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8月初，標(biāo)準(zhǔn)普爾公司下調(diào)美國主權(quán)信用評級，引發(fā)了全球資本市場的劇烈動蕩：股市全線暴跌，原油等大宗商品期貨價格大幅下挫，黃金價格猛漲創(chuàng)下歷史新高。市場反應(yīng)如此“驚心動魄”，信用評級的影響力和“殺傷力”可見一斑。
信用評級是服務(wù)于資本市場的中介，主要功能是通過專業(yè)化的信息收集和分析，對證券發(fā)行人和證券的信用等級進行評定，解決投資者與發(fā)行主體之間的信息不對稱問題，為投資者決策提供參考。應(yīng)該說，信用評級對促進資本市場健康發(fā)展、合理配置金融資源、保護投資者權(quán)益起到了重要作用。
隨著金融市場全球化的腳步加快，信用評級影響力也在不斷擴大。越來越多的銀行、投資機構(gòu)在購買金融產(chǎn)品時，更加依賴于評級機構(gòu)的評級；企業(yè)或國家要在市場上發(fā)行債券，也要“仰仗”評級機構(gòu)的評級。這種依賴，使得占有壟斷地位的主要評級機構(gòu)“話語權(quán)”在握，其影響已經(jīng)超越債券市場范疇，甚至關(guān)系到一國金融市場的發(fā)展乃至全球金融體系的穩(wěn)定。美國次貸危機爆發(fā)，歐洲債務(wù)危機加劇，其背后都可以看到國際評級機構(gòu)推波助瀾的身影。
面對信用評級引發(fā)的市場動蕩，評級機構(gòu)的公信力遭到質(zhì)疑，國際上關(guān)于加強對評級機構(gòu)監(jiān)管的呼聲越來越高。一些國家呼吁，應(yīng)當(dāng)加快建立公平、公正、包容、有序的國際金融新秩序，制定更加客觀、公正、合理、統(tǒng)一的主權(quán)信用評級方法和標(biāo)準(zhǔn)，使評級結(jié)果準(zhǔn)確反映一個國家的經(jīng)濟狀況和信用級別。
對評級機構(gòu)來說，公信力是其賴以生存發(fā)展的“生命線”，也是信用評級的核心價值所在。信用評級業(yè)作為一個特殊的行業(yè)，在對他人的信用做出“評估”時，自身的信用也在經(jīng)受著市場檢驗。一項“評估”結(jié)果能否被市場和投資者認(rèn)可，主要取決于評級機構(gòu)的公信力如何。
我國評級業(yè)始于上世紀(jì)90年代初，經(jīng)過20多年的發(fā)展，人員隊伍、收入規(guī)模大幅增加，業(yè)務(wù)水平不斷提高，評級品種不斷豐富。評級機構(gòu)在評級理念、評級方法、指標(biāo)體系和執(zhí)業(yè)規(guī)范等方面進步很大，具備了一定自主發(fā)展的基礎(chǔ)。特別是“十二五”規(guī)劃綱要提出，加快多層次資本市場體系建設(shè)，顯著提高直接融資比重，積極發(fā)展債券市場，意味著信用評級業(yè)將迎來新的發(fā)展機遇。這么多的企業(yè)在市場上發(fā)行股票、債券，它們的經(jīng)營狀況怎樣，盈利能力、償付能力如何？投資者投資這些股票、債券的風(fēng)險有多大？都需要評級機構(gòu)提供更準(zhǔn)確的信息警示風(fēng)險，幫助投資者正確判斷和決策。規(guī)范發(fā)展信用評級機構(gòu)，是我國金融業(yè)改革、開放、發(fā)展和融入國際社會的必然要求。
我國信用評級行業(yè)發(fā)展起步晚、時間短，與具有上百年歷史的國際評級機構(gòu)相比，在公信力和影響力方面還有很大的差距。當(dāng)然，培養(yǎng)和提高公信力并不是一朝一夕的事情，也沒有什么捷徑可走，靠的是一點一滴、日積月累。這就需要我國評級機構(gòu)牢固樹立商譽意識，不急功近利，堅持獨立、客觀、公正的經(jīng)營理念，腳踏實地、苦練內(nèi)功，不斷提高專業(yè)服務(wù)水準(zhǔn)。政府在給予評級機構(gòu)必要政策扶持的同時，更要尊重評級機構(gòu)的獨立性和專業(yè)性，支持其規(guī)范發(fā)展。
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