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寫下這個題目，不是危言聳聽，也不是故弄玄虛，而是目前全球經(jīng)濟狀況所提出的一個不得不令我們深入思考的課題。
當今世界經(jīng)濟已經(jīng)陷入混亂和增長放緩的困境。近一周來，全球股市都無一例外地嗅到了危機的先兆，不約而同的一起下跌。
新的全球性經(jīng)濟危機可能因主權(quán)債務(wù)危機而引發(fā)。
然而，嚴重的不是新的經(jīng)濟危機是不是會發(fā)生，而是一旦發(fā)生新的經(jīng)濟危機，沒有人能夠拿出有效的應(yīng)對之策。人們不會忘記，美國次貸危機引發(fā)的全球金融危機，各國聯(lián)合采取貨幣和財政政策進行了有效應(yīng)對，雖然沒有從根本上化解危機，但遏制了危機的蔓延�，F(xiàn)在，各國尤其是西方發(fā)達國家，都感覺到了新的經(jīng)濟危機正步步逼近，但卻束手無策。一個根本原因是他們陷入了主權(quán)債務(wù)危機之中，囊中羞澀的政府還能靠提高財政支出來刺激經(jīng)濟嗎？不能。典型的狀況便是：西方各國家政府心有余而力不足。
新的經(jīng)濟危機即將發(fā)生的癥候，是世界經(jīng)濟火車頭的美國經(jīng)濟狀況。近年來，美國經(jīng)濟增長持續(xù)乏力，而長期依賴擴大信用需求刺激消費的經(jīng)濟增長方式，因信用資源的過度消耗，已經(jīng)沒有多少空間，尤其是真實財富增速緩慢直接制約美國財政收入的增長，同時也根本無法通過調(diào)整全球戰(zhàn)略和降低國民福利水平實現(xiàn)大幅削減財政赤字。所以，在收入和支出狀況都難以改善的情況下，美國債務(wù)危機不可避免地將向縱深發(fā)展，引發(fā)新的經(jīng)濟危機只是個時間問題。
實際上，美國這次爆發(fā)的主權(quán)債務(wù)危機，是應(yīng)對2008年金融危機時政府花錢和政府印鈔票過度的必然結(jié)果。在政府財政赤字像滾雪球一樣越滾越大的時候，又采取量化寬松的貨幣政策，導致資產(chǎn)價格迅速上漲。人們都知道，量化寬松的政策是貨幣政策最激烈的一種。美國這種量化寬松的貨幣政策，利用美元的儲蓄地位，將這種流動性轉(zhuǎn)移到新興國家�，F(xiàn)在，美國又提升了債務(wù)上限，雖然暫時延緩了債務(wù)危機的升級，但也削弱了美國的償債能力，可能會出現(xiàn)積重難返的局面，作為最大債權(quán)國的中國，面臨著更大的風險。
當然，更為嚴峻的局面是，可能發(fā)生的新的經(jīng)濟危機是2008年次貸危機引發(fā)的全球金融危機的繼續(xù)，但引發(fā)的導火索卻不是次貸危機，而是主權(quán)債務(wù)危機。正如歐洲金融公司Natixis的分析師SylvainBroyer表示：“現(xiàn)在世界經(jīng)濟環(huán)境與2008年的區(qū)別是，現(xiàn)在我們面臨的不僅僅是一個貨幣和銀行危機，我們現(xiàn)在面臨的貨幣、銀行和主權(quán)危機�！币虼�，一旦新的經(jīng)濟危機發(fā)生，將出現(xiàn)“舊的辦法無效、新的辦法找不到”的局面，這就是主權(quán)債務(wù)危機成為新經(jīng)濟危機導火索的可怕之處。
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