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全國社�；鹄硎聲硎麻L戴相龍日前在上海透露，社�；鸾诖_有100億元資金入市。這一消息引發(fā)市場對于社保基金抄底的猜想。
在國內(nèi)資本市場跌到血雨腥風的時刻，不少人為社�；鹑胧泄恼坪炔�，他們把社�；鹑胧挟敵梢环N利好，筆者卻不這么認為�；仡櫄v史上社�；饘θ胧袝r間的把握，每次都能大獲全勝，這種準確抄底的現(xiàn)象對證券市場來說顯得很不公平。
不少人以為，這次社�；鹑胧械南⒊鰜硪院螅墒胁⑽戳⒖逃衅鹕�，并據(jù)此認定社保基金抄底被套。持有這種觀點的人應(yīng)該是對證券市場不太熟悉的人。社�；鹑胧袕陌l(fā)布消息到資金到位，再到建倉都需要時間，而這一過程往往伴隨著證券市場劇烈、殘酷的下跌，這已經(jīng)是一個鐵律。最近證券市場的瘋狂下跌，恰好再次驗證了社�；鹑胧薪▊}往往伴隨著投資者的虧損割肉這一規(guī)律。
社�；鹗钦麄�社會資金當中最不能承受虧損的資金，這一資金性質(zhì)決定了社�；鹈磕甓寄苋〉貌诲e的投資業(yè)績。很顯然，我們可以把社�；鹑胧械默F(xiàn)象歸結(jié)為“社保基金一日財，股民投資一年血”，這種現(xiàn)象值得人們深思，社�；鹜ㄟ^股市增值是否具有能夠看“底牌”的本領(lǐng)？這是否又會加劇資本市場中的不公平競爭問題？
其實，不僅社�；鹑胧芯哂械锰飒毢竦膬�(yōu)勢，上市公司在操作自己公司的股票時同樣具有中小投資者無法相比的優(yōu)勢。最近一個時期，除了社�；鹑胧�，中石油和中國神華都發(fā)布了增持上市公司股份的公告，這些現(xiàn)象也從另一個側(cè)面顯示，盡管當前資本市場利空彌漫，包括加息和推出國際板的消息讓人膽戰(zhàn)心驚，但其實只要跟隨社�；鸬哪_步起舞，從長期來看應(yīng)該沒有大問題。
社保準確抄底，股民按時割肉，這種現(xiàn)象背后是國內(nèi)A股不斷演繹“推倒重來”這種大環(huán)境下的產(chǎn)物。由于資本市場過度融資，新股發(fā)行問題不斷，加上內(nèi)幕交易和上市公司回報意識差，把股價推高了出貨、砸低了建倉成為不少主流機構(gòu)的手法。盡管這與管理層倡導(dǎo)的“建立一個穩(wěn)定發(fā)展的投資市場”相違背，但追逐利益動機之下的機構(gòu)無法選擇其他途徑，如果資本市場的改革不深入，這一模式必然還會延續(xù)。
盡管我們不知道社保基金還要多長時間才能建好倉，但筆者期待社保基金入市能夠改變它留給市場的印象，借助自己強大的影響力，用推動資本市場上漲和引導(dǎo)健康的投資回報文化來促進市場健康發(fā)展，而不是在慘烈的下跌中大發(fā)橫財，全然不顧投資者的茫然和痛苦。遺憾的是，這種期待也只能是一種遙遠的理想。
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