“票據(jù)寶”產(chǎn)品投資的是“銀行承兌匯票”，到期后銀行無(wú)條件兌付。通俗地說(shuō)，就是企業(yè)需要融資時(shí)，它可以把銀行承兌匯票作為質(zhì)押擔(dān)保，在該互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上發(fā)布產(chǎn)品，向投資者募資，到期后平臺(tái)直接把承兌匯票折現(xiàn)，投資者拿回本金和收益。產(chǎn)品期限多在9天至半年，收益率目前在7%左右浮動(dòng)。
余額寶普惠金融一年以來(lái)，“屌絲”們已經(jīng)對(duì)現(xiàn)金管理類工具頗為懂行。近日，市場(chǎng)中一種有別于“寶寶”的所謂“票據(jù)理財(cái)”產(chǎn)品風(fēng)起云涌，包括淘寶理財(cái)、新浪和票據(jù)寶等多家平臺(tái)接連發(fā)出類似產(chǎn)品，以高于6%、最高8%甚至9%的收益率再次搶占了投資者的眼球。
高收益引瘋狂搶購(gòu)
其實(shí)，早在幾個(gè)月前阿里金融推出“招財(cái)寶”平臺(tái)時(shí)，票據(jù)理財(cái)就已經(jīng)進(jìn)入了部分投資者的視野。招財(cái)寶上線首日，新華“阿里一號(hào)”和長(zhǎng)城淘金債基兩款產(chǎn)品成為焦點(diǎn)。而其實(shí)就在同日，兩款“票據(jù)貸”產(chǎn)品也首次出現(xiàn)，但因規(guī)模比較小，產(chǎn)品瞬間被秒殺。
截至目前，招財(cái)寶平臺(tái)已經(jīng)連續(xù)發(fā)行了上百款中小企業(yè)貸和票據(jù)貸產(chǎn)品，收益率都在5.5%左右浮動(dòng)。該產(chǎn)品以1元起購(gòu)、上不封頂?shù)哪Ｊ竭\(yùn)作，多在發(fā)售當(dāng)日瞬間被搶購(gòu)一空。
除了淘寶理財(cái)平臺(tái)外，近日一款主打“票據(jù)理財(cái)”的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)在深圳上線。該平臺(tái)名為“票據(jù)寶”，產(chǎn)品投資的則是“銀行承兌匯票”，到期后銀行無(wú)條件兌付。通俗地說(shuō)，就是企業(yè)需要融資時(shí)，他可以把銀行承兌匯票作為質(zhì)押擔(dān)保，在該互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上發(fā)布產(chǎn)品，向投資者募資，到期后平臺(tái)直接把承兌匯票折現(xiàn)，投資者拿回本金和收益。
記者發(fā)現(xiàn)，該平臺(tái)由中國(guó)票據(jù)網(wǎng)和金融一網(wǎng)發(fā)起成立，每日三個(gè)時(shí)段發(fā)布新品，產(chǎn)品期限多在9天至半年，收益率目前在7%左右浮動(dòng)。
“初期每只產(chǎn)品規(guī)模較小，雖然募集期在3-4天，但一般成立當(dāng)天就被搶購(gòu)一空，第二天便進(jìn)入計(jì)息。”票據(jù)寶客服人員介紹。
同時(shí)，近日新浪微財(cái)富平臺(tái)也推出了一款“金銀貓”票據(jù)系列產(chǎn)品，打開(kāi)界面發(fā)現(xiàn)，該產(chǎn)品也是1元起購(gòu)，上限為每筆5000元，每月5萬(wàn)元，投資標(biāo)的也為銀行承兌匯票，固定年化收益率在7%-9%之間。更加規(guī)范的是，每款產(chǎn)品均以圖片形式展現(xiàn)承兌匯票的具體信息，以便投資者查閱。
真的剛性兌付？
銀行承兌匯票是商業(yè)匯票的一種，是由在承兌銀行開(kāi)立存款賬戶的存款人出票，向開(kāi)戶銀行申請(qǐng)并經(jīng)銀行審查同意承兌的、保證在指定日期無(wú)條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。
也正是有了“剛性兌付”的特性，因此類似產(chǎn)品在宣傳時(shí)紛紛打出類似“百分之百零風(fēng)險(xiǎn)”的宣傳語(yǔ)招攬客戶。那么，類似產(chǎn)品的投資風(fēng)險(xiǎn)到底有多大呢？
專家分析，類似票據(jù)投資平臺(tái)實(shí)際上是P2B的一種，即person-to-business，個(gè)人對(duì)（非金融機(jī)構(gòu)）企業(yè)的一種貸款模式。
一般來(lái)說(shuō)，如果銀行承兌匯票被驗(yàn)明真實(shí)性，且確實(shí)質(zhì)押在平臺(tái)公司，募集的資金到期后可以實(shí)現(xiàn)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)兌付。因此，在銀行不倒閉的情況下，類似票據(jù)投資最大的風(fēng)險(xiǎn)就是虛假票據(jù)，驗(yàn)證票據(jù)真?zhèn)魏苤匾?/P>
“資金池”模式或遇監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)
近年來(lái)，包括銀行理財(cái)產(chǎn)品、基金子公司私募產(chǎn)品和信托產(chǎn)品紛紛被監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)文禁止資金池業(yè)務(wù)，這類P2B模式下的票據(jù)投資是否也會(huì)在不久的將來(lái)遭遇類似監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)呢？
所謂資金池，實(shí)際上是通過(guò)滾動(dòng)發(fā)行、期限錯(cuò)配、信息不透明的方式做高產(chǎn)品收益。而記者采訪發(fā)現(xiàn)，上述票據(jù)理財(cái)平臺(tái)或有采用資金池模式運(yùn)作之嫌。
“投資者不用擔(dān)心承兌匯票到期兌付過(guò)程中產(chǎn)生的時(shí)間損失，因?yàn)閱蝹�(gè)票據(jù)一般被分拆成多個(gè)理財(cái)產(chǎn)品，會(huì)在第一時(shí)間實(shí)現(xiàn)到期還款�！痹诒挥浾邌�(wèn)及到期后需要幾日才能將本金和收益返回賬戶時(shí)，票據(jù)寶客服如是答復(fù)。而當(dāng)記者想要查閱每期產(chǎn)品的具體質(zhì)押票據(jù)時(shí)，網(wǎng)站也無(wú)法提供。
近年來(lái)，大量銀行理財(cái)產(chǎn)品采用“資金池”運(yùn)作模式進(jìn)行管理，被銀監(jiān)會(huì)發(fā)文約束。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)今年也發(fā)文規(guī)范基金子公司業(yè)務(wù)，要求專戶產(chǎn)品募集的資金應(yīng)按照合同約定的投資范圍、投資策略和投資標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行投資，需切實(shí)做到資金來(lái)源與運(yùn)用一一對(duì)應(yīng)，確保投資資產(chǎn)逐項(xiàng)清晰明確并定期向客戶披露投資組合情況，資金池業(yè)務(wù)被明令禁止。
“資金池理財(cái)業(yè)務(wù)是不同類型、不同期限的多只理財(cái)產(chǎn)品同時(shí)對(duì)應(yīng)多筆資產(chǎn)，無(wú)法做到每只理財(cái)產(chǎn)品的單獨(dú)核算和規(guī)范管理。但當(dāng)后續(xù)資金不足時(shí)，有可能引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)�！睂�(duì)于理財(cái)“資金池”業(yè)務(wù)，銀監(jiān)會(huì)業(yè)務(wù)創(chuàng)新部主任王巖岫曾這樣公開(kāi)表示。
由于有銀行擔(dān)保，所以銀行對(duì)委托開(kāi)具銀行承兌匯票的單位有一定要求，一般情況下會(huì)要求企業(yè)存入票據(jù)金額等值的保證金至票據(jù)到期時(shí)解付，也有些企業(yè)向銀行存入票據(jù)金額百分之幾十的保證金，但必須銀行向企業(yè)做銀行承兌匯票授信并在授信額度范圍內(nèi)使用信用額度，如果沒(méi)有銀行授信是沒(méi)有開(kāi)具銀行承兌匯票資格的。