■中國外匯儲備的問題是今天全球經(jīng)濟失衡和系統(tǒng)紊亂的集中表現(xiàn)，美元信用一旦動搖，全球經(jīng)濟跟著遭殃——誰對它更依賴，誰的風險就更大。
■中國人民大學貨幣研究所副所長向松祚認為，應該認清當下世界貨幣背后全球貿易和分工的實質，這就是：東方擁有真實財富創(chuàng)造中心，西方掌控貨幣金融中心；東方制造真實產(chǎn)品，西方創(chuàng)造貨幣購買力；東方為全世界制造產(chǎn)品，西方為全世界產(chǎn)品定價；西方大量發(fā)行債券和創(chuàng)造各種金融產(chǎn)品，東方則用自己的積蓄去購買這些金融產(chǎn)品；東方儲蓄，西方消費；東方節(jié)儉，西方揮霍；西方向東方借錢，東方給西方融資。
中國最根本的出路，只有兩個方向：一是少用美元，全力發(fā)展擴大內需，減少對美出口，增加進口；二是多用人民幣，盡快擴大人民幣的對外結算規(guī)模和范圍。
■經(jīng)濟學家李才元認為，美元在二戰(zhàn)后快速崛起為全球性儲備貨幣，背后是其強大的實業(yè)、科研和軍事實力，還伴隨著美國企業(yè)和美國金融公司的全球化擴張和投資，而今天人民幣背后的“綜合實力”還有很大差距。
“中國經(jīng)濟要走自己的路，我們不可能復制另一個美元”，李才元說，美元發(fā)展到今天已經(jīng)“空心化”了，實體的產(chǎn)業(yè)大多轉移出去，只剩下軍工和金融；而中國經(jīng)濟以制造業(yè)和實體經(jīng)濟為根基，人民幣是“實心化”的，中國經(jīng)濟的海外戰(zhàn)略要嘗試在歐美之外的地方，找到新的空間。
9月初，非洲最大的銀行——標準銀行集團最新發(fā)布的研究報告顯示，隨著人民幣國際化的穩(wěn)步推進，到2015年中國同非洲的貿易中至少有40%（即1000億美元）將使用人民幣結算，這一數(shù)字接近2010年的中非貿易總額。
這是2009年中國啟動人民幣跨境貿易結算以來的又一個成果。標準銀行中國首席執(zhí)行官龐凱歌還表示，南非、尼日利亞等國有可能接受人民幣作為該國的外儲貨幣。
一國經(jīng)濟的實力必然體現(xiàn)在該國的貨幣上。美國和歐洲是經(jīng)濟領先的發(fā)達國家，美元、歐元目前是主要的世界儲備貨幣。而作為經(jīng)濟總量已經(jīng)達到世界第二的中國，人民幣卻在跨國經(jīng)濟運行中顯得格外低調和保守。
金融危機爆發(fā)后美元風聲鶴唳，歐元區(qū)也警報不斷。中國果斷啟動跨境貿易人民幣結算試點，至今已經(jīng)兩年。最初僅在幾個城市推行的國內試點已經(jīng)推廣至全國。不過，人民幣“走出去”的步伐仍處于起步階段。相應的，中國外匯儲備的持續(xù)增加，還必須面對持有不斷貶值的美元資產(chǎn)的風險。
在如何管理外匯儲備的問題上，中國并不是第一個面臨困境的國家。
法國經(jīng)濟學家雅克·魯夫在上世紀60年代就曾尖銳地剖析美元貨幣體系的不公正性：“當代國際貨幣體系已經(jīng)淪落為小孩子的過家家游戲。歐洲各國辛辛苦苦賺回美元和英鎊，然后又毫無代價地拱手返回給發(fā)行這些貨幣的國家，就好像小孩子玩游戲一樣，贏家同意將賺回的籌碼奉還給輸家，游戲卻繼續(xù)進行�！�
當時，法國中央銀行以美元為儲備創(chuàng)造法郎，緊接著，法國中央銀行又將購買的美元再投資到美國，購買美國債券。同樣一筆美元，既擴張了法國的信用，又成為美國信用擴張的基礎。
中國人民大學貨幣研究所副所長向松祚認為，這同今天中國外儲面臨的困境幾乎一模一樣，只不過今日中美兩國“過家家游戲”的規(guī)模要比從前大得多。
后來歐洲人用了20多年打造歐元，就是為了擺脫對美元的依賴。
可以說，中國外匯儲備的問題是今天全球經(jīng)濟失衡和系統(tǒng)紊亂的集中表現(xiàn)，美元信用一旦動搖，全球經(jīng)濟跟著遭殃——誰對它更依賴，誰的風險就更大。
向松祚認為，一定要認清當下世界貨幣背后全球貿易和分工的實質，這就是：“東方擁有真實財富創(chuàng)造中心，西方掌控貨幣金融中心；東方制造真實產(chǎn)品，西方創(chuàng)造貨幣購買力；東方為全世界制造產(chǎn)品，西方為全世界產(chǎn)品定價；西方大量發(fā)行債券和創(chuàng)造各種金融產(chǎn)品，東方則用自己的積蓄去購買這些金融產(chǎn)品；東方儲蓄，西方消費；東方節(jié)儉，西方揮霍；西方向東方借錢，東方給西方融資�！�
這是一個毋須粉飾的冷酷現(xiàn)實。不過，新任美國駐華大使駱家輝在北京的就職演說中特意說，即便美國國債被降級，還是有買家在購買。他試圖安撫為外匯儲備擔憂的中國人，“在美投資是安全的，而且，雖然美國經(jīng)濟面臨調整，卻始終是強勁的。”
在這之前，美聯(lián)儲前任主席格林斯潘則說得更直白，美國國債的持有人不必擔心，因為“美聯(lián)儲可以隨時開動機器印鈔票還債”。
“你可以討價還價，但根本問題解決不了�！苯�(jīng)濟學家李才元說，“巨大的外匯儲備確實讓中國很被動，長期看我們就是吃虧的，這有點兒像存款利息趕不上CPI漲幅，但現(xiàn)實一點看，在沒有更好投資渠道之前，你還真是不能輕易放棄那點利息。”
他認為中國最根本的出路，只有兩個方向：一是少用美元，全力發(fā)展擴大內需，減少對美出口，增加進口；二是多用人民幣，盡快擴大人民幣的對外結算規(guī)模和范圍。
事實上，從2009年中國啟動人民幣跨境結算業(yè)務，國家一直鼓勵機構和企業(yè)在貿易和投資中更多使用人民幣。2010年12月末，參與人民幣結算試點的企業(yè)由最初的365家擴展到67724家。2011年2月，跨境人民幣業(yè)務的結算量已經(jīng)攀升至10482億元。
同時，中國央行已與韓國、阿根廷等12個國家和地區(qū)簽署雙邊貨幣互換協(xié)議，數(shù)額已上升至8412億元人民幣。
北京大學中國精算發(fā)展研究中心郭生祥預測，如果人民幣與多種貨幣建立了雙向互換協(xié)議，事實上就等于建立了一個以人民幣為中心的“一對多”的交換、融資、清算系統(tǒng)，如果圍繞此系統(tǒng)，建立一個貨幣交換中心，再在上面建立一個融資資金池，人民幣未來的前景可能就是美元和歐元之后的“世界金融中心的第三極”。
只有人民幣“走出去”，在海外“留得住”，而且能通過暢通的渠道“回得來”，中國經(jīng)濟才能從根本上擺脫對美元或者歐元的依賴。高速增長的中國經(jīng)濟才不必面對“到底要存誰家的貨幣”的尷尬。中國是實業(yè)大國，人民幣背后有中國13億人辛勞工作和巨大的市場潛力作為信用基礎，一個大國的經(jīng)濟體不可能使用一種“弱貨幣”。
不過，這顯然將是個艱難的過程。李才元認為，美元在二戰(zhàn)后快速崛起為全球性儲備貨幣，背后是其強大的實業(yè)、科研和軍事實力，還伴隨著美國企業(yè)和美國金融公司的全球化擴張和投資，而今天人民幣背后的“綜合實力”還有很大差距。
“中國經(jīng)濟要走自己的路，我們不可能復制另一個美元”，他說，美元發(fā)展到今天已經(jīng)“空心化”了，實體的產(chǎn)業(yè)大多轉移出去，只剩下軍工和金融；而中國經(jīng)濟以制造業(yè)和實體經(jīng)濟為根基，人民幣是“實心化”的，中國經(jīng)濟的海外戰(zhàn)略要嘗試在歐美之外的地方，找到新的空間。
美國長期經(jīng)濟趨勢研究所所長、密蘇里大學教授邁克爾·赫德森對美元的“墮落歷史”深有體察。他認為，美元如今已經(jīng)變成了一個“債務機器”，這架機器在自我膨脹、以幾何級數(shù)速度積累利息的同時，必然不停地從實體經(jīng)濟中“吸血”，它這種負債型經(jīng)濟指望著“通過借款來擺脫債務”，其本質是要創(chuàng)造一個“金融永動機”，但終點一定是“一片金融廢墟”。
中國宏觀經(jīng)濟學會常務副秘書長王建不相信美元能夠“自我修正”。他認為，金融資本的基本屬性就是貪婪和不勞而獲。在傳統(tǒng)的實業(yè)領域，產(chǎn)業(yè)資本的利潤率一般在10%以下，例如長期以來美國汽車產(chǎn)業(yè)利潤率只有5%，從事生產(chǎn)這種又臟又累的“倒霉的事情”對于發(fā)達國家的金融資本來說毫無吸引力，因為從跨國產(chǎn)業(yè)轉移和金融衍生品交易中，可以賺到幾倍甚至幾十倍的利潤，“他們會愿意回到發(fā)展物質產(chǎn)品生產(chǎn)的老路上去嗎？”
“中國人想不想扭轉這個單向利益輸送，打破這個惡性循環(huán)的怪圈？”財經(jīng)評論家張庭賓建議，中國應同亞、非、拉等資源國家建立直接的平等的經(jīng)濟循環(huán)——中國購買這些國家的資源，承接它們的基建工程，這些國家獲得人民幣，再用人民幣購買中國商品和服務，“如此各取所需，才是人民幣國際化的正途�！�
2000年，中非貿易額僅100億美元，而到2010年已達到1269億美元。2009年，中國已成為非洲第一大貿易伙伴。據(jù)標準銀行估計，約有1500家中國企業(yè)在該行設有分支機構的17個非洲國家運營。
龐凱歌稱，非洲國家的態(tài)度比較實際，當前全球經(jīng)濟整體低迷，美元持續(xù)貶值，在這種情況下，將人民幣作為外匯儲備的一部分是有助于更好地防范風險。
“是的，人民幣需要創(chuàng)造一個新的循環(huán)”，李才元說，“這就是以實業(yè)換資源”。
