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寄望靈活金融外交贏回匯率話語(yǔ)權(quán)
2010-11-01   作者:劉濤(宏觀經(jīng)濟(jì)分析師)  來(lái)源:上海證券報(bào)
 
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  在當(dāng)前這一輪匯率爭(zhēng)端中,擺在中國(guó)面前最大的問(wèn)題是,如何爭(zhēng)取到更多發(fā)展中國(guó)家朋友真心實(shí)意的支持。為了團(tuán)結(jié)更多朋友,中國(guó)就須趕緊行動(dòng)起來(lái),聯(lián)合更多新興國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家,傾聽(tīng)這些國(guó)家的訴求,將矛頭指向美國(guó)濫發(fā)貨幣這一根源,尊重各國(guó)匯率制度選擇自由和貨幣政策主權(quán),致力推動(dòng)建立公正合理的國(guó)際金融秩序。
  在二十國(guó)集團(tuán)(G20)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)韓國(guó)慶州會(huì)議前后,G20成員國(guó)一致鄭重承諾,將“克制本國(guó)貨幣競(jìng)爭(zhēng)性貶值”,不打所謂的“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”。不過(guò),我們切不可因此低估了當(dāng)前中國(guó)所面臨的嚴(yán)峻外部政治和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。G20本身是個(gè)形式松散的國(guó)際組織,其決議最多只具有“軟法”性質(zhì),缺乏類似WTO那樣的強(qiáng)制性爭(zhēng)端解決機(jī)制,這削弱了各國(guó)不打“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”承諾的可信度。另外,金融危機(jī)過(guò)去不久,隨著各國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程和貨幣政策調(diào)整的不同步,各國(guó)匯率短期內(nèi)起伏不定在所難免,一些暫時(shí)干預(yù)措施也實(shí)屬正常。但如果加上一些國(guó)家和國(guó)際媒體或有意、或無(wú)意地大肆炒作和過(guò)度渲染,那么,一場(chǎng)“自促成”(self-fulfilling)的“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”或?qū)⒁徽Z(yǔ)成讖,而中國(guó)無(wú)疑會(huì)成為漩渦中的主角之一。
  事實(shí)上, G20財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議只不過(guò)是一個(gè)前奏,在本月中旬的G20首爾峰會(huì)上,乃至整個(gè)2011年,不管中國(guó)愿意還是不愿意,匯率議題都將持續(xù)成為全球關(guān)注的焦點(diǎn)——薩科齊已表示將把尋求“更好的匯率體系”作為法國(guó)在明年擔(dān)任G20主席國(guó)時(shí)的一項(xiàng)關(guān)鍵議程。美國(guó)自然更不會(huì)放過(guò)這一難得的良機(jī),讓匯率話題不斷升溫,目的就是要迫使中國(guó)做出更大讓步。
  分清敵友,建立最廣泛的統(tǒng)一戰(zhàn)線,不僅是指導(dǎo)中國(guó)革命勝利的法寶,也是新中國(guó)在日后國(guó)際格局中地位不斷上升的關(guān)鍵原因。最著名的例子就是,1971年中國(guó)沖破重重阻力,重返聯(lián)合國(guó)合法席位,靠的就是一大幫亞非拉兄弟的鼎力支持。
  在當(dāng)前這一輪匯率爭(zhēng)端中,擺在中國(guó)面前最大的問(wèn)題是,我們并沒(méi)有爭(zhēng)取到太多發(fā)展中國(guó)家朋友真心實(shí)意的支持;相反,美國(guó)眼下倒似乎占了幾分上風(fēng),憑借其強(qiáng)大的軟實(shí)力,正不遺余力通過(guò)拉攏和分化發(fā)展中國(guó)家以孤立中國(guó)。
  目前,美國(guó)在人民幣問(wèn)題上奉行的是“白臉+紅臉”的兩手策略:在國(guó)會(huì)展開(kāi)正面攻勢(shì)的同時(shí),白宮采取了另一套迂回策略,即通過(guò)密集的穿梭外交和游說(shuō),在世界范圍內(nèi),從中國(guó)周邊的日本、韓國(guó)、東盟到印度,甚至遠(yuǎn)在地球另外一端的歐洲和南美,試圖構(gòu)建起一條共同戰(zhàn)線,爭(zhēng)取讓更多的國(guó)家加入到由美國(guó)指揮的、要求中國(guó)重估匯率的大合唱中來(lái)。今年4月G20財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)華盛頓會(huì)議前夕,巴西、印度也與美國(guó)一道發(fā)難,要求中國(guó)重估匯率,便是一個(gè)值得注意的信號(hào)。
  這一政策思路,與美國(guó)著名智庫(kù)彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)伯格斯坦向國(guó)會(huì)提出的“應(yīng)盡量把中美間的雙邊匯率爭(zhēng)端多邊化”的建議,可謂不謀而合。具體而言,伯格斯坦認(rèn)為,美國(guó)解決人民幣匯率問(wèn)題可分三步走:第一步,美國(guó)財(cái)政部將中國(guó)定性為“匯率操縱國(guó)”,劃出底線,迫使中國(guó)同意磋商;第二步,爭(zhēng)取歐盟和其他新興經(jīng)濟(jì)體的支持,通過(guò)壓倒性投票權(quán)推動(dòng)國(guó)際貨幣基金組織發(fā)表“匯率特別報(bào)告”,對(duì)中國(guó)進(jìn)一步施壓;第三步,一旦IMF裁定中國(guó)操縱匯率,那么美國(guó)就可名正言順地請(qǐng)求世貿(mào)組織正式宣布中國(guó)利用不公平匯率手段來(lái)破壞自由貿(mào)易原則,要求中國(guó)即刻改弦更張,否則,所有“受害方”有權(quán)實(shí)行貿(mào)易報(bào)復(fù)。
  在一些中小發(fā)展中國(guó)家看來(lái),目前他們既面臨中國(guó)剛性匯率的“擠壓”,又受到弱勢(shì)美元的沖擊。中美兩國(guó)之間的結(jié)構(gòu)性失衡,使他們只能兩邊受氣。例如,阿根廷最近就喊出了“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)的受害者們,聯(lián)合起來(lái)!”的口號(hào),將矛頭同時(shí)對(duì)準(zhǔn)中國(guó)和美國(guó)。顯然,此類對(duì)于中國(guó)在匯率政策上的偏見(jiàn),很大程度上是美國(guó)刻意操縱國(guó)際輿論誤導(dǎo)的結(jié)果。
  而更大一些新興經(jīng)濟(jì)體,特別是那些本該與中國(guó)站在一條戰(zhàn)線的“金磚國(guó)家”(BRIC),立場(chǎng)也相當(dāng)微妙:他們或許不吝于在其他場(chǎng)合(諸如全球氣候變化、多哈回合談判等)與中國(guó)共進(jìn)退,但在匯率問(wèn)題上卻各有盤算:不管人民幣和美元孰是孰非,只要不讓他們來(lái)承擔(dān)升值壓力就行。
  面對(duì)當(dāng)前全球貨幣沖突的亂象,無(wú)論發(fā)展中國(guó)家是被美國(guó)籠絡(luò)到要求人民幣升值的“統(tǒng)一戰(zhàn)線”,還是選擇同時(shí)向中美兩國(guó)“開(kāi)火”,都不符合中國(guó)的利益。
  根據(jù)IMF的統(tǒng)計(jì),在發(fā)展中國(guó)家中,實(shí)行固定(硬釘住)匯率制度和浮動(dòng)匯率制度的國(guó)家大致對(duì)半開(kāi)。而實(shí)行浮動(dòng)匯率制度的國(guó)家中,很大一部分都是當(dāng)年在亞洲金融危機(jī)和拉美貨幣危機(jī)中被迫轉(zhuǎn)向浮動(dòng)匯率的。換言之,這些國(guó)家本質(zhì)上未必真正偏好匯率浮動(dòng)。而他們現(xiàn)在阻止熱錢流入和干預(yù)匯率的任何行為,都會(huì)遭到美歐指責(zé),所以才會(huì)滿腹怨氣。
  但問(wèn)題是,導(dǎo)致這些國(guó)家貨幣短期內(nèi)急劇升值的,既不是處于升值進(jìn)程中的人民幣,也不是過(guò)于宏大籠統(tǒng)的“全球經(jīng)濟(jì)失衡”。多年來(lái),美國(guó)濫發(fā)美元,特別是在危機(jī)期間兩次大規(guī)模實(shí)行量化寬松貨幣政策,導(dǎo)致全球范圍內(nèi)熱錢洶涌,推動(dòng)新興市場(chǎng)國(guó)家貨幣被動(dòng)升值,才是當(dāng)今世界匯率沖突如此集中的直接誘因。更重要的是,發(fā)達(dá)國(guó)家通過(guò)控制國(guó)際金融體系,試圖剝奪這些國(guó)家相機(jī)抉擇制定政策的自由。
  團(tuán)結(jié)更多的朋友,不是為了戰(zhàn),而恰恰是為了不戰(zhàn)!安粦(zhàn)而屈人之兵”,正是中國(guó)古老戰(zhàn)略思想中的精髓所在。要做到這一點(diǎn),中國(guó)就須趕緊行動(dòng)起來(lái):第一,聯(lián)合更多新興國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家,將矛頭指向美國(guó)濫發(fā)貨幣這一根源,避免四處受敵的被動(dòng)局面,化解人民幣所受的壓力;第二,傾聽(tīng)這些國(guó)家的訴求,展示中國(guó)在匯率改革問(wèn)題上所做的努力,并耐心解釋中國(guó)選擇漸進(jìn)式升值道路合乎世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng);第三,推動(dòng)建立公正合理的國(guó)際金融秩序,尊重各國(guó)匯率制度選擇自由和貨幣政策主權(quán),從根本上避免一場(chǎng)全球性“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”。
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