在過(guò)去的2014年，“藝術(shù)品金融”的格局暴露出越來(lái)越多的問(wèn)題與風(fēng)險(xiǎn)。有多少進(jìn)入藝術(shù)品市場(chǎng)的資本能以收藏為目的？又有多少收藏者在這藝術(shù)品金融化的浪潮中，是沒(méi)有帶著幾分逐利心態(tài)的呢？
這年頭，什么東西跟金融搭上邊了，就給人一種不但“高大上”而且錢(qián)很多的感覺(jué)，藝術(shù)品也不例外。然而在過(guò)去的2014年，高歌猛進(jìn)的藝術(shù)品市場(chǎng)卻不得不放慢了腳步，“藝術(shù)品金融”的格局暴露出越來(lái)越多的問(wèn)題與風(fēng)險(xiǎn)。
試問(wèn)，有多少進(jìn)入藝術(shù)品市場(chǎng)的資本能以收藏為目的？又有多少收藏者在這藝術(shù)品金融化的浪潮中，是沒(méi)有帶著幾分逐利心理的呢？
金融化確是趨勢(shì)
根據(jù)國(guó)際文化市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)人均GDP在1000美元以下，居民消費(fèi)主要以物質(zhì)消費(fèi)為主；當(dāng)人均GDP達(dá)到3000美元，居民消費(fèi)進(jìn)入物質(zhì)消費(fèi)和文化消費(fèi)并重的時(shí)期，藝術(shù)品市場(chǎng)會(huì)進(jìn)入快速發(fā)展期；而當(dāng)人均GDP超過(guò)5000美元，居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)會(huì)轉(zhuǎn)向文化消費(fèi)為主。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局在2003年公布的中國(guó)人均GDP為1090美元，在2008年就超過(guò)了3100美元。此外，政府提出“加快文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展，增強(qiáng)國(guó)家文化軟實(shí)力”，又在2011年首次確立“將文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱性產(chǎn)業(yè)”。2013年12月，更已成立規(guī)模200億元的“國(guó)家藝術(shù)基金”，并在2014年5月1日頒布試行章程。
可見(jiàn)，經(jīng)過(guò)改革開(kāi)放以來(lái)的飛速發(fā)展，我國(guó)老百姓已從簡(jiǎn)單的物質(zhì)需求，趨向于更高層次的文化、藝術(shù)和收藏等需求，這一點(diǎn)是毋庸置疑的。再加上國(guó)家推出的多項(xiàng)政策，大力扶持文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)，故而與金融結(jié)合、并將藝術(shù)品金融化也一定是頗具前景及“錢(qián)景”的。
事實(shí)上，在諸多文化產(chǎn)業(yè)中，藝術(shù)品產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)作積淀、產(chǎn)業(yè)鏈和交易是最為豐厚、簡(jiǎn)單和靈活的。而藝術(shù)金融，指的則是將藝術(shù)品轉(zhuǎn)化為金融工具，例如：藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)交易、藝術(shù)基金和藝術(shù)銀行與信托等，將藝術(shù)品變成一種投資品。藝術(shù)金融化后，無(wú)論投資者的投資份額多與少，都大幅降低了藝術(shù)的參與門(mén)檻，令藝術(shù)品走向平民化和大眾化。
6萬(wàn)億元的市場(chǎng)需求
近年來(lái)，中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)發(fā)展迅猛、交易額猛增，更加快了藝術(shù)品金融化的腳步。2011年中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)交易總額達(dá)到2108億元，其中藝術(shù)品拍賣(mài)市場(chǎng)的交易額為975億元；2013年中國(guó)藝術(shù)品的交易額穩(wěn)居全球第二位，占全球藝術(shù)品市場(chǎng)份額的24%(2013年全球藝術(shù)品成交總額為474億歐元)。在此形勢(shì)下，藝術(shù)金融也以強(qiáng)勁之勢(shì)迅猛發(fā)展，2011年，不包括藝術(shù)品信托、藝術(shù)品融資、藝術(shù)品證券化，僅藝術(shù)基金一項(xiàng)就達(dá)到了50多億元的發(fā)行規(guī)模。
在海外，藝術(shù)品金融化也擁有悠久的歷史，包括荷蘭銀行、花旗銀行和瑞士信貸等金融機(jī)構(gòu)，都有一套完整的藝術(shù)銀行服務(wù)體系。這是由于海外投資藝術(shù)品非常普遍，被認(rèn)為是可以對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)、升值可觀(guān)，因而與股票及房地產(chǎn)投資并列為企業(yè)和家庭的三大投資之一，一般占企業(yè)和家庭總資產(chǎn)的5%至25%。
有業(yè)內(nèi)人士分析計(jì)算，如果以保守的5%作為對(duì)藝術(shù)品的潛在的需求進(jìn)行估計(jì)，按中國(guó)130萬(wàn)億元的財(cái)富計(jì)算，中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)潛在的需求就是6萬(wàn)多億元。
藝術(shù)品金融化不容易
然而，國(guó)內(nèi)的藝術(shù)品金融化起步之路，卻走得十分“不容易”。
藝術(shù)品金融交易打響的第一槍在2006年前后。首個(gè)嘗試的案例是民生銀行于2007年6月18日推出的非凡理財(cái)系列，其中，被高調(diào)宣傳的“藝術(shù)品投資計(jì)劃”1號(hào)可謂是最早的藝術(shù)品基金項(xiàng)目。這款打著“投資起限50萬(wàn)，投資期限2年，預(yù)期年收益率最高達(dá)到18%”大旗的基金產(chǎn)品所引發(fā)的社會(huì)效應(yīng)在當(dāng)時(shí)不可謂不大，畢竟，作為國(guó)內(nèi)第一支銀行系藝術(shù)品基金，18%的收益率已經(jīng)遠(yuǎn)超當(dāng)時(shí)投資熱門(mén)項(xiàng)目——股票、房地產(chǎn)的市場(chǎng)收益。但隨著2008年金融危機(jī)的影響，這種打著超高收益率的金融項(xiàng)目也隨著藝術(shù)品交易市場(chǎng)的蕭條而陷入消沉。
除開(kāi)藝術(shù)品基金項(xiàng)目，在國(guó)內(nèi)藝術(shù)品實(shí)現(xiàn)金融化進(jìn)程的諸多嘗試中，文物藝術(shù)品的產(chǎn)權(quán)化交易(文交所)也是一個(gè)無(wú)論如何都繞不過(guò)去的話(huà)題。
報(bào)告顯示，2009年，國(guó)內(nèi)第一家文化產(chǎn)權(quán)交易所即上海文化產(chǎn)權(quán)交易所正式揭牌，成為了國(guó)內(nèi)首家成立的“文交所”的同時(shí)，也掀起了一波藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)化交易的高潮。在隨后短短的幾年時(shí)間里，全國(guó)范圍內(nèi)已經(jīng)累計(jì)成立了數(shù)十家以藝術(shù)品經(jīng)營(yíng)為主導(dǎo)的“文交所”。然而，“文交所”的盛世一如藝術(shù)品基金一般僅僅維持了幾年時(shí)間，而后就因?yàn)楦鞣N不規(guī)范經(jīng)營(yíng)而受到業(yè)界的一致批判，最終，國(guó)務(wù)院在2011年下發(fā)了《關(guān)于清理整頓各類(lèi)交易場(chǎng)所切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的決定》(簡(jiǎn)稱(chēng)38號(hào)文)，對(duì)
“文交所”交易行為當(dāng)中所存在的諸多漏洞和不規(guī)范行為進(jìn)行了制止，并責(zé)令全國(guó)“文交所”進(jìn)行限期整改。在限令出臺(tái)之后，國(guó)內(nèi)“文交所”在近幾年的發(fā)展只能用“存在并存在著”來(lái)形容，再不復(fù)當(dāng)年之勇。
藝術(shù)與金融的風(fēng)險(xiǎn)
2014年12月，一則關(guān)于中信信托推出的“中信墨韻1號(hào)藝術(shù)品投資基金集合資金信托計(jì)劃”逾期支付3個(gè)月的新聞，讓藝術(shù)品信托的兌付危機(jī)再次給藝術(shù)品金融化的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題帶來(lái)了考驗(yàn)。
該信托計(jì)劃成立公告以及產(chǎn)品介紹書(shū)顯示，信托計(jì)劃共募集資金3100萬(wàn)元，所募集的資金主要由中信信托根據(jù)投資顧問(wèn)的投資建議進(jìn)行近現(xiàn)代和當(dāng)代中國(guó)書(shū)畫(huà)作品類(lèi)藝術(shù)品交易，擬投資近現(xiàn)代美術(shù)大師的作品，諸如張大千、齊白石、徐悲鴻、何香凝的作品，閑置資金則用于銀行存款、貨幣市場(chǎng)基金投資等。中國(guó)工商銀行是該信托項(xiàng)目的承銷(xiāo)方，亦是信托資金的托管行。
該信托計(jì)劃開(kāi)始日期為2011年8月12日，期限為36個(gè)月，也就是說(shuō)該信托計(jì)劃應(yīng)該在今年8月12日到期兌付，但事實(shí)卻是一直到現(xiàn)在為止投資者都還未獲得屬于他們的本金和收益分配——而這只是即將迎來(lái)集中兌付的藝術(shù)品信托中的一例。不僅如此，在藝術(shù)品的一、二級(jí)市場(chǎng)，畫(huà)廊經(jīng)營(yíng)混亂、貸款壞賬；拍賣(mài)行參差不齊、流拍頻現(xiàn)；整個(gè)市場(chǎng)魚(yú)龍混雜、真?zhèn)坞y辨等也都是藝術(shù)品市場(chǎng)多年來(lái)的“頑疾”。應(yīng)該說(shuō)，藝術(shù)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)與金融化的風(fēng)險(xiǎn)交織在一起，形成了“雙重困難”，是這幾年藝術(shù)品金融化面臨的最大難題。業(yè)內(nèi)人士分析，國(guó)內(nèi)藝術(shù)品金融化仍處于起步階段，相關(guān)人才也十分匱乏，在監(jiān)管尚未完善、市場(chǎng)過(guò)度炒作的環(huán)境下，控制風(fēng)險(xiǎn)是走穩(wěn)、走好的核心所在。
