近日，伴隨法國巴黎銀行被美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)重罰、金磚國家開發(fā)銀行成立等一系列事件，去美元化的討論又成為焦點(diǎn)。實(shí)際上，這并非一個新話題，所謂美元化，就是指在非美國家大量使用美元，從而具備貨幣的全部或部分功能并逐漸取代該國貨幣。隨著這一概念的流行，背后又逐漸被賦予了豐富的政治含義，且用來指代對現(xiàn)有國際貨幣規(guī)則及美國強(qiáng)勢地位的不滿。反之，去美元化的本質(zhì)是美元信用與信心的弱化，也是對既有貨幣體系的挑戰(zhàn)。
在美元穩(wěn)定和強(qiáng)勢之時(shí)，美元化的好處在于降低交易成本、穩(wěn)定匯率、抑制通貨膨脹等；其不好之處則是對所在國政策獨(dú)立性、金融體系穩(wěn)定性帶來隱患。上世紀(jì)末期，諸多國家都處于美元化和去美元化的糾結(jié)之中。在1997年的亞洲金融危機(jī)之際，相關(guān)國家就開始考慮在名義貨幣定錨時(shí)，應(yīng)弱化美元而增加日元和歐元的分量。與此同時(shí)，拉美國家卻一度“美元化”潮流涌動，巴拿馬、薩爾瓦多和厄瓜多爾相繼實(shí)行“美元化”。
進(jìn)入21世紀(jì)，由于多種因素的變化，過度美元化的負(fù)面影響日益明顯。2006年以來，部分拉美國家在貿(mào)易和融資等領(lǐng)域出現(xiàn)了明顯的去美元化傾向，減少美元在外貿(mào)和金融體系中的比例，加強(qiáng)本幣的地位和作用。2008年金融危機(jī)之后，美元主導(dǎo)型貨幣體系的弊端進(jìn)一步顯現(xiàn)，新興經(jīng)濟(jì)體去美元化的愿望進(jìn)一步增強(qiáng)，無論是區(qū)域自貿(mào)區(qū)建設(shè)還是多邊、雙邊貨幣協(xié)議，都體現(xiàn)了這種嘗試。
歸根結(jié)底，去美元化的原因在于，布雷頓森林體系崩潰后全球陷入新的貨幣戰(zhàn)國時(shí)代，但是舊的美元主導(dǎo)型國際金融體制卻沒有多大變化，加上弱勢美元實(shí)際上成為美國轉(zhuǎn)嫁危機(jī)的手段之一，由此帶給各國更多的錯配風(fēng)險(xiǎn)與外部沖擊。同時(shí)，貨幣金融格局的背后，應(yīng)該是經(jīng)濟(jì)實(shí)力的體現(xiàn)，新興經(jīng)濟(jì)體的崛起則進(jìn)一步使矛盾凸顯。
當(dāng)然，去美元化只是意味著要改變美元的“一股獨(dú)大”，短期內(nèi)要徹底顛覆既不太現(xiàn)實(shí)，也不符合多數(shù)國家的利益。其重點(diǎn)一是在各國經(jīng)濟(jì)貿(mào)易往來之中，減少對美元的依賴；二是在國際金融市場的交易中，尤其是石油等大宗商品定價(jià)中，提升非美元貨幣的計(jì)價(jià)地位；三是促進(jìn)儲備貨幣資產(chǎn)的多元化；四是提升非美國家，尤其是新興經(jīng)濟(jì)體貨幣的“游戲規(guī)則”話語權(quán)。
客觀地說，當(dāng)前去美元化雖熱熱鬧鬧，但仍處于起始階段。美元在國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易、金融活動中的地位尚未發(fā)生根本性變化，去美元化更多表達(dá)的是一種對美國的極度不滿情緒。畢竟，短期內(nèi)美國的綜合實(shí)力仍難以被超越，且其他貨幣亦難“挑大梁”，如歐元自誕生后就備受困擾，而日元國際化更是躑躅不前。
需要強(qiáng)調(diào)的是，去美元化與人民幣化的聯(lián)系并非人們想象中那樣緊密，太過激進(jìn)的人民幣國際化熱情也是弊大于利的。但是，在去美元化的長期大勢下，人民幣國際化可以大有作為，一方面以此減少過度依賴美元的風(fēng)險(xiǎn)與成本，另一方面構(gòu)建與經(jīng)濟(jì)相應(yīng)的金融影響力，從而努力成為國際貨幣體系的“主角”之一。
