牛市的來(lái)臨，讓分級(jí)基金站在了風(fēng)口。資產(chǎn)規(guī)模的急速擴(kuò)張，讓基金公司年底規(guī)模座次發(fā)生了明顯的改變，也深深地刺激著公募基金的神經(jīng)，引發(fā)業(yè)內(nèi)更瘋狂的跟風(fēng)行動(dòng)：2015年在證監(jiān)會(huì)排隊(duì)領(lǐng)取“身份證”的分級(jí)基金數(shù)量已飆升至100只之上。
根據(jù)證監(jiān)會(huì)最新公布的新基金審批進(jìn)度表，今年以來(lái)截至目前，共有114只分級(jí)基金申報(bào)發(fā)行，已獲批10只，還有104只正在等待“準(zhǔn)生證”，分級(jí)基金擴(kuò)容潮已是熱浪滾滾。
“分級(jí)基金是一種很不錯(cuò)的投資工具，但是我現(xiàn)在擔(dān)心的是踩踏風(fēng)險(xiǎn)，就是后面的分級(jí)基金很難存活下來(lái)。”一位資深的指數(shù)基金基金經(jīng)理表示。
所謂的“踩踏風(fēng)險(xiǎn)”，就是指多只分級(jí)基金跟蹤同一標(biāo)的，而這些分級(jí)基金有的只是在編制方法上稍有不同，有的甚至只是具體的結(jié)構(gòu)條款有所側(cè)重，同質(zhì)化嚴(yán)重。先發(fā)的分級(jí)基金具有明顯優(yōu)勢(shì)，而后發(fā)基金往往要面臨流動(dòng)性的不足，進(jìn)而難以存活，成為日成交量只有1萬(wàn)-2萬(wàn)元的“僵尸基金”。
從證監(jiān)會(huì)發(fā)布的相關(guān)信息來(lái)看，目前最為熱鬧的行業(yè)分級(jí)基金當(dāng)屬銀行指數(shù)分級(jí)基金：未來(lái)將有11只銀行分級(jí)基金陸續(xù)亮相。目前鵬華銀行分級(jí)基金已發(fā)完，富國(guó)基金正在發(fā)售。
此外，先發(fā)優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)推廣，對(duì)基金公司同樣重要。先發(fā)優(yōu)勢(shì)使得基金公司在產(chǎn)品名稱上占據(jù)優(yōu)勢(shì)。據(jù)了解，目前業(yè)內(nèi)的通行做法是，分級(jí)基金產(chǎn)品拿到證監(jiān)會(huì)的批文后，會(huì)立刻到上市交易所去申報(bào)發(fā)行。目前是批量審批，一般就誰(shuí)先報(bào)，誰(shuí)先獲批。
然而，并不是所有分級(jí)基金一經(jīng)推出就能獲得成功，后期培養(yǎng)也很重要。典型案例之一，國(guó)聯(lián)安基金于2010年推出國(guó)聯(lián)安雙喜分級(jí)基金，最高時(shí)期規(guī)模曾達(dá)到100億元，現(xiàn)在只剩10多億元。最大的問(wèn)題是公司沒(méi)有對(duì)分級(jí)基金給予適當(dāng)?shù)木S護(hù)。
不過(guò)，也有公募基金人士認(rèn)為，分級(jí)基金的確是投資指數(shù)標(biāo)的的最佳工具，但這無(wú)法體現(xiàn)公募基金主動(dòng)配置資產(chǎn)的能力，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看并不利于公募基金核心競(jìng)爭(zhēng)力的培養(yǎng)。（摘自《每日經(jīng)濟(jì)新聞》）
