讓養(yǎng)老金保值增值是件好事，但為何遭遇眾多爭(zhēng)議呢？道理很簡(jiǎn)單，上證綜指從2001年6月14日創(chuàng)下2245點(diǎn)高點(diǎn)，到2011年12月13日跌至2245點(diǎn)，在10年時(shí)間里中國(guó)股市居然神奇地實(shí)現(xiàn)了“漲幅零”，就連財(cái)大氣粗的基金公司們都賠得一塌糊涂。在中國(guó)股市“圈錢(qián)市”的功能定位沒(méi)根本解決之前，再多的養(yǎng)老金入市，也有可能是“泥牛入�！�，被卷進(jìn)巨大的圈錢(qián)漩渦。
地方養(yǎng)老金入市或許是迫于虧損壓力。截至去年年底，全國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)基金資產(chǎn)總額已超2.4萬(wàn)億元。其中城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老險(xiǎn)累計(jì)結(jié)余在2010年就已超過(guò)1.5萬(wàn)億元。近日社科院世界社保研究中心主任鄭秉文透露，中國(guó)養(yǎng)老金空賬規(guī)模約為1.3萬(wàn)億元。巨大的空賬需要填補(bǔ)，盡管對(duì)養(yǎng)老金投資風(fēng)險(xiǎn)尚存許多擔(dān)憂(yōu)，但考慮到目前的福利虧損，養(yǎng)老金入市或許是迫不得已的被動(dòng)舉措。當(dāng)然，養(yǎng)老金入市可起到一箭雙雕的作用：一方面可增加買(mǎi)方力量，將有效改變買(mǎi)賣(mài)雙方的不平衡地位，有利于提高投資人回報(bào)、完善公司治理。另一方面也有助于理性投資文化的建立以及價(jià)值投資理念的推廣，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金保值增值。
養(yǎng)老金入市應(yīng)遵循“三公”原則：由于養(yǎng)老金入市肩負(fù)著彌補(bǔ)虧空的使命或許會(huì)受政策的“開(kāi)小灶”的特殊關(guān)照？全國(guó)人大代表、西南財(cái)經(jīng)大學(xué)教授易敏利說(shuō)：“如果股市現(xiàn)狀不改，養(yǎng)老金就可能像‘唐僧肉’一樣，肥了某些利益團(tuán)體，虧了廣大老百姓的養(yǎng)老錢(qián)�！比珖�(guó)人大代表、民建中央副主席辜勝阻卻表示：“養(yǎng)老金入市，有些做法在國(guó)外做得好，拿到國(guó)內(nèi)來(lái)卻發(fā)生變化或者異化，要防止這種異化�！�
因此，養(yǎng)老金入市應(yīng)在落實(shí)“三公”原則前提下進(jìn)行，謹(jǐn)慎選擇入市時(shí)機(jī)，并從制度層面、政策層面、操作層面三方面共同推進(jìn)養(yǎng)老金入市，同時(shí)還要遵循價(jià)值投資理念，循序漸進(jìn)的方式，先小比例投入，待條件成熟后逐步提高入市比例。這樣才能既實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金增值保值，又不損害已經(jīng)虧損累累的原有中小投資者利益。