有關(guān)部門(mén)目前正積極研究“中國(guó)版401K”的相關(guān)課題,推動(dòng)養(yǎng)老金和企業(yè)年金入市,實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老體系和資本市場(chǎng)的良性互動(dòng)。(據(jù)8月5日《上海證券報(bào)》)
所謂“401K”計(jì)劃,是指美國(guó)1978年《國(guó)內(nèi)稅收法》新增的第401條K項(xiàng)條款所規(guī)定的,一種由雇員、雇主共同繳費(fèi)建立起來(lái)的完全基金式的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。該計(jì)劃推升了美國(guó)長(zhǎng)達(dá)18年的大牛市。因此,中國(guó)證監(jiān)會(huì)等有關(guān)部門(mén)希望能夠借鑒美國(guó)“401K”,來(lái)推出中國(guó)版的“401K”。
中國(guó)版“401K”是一個(gè)多贏的制度設(shè)計(jì)。就中國(guó)股市來(lái)說(shuō),有利于吸引更多的長(zhǎng)期資金加盟股市;對(duì)于投資者來(lái)說(shuō),股市穩(wěn)定發(fā)展有利于資產(chǎn)的保值增值。同樣也解決了養(yǎng)老金的保值增值問(wèn)題。
但是,中國(guó)版“401K”不能急于求成。美國(guó)推出“401K”計(jì)劃時(shí),美國(guó)股市經(jīng)歷了近200年的發(fā)展,已經(jīng)是一個(gè)非常成熟的市場(chǎng) 。而目前中國(guó)股市僅僅經(jīng)歷了20余年的發(fā)展,股市還很不成熟。
中國(guó)股市還很不成熟,其最明顯的標(biāo)志,就是中國(guó)股市始終都是為融資服務(wù)的,重融資輕回報(bào)是中國(guó)股市的一貫做法。股市因此淪為“圈錢(qián)市”。正是在這種背景下,股市就成了公眾投資者的噩夢(mèng),“七虧二平一盈”成了投資者的投資定律。養(yǎng)老基金進(jìn)入這樣的市場(chǎng)同樣存在著資產(chǎn)縮水的威脅。
因此,要推出中國(guó)版“401K”,中國(guó)股市必須先告別“圈錢(qián)市”才行。