成人在线日韩,国产精产国品欲一区,超碰国产无码在线播放,五区社区在线视频

　　引發(fā)物價(jià)總水平上漲的原因很多，但外匯占款過多，可能是誘發(fā)物價(jià)總水平上漲的主要?jiǎng)恿�。所以筆者認(rèn)為，央行應(yīng)圍繞著如何有效解決外匯占款問題來著手調(diào)控貨幣。
　　物價(jià)總水平上漲起因于貨幣供應(yīng)量的急劇增長，而貨幣供應(yīng)量的增長，取決于基礎(chǔ)貨幣的增加和貨幣乘數(shù)的提高。自我國實(shí)行人民幣匯率制度改革至今，央行貨幣發(fā)行體制就被綁在外匯占款這個(gè)“戰(zhàn)車”上。在現(xiàn)行匯率制度和結(jié)售匯體制下，大量國際收支順差表現(xiàn)為央行的國外資產(chǎn)(外匯儲(chǔ)備)增加，遂使外匯占款迅速增長，基礎(chǔ)貨幣被動(dòng)增長。外匯局最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1月，銀行代客結(jié)匯為1503億美元，代客售匯為819億美元，代客結(jié)售匯順差為684億美元。同時(shí)，今年1月境內(nèi)銀行代客涉外收入為1867億美元，對(duì)外付款為1507億美元，銀行代客涉外收付款順差為360億美元。由此算出，今年1月，企業(yè)、個(gè)人的收匯結(jié)匯率達(dá)到了80.5%，較去年大為增加；而企業(yè)、個(gè)人的付匯售匯率為54.3%，與去年相比變化的幅度相對(duì)較小。顯而易見，當(dāng)前結(jié)匯意愿大于購匯意愿。另據(jù)幾天前央行公布的數(shù)據(jù)，截至今年1月末，我國外匯占款余額達(dá)23萬億元，比上個(gè)月增加5016億元，環(huán)比增加24%。若用殘差法計(jì)算，新增外匯占款中扣除貿(mào)易順差和FDI，這部分不可解釋的資金竟高達(dá)3930億元，環(huán)比增長了 76%，若從中再扣除因跨境貿(mào)易和投資人民幣結(jié)算規(guī)模增長1000多億元左右，估計(jì)1月熱錢流入規(guī)模仍然有2000多億的規(guī)模，占當(dāng)月外匯占款的55%左右。
　　為了抑制通貨膨脹，央行必須通過公開市場操作、提高法定存款準(zhǔn)備金率等方法，沖銷由外匯占款增加所引起的被動(dòng)的基礎(chǔ)貨幣投放。自2003年4月開始發(fā)行央行票據(jù)算起，大規(guī)模對(duì)沖操作已持續(xù)八年，盡管對(duì)沖率(存款準(zhǔn)備金余額+央行票據(jù)余額/外匯占款余額)約為80%，但是，由于外匯占款增長很快，基礎(chǔ)貨幣被動(dòng)投放因此也很快。截至去年末，外匯占款余額22.5萬億元，基礎(chǔ)貨幣余額增至18.5萬億元，外匯占款/基礎(chǔ)貨幣達(dá)到了122%。再加上去年11月以來，央票到期資金激增，央行公開市場操作已連續(xù)第十六周凈投放，公開市場被迫大量投放到期流動(dòng)性，成為基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張的助漲力量。未來幾個(gè)月，這樣的勢(shì)頭不會(huì)有太大改變。而在央行票據(jù)的對(duì)沖功能大幅下降的情況下，如何有效控制外匯占款實(shí)現(xiàn)控制基礎(chǔ)貨幣增長已是當(dāng)務(wù)之急。
　　不過，解決外匯占款過高問題，涉及內(nèi)外部均衡問題，虛不得，緩不得，更急不得，這里需要大智慧，更需要政策創(chuàng)新。
　　首先，央行需根據(jù)國際收支的變化動(dòng)態(tài)，從及時(shí)調(diào)節(jié)外匯供求出發(fā)，在信貸、售匯規(guī)定方面進(jìn)行傾斜和導(dǎo)向，通過積極刺激進(jìn)口，增加國內(nèi)短缺商品的供給，擴(kuò)大先進(jìn)技術(shù)設(shè)備、關(guān)鍵零部件和能源原材料的進(jìn)口，促進(jìn)從最不發(fā)達(dá)國家和主要順差來源國增加進(jìn)口，逐步改善貿(mào)易不平衡狀況，減少外匯占款對(duì)央行調(diào)控貨幣供應(yīng)量的壓力，減少貨幣供應(yīng)量，平衡社會(huì)供求。
　　其次，改革人民幣匯率形成機(jī)制，放寬匯率浮動(dòng)幅度。為保持貨幣政策的獨(dú)立性和有效性，應(yīng)當(dāng)積極探索、改進(jìn)匯率形成機(jī)制，逐步擴(kuò)大匯率浮動(dòng)區(qū)間，實(shí)現(xiàn)真正的、有管理的浮動(dòng)匯率制度。筆者建議，從今年三季度開始，可以將人民幣兌美元每日浮動(dòng)區(qū)間由0.5%擴(kuò)大至1%。
　　再次，創(chuàng)新貨幣調(diào)控工具，除了繼續(xù)啟動(dòng)存款準(zhǔn)備金組合調(diào)整工具、增加正回購操作以及發(fā)行長期央行票據(jù)進(jìn)行外匯占款對(duì)沖外，央行可考慮通過實(shí)行無息準(zhǔn)備金制度，將流入我國外匯交易市場的非貿(mào)易類外匯資金總額的30%至50%列入為期一年的無息外幣強(qiáng)制性存款�；蛘吲c財(cái)政稅務(wù)部門合作，對(duì)流入我國沒有正常貿(mào)易背景的外匯資金，根據(jù)其結(jié)匯總額征收10%至20%的結(jié)匯稅。力爭在外匯占款形成之前主動(dòng)操作，以增強(qiáng)央行對(duì)基礎(chǔ)貨幣的調(diào)控能力。再加上外匯局積極完善貿(mào)易外匯管理，探索對(duì)結(jié)匯資金流向的后續(xù)核查和監(jiān)管，加強(qiáng)銀行表外融資監(jiān)管等措施，保持對(duì)“熱錢”等違規(guī)資金流入的高壓控制和打擊態(tài)勢(shì)。
　　另外，今年起實(shí)施出口外匯收入存放境外制度，全國所有符合條件的外貿(mào)出口企業(yè)均可將出口外匯收入存放境外，包括港澳地區(qū)。此舉對(duì)有效減緩因外貿(mào)順差和國際熱錢造成的外匯占款壓力也具有積極作用，切盼各相關(guān)部門認(rèn)真執(zhí)行。外匯局也應(yīng)對(duì)境內(nèi)企業(yè)存放境外的外匯收入做好規(guī)模管理和登記備案；同時(shí)，簡化出口核銷、聯(lián)網(wǎng)核查等業(yè)務(wù)操作，實(shí)行企業(yè)事后報(bào)告制度等，以提高境內(nèi)企業(yè)資金使用效率，支持境內(nèi)企業(yè)更好地“走出去”。