)略新興和長盛信息在2013年凈值增長率分別達(dá)到了80.38%和74.26%，跟蹤創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的3只指數(shù)基金的收益率也都超過了70%，創(chuàng)業(yè)板交易型開放式指數(shù)基金（ETF）及聯(lián)接基金2013年全年的業(yè)績分別為78.51%和71.42%，融通創(chuàng)業(yè)板2013年的凈值增長率為75.62%。
這些新興產(chǎn)業(yè)基金中，2013年全部正收益，只有一只產(chǎn)品的凈值增長率低于10%，低于偏股基金平均凈值增長率的也只有2只產(chǎn)品。超過90%的新興產(chǎn)業(yè)基金在2013年的業(yè)績跑贏基金業(yè)平均業(yè)績。
進(jìn)入2014年之后，新興產(chǎn)業(yè)基金的業(yè)績出現(xiàn)了波折，首先是在年初到2月中旬，新興產(chǎn)業(yè)股票和創(chuàng)業(yè)板股票出現(xiàn)大幅上漲，對應(yīng)的新興產(chǎn)業(yè)基金的業(yè)績繼續(xù)領(lǐng)跑。但是今年2月中旬到4月底5月上旬，新興產(chǎn)業(yè)股票和創(chuàng)業(yè)板股票同時(shí)出現(xiàn)了大幅震蕩下跌行業(yè)，拖累了整個(gè)新興產(chǎn)業(yè)基金的市場表現(xiàn)。
最新的市場變化是，5月19日以來，創(chuàng)業(yè)板和新興產(chǎn)業(yè)股票再次領(lǐng)漲市場，新興產(chǎn)業(yè)基金重獲市場認(rèn)同，階段大漲幅度超過了5%。從整體上來看，新興產(chǎn)業(yè)基金已經(jīng)基本彌補(bǔ)了此前的虧損；從單只基金來看，不少新興產(chǎn)業(yè)基金今年以來已經(jīng)取得了不錯(cuò)的正收益。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，從5月19日到6月5日的半個(gè)月時(shí)間里，扣除今年新成立仍處在建倉期的產(chǎn)品，新興產(chǎn)業(yè)基金的平均凈值增長率已經(jīng)達(dá)到了5.8%，特別是有5只領(lǐng)漲的基金階段凈值增長率超過了10%。
新興產(chǎn)業(yè)、工銀信息產(chǎn)業(yè)、易方達(dá)新興成長、中郵戰(zhàn)略新興、創(chuàng)業(yè)板ETF今年5月19日到6月5日的凈值增長率分別達(dá)到了13%、12.3%、11.4%、10.86%和10.43%，這幾只基金在全部基金中的階段業(yè)績也都能排到前十名。
此外，新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)過大漲、暴跌、再大漲之后，一批產(chǎn)品脫穎而出，業(yè)績繼續(xù)領(lǐng)跑。截至6月5日，中郵戰(zhàn)略新興、長盛信息和華安科技今年以來的凈值增長率分別達(dá)到了26.15%、11.68%和9.17%。
精選新興產(chǎn)業(yè)基金
先從行業(yè)抓起
從新興產(chǎn)業(yè)基金中掘金優(yōu)勢產(chǎn)品，首先需要從基金投資的行業(yè)分布來入手，同樣是新興產(chǎn)業(yè)基金，所投資的子行業(yè)不同，實(shí)際投資中的收益率差異很大。
在整個(gè)新興產(chǎn)業(yè)中，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，也就是IT行業(yè)最為重要，選擇新興產(chǎn)業(yè)基金首先要看投資這個(gè)行業(yè)的比例。
2013年和2014年以來均為基金行業(yè)業(yè)績第一名的中郵戰(zhàn)略新興基金，在2013年年底配置IT行業(yè)占基金資產(chǎn)凈值的40.42%，占比在主動股票型基金中排名第一。最近一年半的新興產(chǎn)業(yè)大幅上漲中，IT行業(yè)是領(lǐng)漲行業(yè)。
以今年一季度末的IT行業(yè)配置比例來看，工銀信息產(chǎn)業(yè)、廣發(fā)新經(jīng)濟(jì)和中郵戰(zhàn)略新興的配置比例較高，分別達(dá)到了36.99%、31.37%和27.58%。
投資者除關(guān)注IT行業(yè)配置比例高的新興產(chǎn)業(yè)基金外，還要關(guān)注那些配置低的，例如富國技術(shù)去年年底和今年一季度末完全沒有配置IT行業(yè)，而是投資制造業(yè)、金融、房地產(chǎn)等行業(yè)，特別是今年一季度末投資金融和房地產(chǎn)行業(yè)合計(jì)占比超過30%。
新興產(chǎn)業(yè)基金在制造業(yè)上的配置也比較大，但由于制造業(yè)范圍太廣，分析基金持有制造業(yè)比例高低沒有太大意義。
此外，投資者還要關(guān)注文化體育娛樂業(yè)和科學(xué)研究技術(shù)服務(wù)業(yè)，這兩個(gè)較小的行業(yè)也是新興產(chǎn)業(yè)集中的地方，不少新興產(chǎn)業(yè)基金在這兩個(gè)子行業(yè)的盈利頗豐。例如，中郵戰(zhàn)略新興基金去年年底配置文化體育娛樂業(yè)占比超過了5%，這個(gè)行業(yè)在2013年出現(xiàn)暴漲。
此外，投資者還需要關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)基金的十大重倉股情況，特別是一些占比超過5%的核心重倉股。
基金經(jīng)理能力
基金公司背景也很重要
除指數(shù)基金外，其他新興產(chǎn)業(yè)基金需要特別關(guān)注基金經(jīng)理投資能力和基金公司背景方面的信息。
同樣是新興產(chǎn)業(yè)基金，投資業(yè)績的差異可能非常大，這主要?dú)w結(jié)于基金經(jīng)理和基金公司的不同。這種差異在短短不到一年半的時(shí)間里，投資收益率可以相差120個(gè)百分點(diǎn)以上。
天相投顧統(tǒng)計(jì)顯示，2013年年初到2014年6月5日，領(lǐng)漲的中郵戰(zhàn)略新興基金的累計(jì)回報(bào)達(dá)到了127.56%，而同期另兩只新興產(chǎn)業(yè)基金的累計(jì)回報(bào)分別只有3.61%和5.85%，都不及中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)基金收益率的零頭，由于此可見，主動基金中基金經(jīng)理和基金公司的重要性。
考察新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理需要先看基金經(jīng)理對新興產(chǎn)業(yè)的理解，每個(gè)季度的季報(bào)，還有半年報(bào)或年報(bào)中的基金經(jīng)理回顧和展望，是一個(gè)了解基金經(jīng)理投資思路的窗口。
例如中郵戰(zhàn)略新興的基金經(jīng)理在今年一季報(bào)中表示，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)型的過程中，基金經(jīng)理判斷符合新經(jīng)濟(jì)發(fā)展和改革方向的行業(yè)將會有更好的市場表現(xiàn)。從行業(yè)配置的角度來看，基金經(jīng)理依然看好未來10年有可能實(shí)現(xiàn)較高增長的消費(fèi)、TMT、環(huán)保以及生物醫(yī)藥等行業(yè)。在對整體經(jīng)濟(jì)準(zhǔn)確把握的基礎(chǔ)上，基金經(jīng)理們將從以上行業(yè)精選出具有核心競爭優(yōu)勢、高成長、估值合理的個(gè)股進(jìn)行配置。
從這個(gè)報(bào)告中就能看出基金經(jīng)理的市場觀點(diǎn)、選股思路，如果市場觀點(diǎn)和選股思路切合市場主流，那么必然有較好的市場表現(xiàn)。
投資者還要關(guān)注基金公司的背景，有的基金公司特別喜歡藍(lán)籌股投資、價(jià)值股投資，并且基金公司的整體投資方向?qū)鸾?jīng)理的影響也很大。那么這樣的基金公司即使旗下發(fā)行了一只新興產(chǎn)業(yè)基金，實(shí)際投資中也很可能偏離真正的新興產(chǎn)業(yè)，還是偏向于基金公司喜歡的價(jià)值型股票。