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江銅集團(tuán)銅冶煉廠區(qū)。魯翔
攝 | 受世界金融危機(jī)、全球經(jīng)濟(jì)放緩的因素影響，近一個(gè)月，國(guó)內(nèi)外銅價(jià)行情急轉(zhuǎn)直下，分析人士認(rèn)為，今年國(guó)內(nèi)外銅消費(fèi)增速明顯放緩，來(lái)年需求仍趨于疲軟，而近年銅冶煉投資不斷增加，產(chǎn)能擴(kuò)張過(guò)快，在銅價(jià)暴跌和需求減弱的背景下，中國(guó)銅冶煉企業(yè)正迎來(lái)難熬的“冬天”。
銅價(jià)一路下行 來(lái)年需求趨弱
“暴跌之后銅價(jià)后市整體偏空，預(yù)計(jì)明年國(guó)內(nèi)銅產(chǎn)量和消費(fèi)均將放緩，銅冶煉企業(yè)將面臨嚴(yán)峻的考驗(yàn)。”中國(guó)國(guó)際銅業(yè)論壇日前在南昌舉行，與會(huì)期間，中國(guó)有色金屬信息中心高級(jí)工程師武益民在接受記者采訪時(shí)言及銅冶煉行業(yè)充滿(mǎn)了憂慮。
國(guó)慶長(zhǎng)假后至10月27日，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)一共經(jīng)歷了16個(gè)交易日，在這16天中，上海期貨交易所銅期貨主力0901合約期價(jià)有11天以跌停板價(jià)格報(bào)收。27日，該合約期價(jià)以跌停價(jià)3.254萬(wàn)元/噸報(bào)收，較節(jié)前的收盤(pán)價(jià)5.262萬(wàn)元/噸下跌了2.008萬(wàn)元/噸，跌幅高達(dá)38%。
分析人士認(rèn)為，這種狀況在金融市場(chǎng)穩(wěn)定之前仍將維持，就目前而言，國(guó)內(nèi)外期銅短期內(nèi)仍將受到美元指數(shù)、美國(guó)股市和原油以及國(guó)內(nèi)外現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響，預(yù)計(jì)銅下跌的趨勢(shì)仍將延續(xù)；而國(guó)內(nèi)銅價(jià)補(bǔ)跌尚未完全，短期內(nèi)仍將被動(dòng)下跌。
中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)銅部處長(zhǎng)段紹甫在論壇上公布的數(shù)據(jù)顯示，今年前8個(gè)月，中國(guó)國(guó)內(nèi)銅消費(fèi)僅為330萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.2%，大大低于上年同期兩位數(shù)的增長(zhǎng)速度。
事實(shí)上，進(jìn)入2008年以來(lái)，國(guó)內(nèi)銅消費(fèi)增長(zhǎng)一直舉步不前，即使在傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季也未表現(xiàn)出應(yīng)有的需求旺盛態(tài)勢(shì)，今年上半年銅消費(fèi)量?jī)H為248.5萬(wàn)噸，同比只增長(zhǎng)1.59%。
與會(huì)專(zhuān)家普遍認(rèn)為，即使樂(lè)觀估計(jì)，2008年中國(guó)銅消費(fèi)量約為490萬(wàn)噸，較2007年增長(zhǎng)7.45%，增幅將大大低于上年同期的13.4%。
受世界金融危機(jī)的影響，全球宏觀經(jīng)濟(jì)放緩一個(gè)直接的后果就是減少銅消費(fèi)量的增長(zhǎng)。從總體上看，中國(guó)銅消費(fèi)需求明年情況也不容樂(lè)觀。
與會(huì)專(zhuān)家預(yù)計(jì)，2009年中國(guó)銅消費(fèi)需求消費(fèi)量可能維持在520萬(wàn)噸，增幅在6.12%上下，大大低于多年來(lái)兩位數(shù)的增長(zhǎng)速度。
投資擴(kuò)張迅猛 冶煉產(chǎn)能急劇膨脹
而與銅消費(fèi)需求疲軟形成鮮明對(duì)比的是，國(guó)內(nèi)銅冶煉行業(yè)的產(chǎn)能卻在急劇膨脹。
段紹甫在中國(guó)國(guó)際銅業(yè)論壇演講時(shí)說(shuō)，中國(guó)銅冶煉產(chǎn)能將在未來(lái)兩年內(nèi)快速釋放。到2010年，我國(guó)粗銅冶煉能力將接近每年400萬(wàn)噸，比2006年增加約1倍。
事實(shí)上，自2005年以來(lái)陸續(xù)投資上馬的銅冶煉項(xiàng)目如今已經(jīng)開(kāi)始投產(chǎn)。今年7月下旬，金瑞期貨金屬研究小組調(diào)研發(fā)現(xiàn)，北方銅冶煉產(chǎn)能擴(kuò)張較為迅猛，預(yù)計(jì)今年中國(guó)銅粗煉、精煉產(chǎn)能將分別達(dá)到314萬(wàn)噸和489萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10%和9.6%。
“銅冶煉產(chǎn)能快速釋放必然會(huì)進(jìn)一步加劇銅精礦供應(yīng)的緊張狀況�！苯鹑鹌谪浗饘傺芯啃〗M分析師王丹平說(shuō)。
目前中國(guó)2/3以上的銅精礦需要從國(guó)外進(jìn)口。而全球前十名的礦業(yè)巨頭控制著世界近75%的礦山產(chǎn)量，資源高度壟斷。
業(yè)內(nèi)人士介紹，如果沒(méi)有自有礦山，銅冶煉企業(yè)利潤(rùn)主要來(lái)源于銅精礦粗煉費(fèi)和精煉費(fèi)(TC/RC)。TC/RC是礦產(chǎn)商和貿(mào)易商向冶煉廠支付的、將銅精礦加工成精銅的費(fèi)用。
中國(guó)企業(yè)2008年達(dá)成的銅精礦加工費(fèi)僅為47.2美元(每噸)/4.72美分(每磅)。權(quán)威數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，從國(guó)外進(jìn)口銅精礦冶煉，國(guó)內(nèi)銅冶煉企業(yè)每煉一噸銅就虧損一至兩千元。
武益民說(shuō)，隨著銅冶煉產(chǎn)能的集中釋放，我國(guó)銅冶煉所需的原料將更加依賴(lài)國(guó)外礦山，資源更加受制于人。中國(guó)國(guó)際銅業(yè)論壇通報(bào)的數(shù)據(jù)顯示，今年前8個(gè)月，國(guó)內(nèi)進(jìn)口銅精礦345.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.27%。
分析人士指出，隨著銅價(jià)持續(xù)下滑，來(lái)年國(guó)內(nèi)的銅消費(fèi)需求仍然會(huì)趨弱，這對(duì)國(guó)內(nèi)一些規(guī)模小、銅精礦自給率低，甚至沒(méi)有銅礦山的銅冶煉企業(yè)無(wú)疑是雪上加霜。
王丹平說(shuō)，銅價(jià)持續(xù)下行，消費(fèi)需求減速，產(chǎn)品銷(xiāo)路不暢，最終可能導(dǎo)致銅冶煉企業(yè)陷入“越煉越虧”的境地，企業(yè)不得不限產(chǎn)或停產(chǎn)。
武益民說(shuō)，在銅價(jià)持續(xù)下滑的情況下，目前已有消息表明，國(guó)內(nèi)一些大中型銅冶煉企業(yè)已提前年終檢修，其實(shí)質(zhì)就是被迫變相減產(chǎn)和停產(chǎn)。
受世界宏觀經(jīng)濟(jì)放緩的負(fù)面影響，銅價(jià)“跌跌不休”，目前尚未有止穩(wěn)的跡象。一些與會(huì)專(zhuān)家甚至悲觀地認(rèn)為，隨著市場(chǎng)行情的惡化，一些匆匆上馬、沒(méi)有自有礦山的銅冶煉企業(yè)生產(chǎn)將難以為繼，企業(yè)動(dòng)輒投資幾億元、幾十億元的前期投資很難如期回收，資金鏈一旦斷裂就難逃倒閉的厄運(yùn)，這勢(shì)必會(huì)給整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行帶來(lái)負(fù)面影響。
一哄而上最終難逃市場(chǎng)懲罰
“四年銅冶煉產(chǎn)能增加一倍，現(xiàn)在回頭看，近年一些地方大肆投資銅冶煉行業(yè)存在很大的盲目性�！蔽湟婷裾f(shuō)，銅冶煉企業(yè)瘋狂擴(kuò)張結(jié)出惡果的教訓(xùn)警示，無(wú)論是哪一個(gè)行業(yè)要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，都必須有效控制行業(yè)投資規(guī)模。
自2005年以來(lái)，受銅價(jià)一路上行的利潤(rùn)刺激，我國(guó)大江南北掀起了新一輪銅冶煉投資熱潮。“當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)銅冶煉擴(kuò)張已經(jīng)到了近乎瘋狂的地步。除了行業(yè)龍頭企業(yè)外，一些與銅根本沾不上邊的企業(yè)也紛紛涉足其中。”江西一位資深銅業(yè)專(zhuān)家回憶說(shuō)。
“銅冶煉行業(yè)投資一直居高不下，這與地方政府的放任縱容直接相關(guān)，正是一些官員的默許和支持助長(zhǎng)了大批企業(yè)的投資沖動(dòng)�！币晃粎⒓诱搲你~業(yè)專(zhuān)家說(shuō)。
2005年11月，為有效控制銅冶煉行業(yè)投資規(guī)模，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)、財(cái)政部、國(guó)土資源部、中國(guó)人民銀行、國(guó)家環(huán)�？偩致�(lián)合下發(fā)《關(guān)于制止銅冶煉行業(yè)盲目投資的若干意見(jiàn)》規(guī)定：凡違反產(chǎn)業(yè)政策和投資管理、環(huán)境影響評(píng)價(jià)、土地管理等規(guī)定的銅冶煉項(xiàng)目，一律不準(zhǔn)建設(shè)。但是銅冶煉產(chǎn)能擴(kuò)張的勢(shì)頭并未就此止步。
根據(jù)500萬(wàn)元以上固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目統(tǒng)計(jì)資料分析，2006年1月至5月，銅冶煉行業(yè)投資同比增長(zhǎng)78%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于城鎮(zhèn)投資總體增速，而從新開(kāi)工項(xiàng)目看，則比上年同期增長(zhǎng)50%以上。這股投資熱潮一直持續(xù)到今年。中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)銅部公布的數(shù)據(jù)顯示，今年前8個(gè)月，全國(guó)銅冶煉項(xiàng)目完成投資87.36億元，投資增幅雖有所回落，但仍比去年同期增長(zhǎng)34.83%。
“銅冶煉投資持續(xù)升溫主要是受當(dāng)時(shí)不斷增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求和高銅價(jià)的刺激�！蓖醯て秸f(shuō)，但高銅價(jià)并不意味著就有高回報(bào)，任何一個(gè)行業(yè)一哄而上最終難逃市場(chǎng)懲罰。
2003年下半年開(kāi)始，國(guó)際銅價(jià)從1600美元/噸一度上漲至8000多美元/噸，直到今年9月底銅價(jià)開(kāi)始下跌前，國(guó)內(nèi)外銅價(jià)一直居高不下。同時(shí)，中國(guó)銅消費(fèi)量一直快速上升。數(shù)據(jù)顯示，2002年，中國(guó)銅消費(fèi)量?jī)H為275萬(wàn)噸，2007年消費(fèi)量猛增至400多萬(wàn)噸，年均增幅超過(guò)10%。
一漲再漲的銅價(jià)，旺盛的市場(chǎng)需求刺激著企業(yè)快速擴(kuò)大產(chǎn)能。但隨之而來(lái)的是，近年銅精礦加工費(fèi)不斷遭到打壓，國(guó)內(nèi)銅冶煉企業(yè)2008年達(dá)成的銅精礦加工費(fèi)只有2005年的1/4強(qiáng)。
“銅價(jià)不斷下滑、加工費(fèi)持續(xù)走低給中國(guó)瘋狂擴(kuò)張的銅冶煉企業(yè)敲響了警鐘�！蓖醯て秸f(shuō)，近年包括銅在內(nèi)的資源性產(chǎn)品已經(jīng)成為國(guó)際投機(jī)力量炒作的題材，受銅價(jià)下行的影響，銅冶煉企業(yè)難逃行業(yè)虧損，這一現(xiàn)實(shí)發(fā)出警示，市場(chǎng)行情變化無(wú)常，如果不顧實(shí)際情況盲目追高投資，最終難逃市場(chǎng)懲罰，待到泡沫捅破的那一天，最終的結(jié)果可能是不但得不到期望的回報(bào)，還可能血本無(wú)歸。 |