走出歐債危機(jī)，歐洲主要得靠自救。
9月14日，穆迪下調(diào)法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行與法國(guó)興業(yè)銀行長(zhǎng)期債務(wù)債務(wù)評(píng)級(jí)，前景均為負(fù)面。
如果歐債危機(jī)崩盤，全球金融市場(chǎng)將發(fā)生劇烈震蕩，二次探底勢(shì)難避免。全球貿(mào)易跌入低谷，全球貨幣與資本市場(chǎng)將重新洗牌。所有與歐元、歐債、歐洲金融機(jī)構(gòu)有關(guān)的投資品種、投資機(jī)構(gòu)難逃一劫。歐洲央行不得不靠量化寬松的貨幣政策、全面提升歐元區(qū)通脹水平的代價(jià)避免破產(chǎn)命運(yùn)，除了法國(guó)的銀行，持有債務(wù)更多的德國(guó)銀行，以及部分美國(guó)金融機(jī)構(gòu)將遭受重大損失——據(jù)IMF2010年發(fā)布的全球金融數(shù)據(jù)，美國(guó)花旗銀行共持有123億美元的意大利債務(wù)和108億美元的西班牙債務(wù)；摩根大通共持有188億美元的愛爾蘭債務(wù)，122億美元的意大利債務(wù)以及120億美元的西班牙債務(wù)。
歐債危機(jī)日益深重，各主要經(jīng)濟(jì)體政要出于國(guó)家利益，紛紛呼吁加強(qiáng)合作。市場(chǎng)將目光聚焦在可能大筆出錢的金磚國(guó)家身上。印度財(cái)政部一位高官9月14號(hào)表示，金磚國(guó)家(BRICS)財(cái)長(zhǎng)將在本月稍晚的華盛頓會(huì)議上就支持歐元區(qū)作出決定，而巴西財(cái)長(zhǎng)曼特加13日表示，為幫助紓解歐洲債務(wù)危機(jī)，金磚國(guó)家主要新興經(jīng)濟(jì)體正就增加其歐元計(jì)價(jià)債券倉(cāng)位進(jìn)行初步談判。
指望金磚五國(guó)拯救歐元不現(xiàn)實(shí)，中國(guó)不是救世主，問題纏身的金磚國(guó)家同樣不是。
首先是沒有力量。援救他人必須擁有炮彈，金磚四國(guó)的炮彈不充裕。排除南非在內(nèi)的金磚四國(guó)位居全球十大外匯儲(chǔ)備國(guó)之列，到2009年年底約擁有3萬億美元的外匯儲(chǔ)備。瑞銀集團(tuán)外匯策略師Geoffrey
Yu表示，金磚四國(guó)將其外匯儲(chǔ)備的5%轉(zhuǎn)移至歐元(大約1,500億歐元)，只能將能夠滿足希臘總債務(wù)負(fù)擔(dān)需求的一半。援助南歐四國(guó)，歐洲起碼還需要5000億歐元以上的資金，隨著事態(tài)的進(jìn)一步惡化，資金總需求還將進(jìn)一步上升。在實(shí)力不足時(shí)貿(mào)然充當(dāng)救世主，結(jié)果是被拉下水。
一旦金磚四國(guó)把美元資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成歐元資產(chǎn)，將引發(fā)另一場(chǎng)崩潰。兩根導(dǎo)火索都在嗞嗞作響，救歐元與救美元，不可偏廢。
其次是歐元區(qū)沒有體現(xiàn)出改革的急迫性。
誰都認(rèn)識(shí)到，缺乏統(tǒng)一財(cái)政監(jiān)管制度的歐元區(qū)，終將一盤散沙。要建立統(tǒng)一的制度，需要刮骨療毒的勇氣和堅(jiān)定的執(zhí)行力。歐元區(qū)目前還沒有堅(jiān)定信心與勇氣，《里斯本條約》的修改遙遙無期，歐元區(qū)政客們既要面對(duì)德國(guó)、芬蘭等國(guó)民眾的不滿，又要面對(duì)南歐國(guó)家削減福利的抗議聲，此時(shí)購(gòu)買歐債是縱容不合時(shí)宜的高福利制度，使金融市場(chǎng)的道德風(fēng)險(xiǎn)有增無減——當(dāng)時(shí)給希臘等國(guó)包裝赤字的高盛等機(jī)構(gòu)毫發(fā)未損，歐洲的財(cái)政體制沒有從根本上觸動(dòng)，意大利一度對(duì)減赤出爾反爾，希臘等國(guó)的資產(chǎn)負(fù)債表愈加糟糕，還不具備救援的前提。
經(jīng)濟(jì)狀況較好的德、法、芬等國(guó)一直在為支付債務(wù)危機(jī)的成本討價(jià)還價(jià)。
此時(shí)中國(guó)購(gòu)買歐債很可能被視為別有用心。作為恢復(fù)出口的措施，歐盟發(fā)動(dòng)了針對(duì)中國(guó)的數(shù)次貿(mào)易戰(zhàn)。另據(jù)路透社報(bào)道，歐洲對(duì)外關(guān)系委員會(huì)（European Council
on Foreign
Relations，ECFR）今年發(fā)表了一份有關(guān)中國(guó)的報(bào)告，詳細(xì)對(duì)比了中國(guó)在歐洲和在非洲的做法。關(guān)注國(guó)家安全問題的倫敦智庫(kù)亨利?杰克遜學(xué)會(huì)(Henry
Jackson Society)主管門多薩(Alan
Mendoza)則稱，“問題在于西方國(guó)家與中國(guó)接觸時(shí)都采取非常短視的觀點(diǎn)，認(rèn)為中國(guó)是很好的投資來源地，但忽視了任何較長(zhǎng)期的影響”。
ECFR表示，在截至3月的六個(gè)月時(shí)間里，中國(guó)公司和銀行與歐洲簽約額大約640億美元。最近來自中國(guó)的資金很多流入了歐元區(qū)國(guó)家，其中30%流入葡萄牙、希臘、意大利和西班牙，另有10%流入中歐和東歐國(guó)家。中國(guó)在贏得禮貌性感謝的同時(shí)，也收獲了更多的質(zhì)疑。
第三，全球市場(chǎng)不缺資金，缺的是信心，缺的是監(jiān)管有效的公平的市場(chǎng)體制。
全球貨幣基金今年上半年逃離歐洲。截止7月31日，美國(guó)前十大貨幣市場(chǎng)基金對(duì)歐洲銀行的風(fēng)險(xiǎn)敞口比6月底削減了9%，比5月底減少了20.4%。但他們對(duì)歐洲銀行的敞險(xiǎn)依然很高，美國(guó)前十大貨幣市場(chǎng)基金共持有6580億美元資產(chǎn)，其中歐洲銀行所占的比重就達(dá)到47%，略低于6月底時(shí)的48.7%。甚至歐洲本土銀行都手持現(xiàn)金不愿意放貸，不愿意自救的經(jīng)濟(jì)體，無人能救。
9月14日，歐盟執(zhí)委會(huì)主席巴羅索表示，執(zhí)委會(huì)將很快提出引進(jìn)歐元區(qū)共同債券的選項(xiàng)。這只是歐元區(qū)自救的第一步，要深入自救，歐元區(qū)只有建立統(tǒng)一的大財(cái)政政府。中國(guó)必須杜絕自做多情，以市場(chǎng)方式入市將贏得信任、尊敬與未來的歐洲市場(chǎng)，否則，會(huì)被視為別有用心。（原載《每日經(jīng)濟(jì)新聞》）
