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中國(guó)股市的大收購(gòu)時(shí)代
2010-07-26   作者:鈕文新  來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
 

 
  鈕文新

  中國(guó)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)到了非整合不可的時(shí)候了。
  做強(qiáng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),讓他產(chǎn)生足夠的利潤(rùn)。而這樣的轉(zhuǎn)變當(dāng)然需要這些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的兼并、重組、整合,這是一條必由之路。前一段時(shí)間,我們看到金融部門對(duì)兼并重組企業(yè)做出了金融安排,在貸款方面予以充分保證;最近,產(chǎn)業(yè)政策制定者也正式公布了需要盡快整合的產(chǎn)業(yè);現(xiàn)在,又在證券市場(chǎng)的監(jiān)管方向頻頻出手,重新確定了內(nèi)幕人士的范疇,著力研究對(duì)內(nèi)幕交易的監(jiān)管,而且證監(jiān)會(huì)已經(jīng)明確指出“要把打擊內(nèi)部交易”作為下一步證券監(jiān)管的重點(diǎn)。
  所以,種種跡象表明,中國(guó)股市正在進(jìn)入一個(gè)大收購(gòu)時(shí)代。現(xiàn)在還不太明顯,但估計(jì)今年四季度后這方面的案例會(huì)開(kāi)始大增,并逐漸進(jìn)入高潮,而且會(huì)有三年到五年的持續(xù)性。
  這個(gè)時(shí)期當(dāng)然充滿投資機(jī)會(huì),尤其是交易性機(jī)會(huì)。但一定要注意,從發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)看,兼并重組行情是大幅波動(dòng)的行情,而不是持續(xù)性上漲的行情,不能期待某只涉及兼并重組的公司股票,會(huì)有持續(xù)性的上漲行情。所以,當(dāng)年發(fā)達(dá)國(guó)家把這樣的機(jī)會(huì)稱作“套利性交易機(jī)會(huì)”。
  從發(fā)達(dá)市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)看,這個(gè)時(shí)期是股市十分活躍的時(shí)期,而且在市場(chǎng)上涌現(xiàn)了一批套利高手,甚至“套利大王”。當(dāng)然,這個(gè)時(shí)期也是證券監(jiān)管發(fā)展非?斓臅r(shí)期,因?yàn)檫@個(gè)時(shí)期是“內(nèi)幕交易”最興旺的時(shí)期。
  沒(méi)別的辦法,在“大收購(gòu)”的浪潮中交易股票賺錢,只能依靠準(zhǔn)確的“情報(bào)”或說(shuō)是“內(nèi)幕信息”。而掌握的內(nèi)幕信息也就很容易賺到錢。這個(gè)時(shí)期還有一個(gè)很大的特點(diǎn),“消息滿天飛、真假難辨”,所以聽(tīng)消息的風(fēng)險(xiǎn)也非常巨大。
  一般投資者其實(shí)都是在為內(nèi)幕交易抬轎子,他們的做法我們?cè)缇退究找?jiàn)慣了。首先是用各種各樣的手段獲取準(zhǔn)確的信息,然后自己耐心不漏聲色地大量買進(jìn),等待重組有了一定進(jìn)展、而需要披露之前,他們開(kāi)始放消息,大量跟風(fēng)盤介入拉高股價(jià)之時(shí),他們出逃。這個(gè)過(guò)程具體要做幾波,取決于現(xiàn)實(shí)條件,他們會(huì)不會(huì)忍受長(zhǎng)期停牌,等待重組完。

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