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　　自全球金融危機爆發(fā)以來，主要發(fā)達國家紛紛采取措施培育和發(fā)展以節(jié)能環(huán)保、新能源、新材料、生物和信息網(wǎng)絡等為代表的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，以應對金融危機、實現(xiàn)經(jīng)濟振興、搶占新一輪國際競爭的制高點。我國“十二五”規(guī)劃綱要明確提出，要“以重大技術突破和重大發(fā)展需求為基礎，促進新興科技與新興產(chǎn)業(yè)深度融合，在繼續(xù)做強做大高技術產(chǎn)業(yè)的基礎上，把戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)培育發(fā)展成為先導性、支柱性產(chǎn)業(yè)”。培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)對國民經(jīng)濟和社會發(fā)展具有十分重要的意義，不僅是當前我國推進經(jīng)濟結構調(diào)整，使企業(yè)從過度競爭的“紅海”走向前景廣闊的“藍�！钡年P鍵舉措，也是提升國家綜合競爭力和國際地位的重要途徑。
　　戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)有著不同于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的特點和成長規(guī)律，知識技術密集、物質(zhì)資源消耗少、成長潛力大、綜合效益好，其發(fā)展高度依賴于創(chuàng)新驅動，在科技攻關、產(chǎn)品升級、市場開拓、人才引進等諸多方面需要長期的、巨大的、不間斷的資金投入保障�？梢哉f，金融資源的動員與配置決定著新興科技成果的轉化，從而會從根本上影響新興產(chǎn)業(yè)的形成和發(fā)展。
　　戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的高投入、高風險、預期高回報的特征，要求通過金融創(chuàng)新來構建篩選培育、風險分擔機制和區(qū)別于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的特別融資機制，實現(xiàn)新興產(chǎn)業(yè)與金融資本之間的良性互動，從而推動產(chǎn)業(yè)規(guī)模的不斷擴大和產(chǎn)業(yè)層次的不斷提升。
　　（一）構建多層次的信貸體系，規(guī)范民間金融，使其成為多層次信貸體系的重要組成部分，提高銀行信貸的針對性和有效性，切實緩解新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)融資難。發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)既要依靠大企業(yè)，也離不開中小企業(yè)。我國現(xiàn)行銀行體系在機構、機制、產(chǎn)品等方面難以匹配包括中小企業(yè)在內(nèi)的多層次市場主體的融資需求。據(jù)統(tǒng)計，我國總數(shù)不到1％的大型企業(yè)約占企業(yè)全部貸款余額的45％，80％的中小企業(yè)缺乏資金，30％的中小企業(yè)資金十分緊張，大部分中小企業(yè)都是通過自籌或地下融資的方式籌集資金。當前，要拓寬金融體系的廣度和深度，構建由大、中、小銀行和小金融機構組成的多層次信貸供給體系，特別要增加中小規(guī)模的信貸供給機構數(shù)量。要鼓勵大型商業(yè)銀行創(chuàng)新信貸模式增強對中小企業(yè)的信貸支持，建立面向中小企業(yè)的政策性銀行，鼓勵民間資本發(fā)起成立更多的區(qū)域性中小銀行和村鎮(zhèn)銀行，在國家高新區(qū)大力發(fā)展科技銀行，對民間信貸要多疏少堵，放寬金融管制，創(chuàng)新信貸供給主體，通過發(fā)展小金融機構讓民間借貸資金 “陽光化”、規(guī)范化，讓其由“地下”變成“地上”，健康發(fā)展。要積極培育“只貸不存”的貸款“零售商”和非吸儲類信貸組織，包括小額貸款公司、融資租賃公司、典當行等，合理引導和規(guī)范民間信貸及社會游資，為中小需求主體提供小額、量多、面廣的個性化、差異化服務。
　�。ǘ�）完善以政策性信用擔保為主體、商業(yè)擔保和互助擔保相互支持的多層次信用擔保體系，加快研究制定由各級政府共同出資組建的貸款擔�；�金辦法，加強金融公共服務，解決新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)融資過程中的擔保難和抵押難問題。現(xiàn)代市場經(jīng)濟是一種信用經(jīng)濟。新興科技型企業(yè)具有“不確定因素多、可抵押資產(chǎn)少、信用積累不足”等特點，借助信用擔保體系實現(xiàn)以信用換融資是解決科技型中小企業(yè)融資困境的有效途徑。當前要完善征信體系，健全擔保制度，堅持“政府推動、社會參與、市場運作”的原則，構建包括政策性、商業(yè)性和互助型擔保體系在內(nèi)的多層次信用擔保體系。要加強對專利、商標權、版權等無形資產(chǎn)的評估能力，大力發(fā)展知識產(chǎn)權質(zhì)押融資擔保模式。通過財稅政策優(yōu)惠鼓勵各類擔保機構對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融資提供擔保，通過再擔保、聯(lián)合擔保以及擔保與保險相結合等方式多渠道分散風險，完善融資擔保體系。
　　（三）構建以BA（天使投資）、VC（風險投資）、PE（私募基金）為主體的多層次股權投資體系，強化新興產(chǎn)業(yè)的要素集成，推進產(chǎn)業(yè)孵化與培育。目前，我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中大部分行業(yè)技術成熟度低，市場不確定性因素多，企業(yè)短期償債能力弱，股權融資模式比債券融資模式更適合這一時期產(chǎn)業(yè)的融資。股權投資具有篩選發(fā)現(xiàn)、企業(yè)培育、風險分散和資金放大等功能，注重被投資企業(yè)的成長性和創(chuàng)新性，是連接科技創(chuàng)新和金融資本的重要橋梁，較多都活躍在產(chǎn)業(yè)前沿，熱衷于投資高成長的新興產(chǎn)業(yè)領域，是新興產(chǎn)業(yè)的“孵化器”，在培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中大有作為。當前要構建完整的股權投資鏈，完善天使投資機制，大力發(fā)展風險投資和私募股權基金，打造以高新區(qū)為載體的股權投資聚集地，通過天使投資、VC、和PE引導熱錢進入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。具體來講，要積極鼓勵具有大量 “閑錢”、冒險精神和成功創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷的富人開展天使投資活動，培育壯大天使投資人群體，并通過構建網(wǎng)絡和信息平臺、健全相關政策和法律法規(guī)、優(yōu)化區(qū)域市場環(huán)境等一系列措施完善天使投資機制，發(fā)揮其多輪融資效應。要推進風險投資（VC）和私募股權基金（PE）改變“重短輕長”的短期行為和重“晚期”輕“早期”的急功近利行為，鼓勵“把雞蛋孵化成小雞、把小雞養(yǎng)成大雞”的長遠戰(zhàn)略，避免出現(xiàn)VC的PE化以及私募基金大量通過上市前投資（Pre－IPO）的投機現(xiàn)象。
　�。ㄋ模┮獦嫿ㄅc企業(yè)構成相匹配的多層次的正“金字塔”型的資本市場體系，顯著提高對新興產(chǎn)業(yè)的直接融資，培育在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中具有國際影響力的領袖企業(yè)。資本市場既要壯“大”，培育在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中具有國際影響力的領袖企業(yè)，又要扶“小”，扶持科技型中小企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。當前我國資本市場呈現(xiàn)出上大下小的“倒金字塔型”結構，在主板上市的企業(yè)遠多于在創(chuàng)業(yè)板和“新三板”上市的企業(yè)，這使得很多大公司資金過剩而大量創(chuàng)新型中小企業(yè)卻得不到資金支持。同時，此種局面也使得股權投資的退出通道不暢。因此，在充分發(fā)揮主板培育龍頭企業(yè)和完善創(chuàng)業(yè)板和中小板扶持創(chuàng)新型中小企業(yè)作用的同時，要積極擴容“新三板”市場，盡快使“新三板”市場擴展到其他地區(qū)，改變我國“倒金字塔型”的股票市場結構，把“金字塔”的底部加寬。要在強化信用評級和風險控制基礎上，通過制度創(chuàng)新和機制改革，鼓勵企業(yè)發(fā)行公司債券，扭轉資本市場上股票市場獨大的“跛足”局面。要通過培養(yǎng)和發(fā)育產(chǎn)權交易市場讓不能上市和發(fā)行債券的企業(yè)實現(xiàn)股權交易變現(xiàn)，達到再融資的目的。通過多層次資本市場的構建，不僅讓更多的企業(yè)獲得資金支持，也使得股權投資可以獲得暢通的退出渠道，從而分享高額回報并進一步加強對創(chuàng)新企業(yè)的支持，形成資金融通的良性循環(huán)。
　　（五）要實施全方位的政策引導，通過政府引導基金的設立，引導企業(yè)加強研發(fā)投入，引導社會游資熱錢回歸實體經(jīng)濟，讓社會資本流向新興產(chǎn)業(yè)亟須投資的領域。據(jù)統(tǒng)計，2010年，我國在新興產(chǎn)業(yè)領域的研發(fā)投入只相當于GDP的1．71％，而發(fā)達國家通常在2．6％至3％之間。為此，需要政府設立科技引導基金引導企業(yè)加大研發(fā)投入。由于新興產(chǎn)業(yè)技術方向選擇難度大、投資回收期長、風險相對較高，需要政府扮演先行者的角色，發(fā)揮“天使”引導作用，以財政投入、稅收優(yōu)惠、政府引導基金的設立等方式撬動社會資本，引導其投資處于初創(chuàng)期和成長期的企業(yè)。當前，要全面貫徹《關于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》、《關于鼓勵和引導民營企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的實施意見》等文件，深化重點領域的體制機制改革，切實降低民間投資市場準入門檻，拓寬民間投資領域。要制定促進新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的財稅政策，堅持“少取多予”的方針，對從事新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)進行“減稅、減費和貼息”，通過價格補償、利差回報、資源補償、稅收返還等方式提高民間資本投資戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的投資回報率，做到既“曉之以理”，又“誘之以利”。要通過設立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項資金和產(chǎn)業(yè)投資引導基金等方式，充分發(fā)揮政府引導資金的杠桿效應，調(diào)動社會資本和民營企業(yè)參與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的積極性和創(chuàng)造性。
　�。ㄗ髡吖紕僮柘等珖�人大常委、民建中央副主席、武漢大學教授）