對(duì)上市公司“高送轉(zhuǎn)”亂象的監(jiān)管終于納入到了證監(jiān)會(huì)的視野。證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人日前表示，證監(jiān)會(huì)已對(duì)近期炒作“高送轉(zhuǎn)”概念中涉嫌違規(guī)的行為及典型的異常交易賬戶(hù)進(jìn)行立案調(diào)查，目前已立案兩到三起。并對(duì)部分異動(dòng)公司進(jìn)行提醒。為此，該負(fù)責(zé)人提醒投資者應(yīng)對(duì)出現(xiàn)異常波動(dòng)的“高送轉(zhuǎn)”股票保持警惕，不要盲目跟風(fēng)，防范投資風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)涉嫌市場(chǎng)操縱、內(nèi)幕交易等違法行為的“高送轉(zhuǎn)”公司進(jìn)行立案調(diào)查，這是證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管工作的一個(gè)重大進(jìn)步，也是郭樹(shù)清主席一再?gòu)?qiáng)調(diào)對(duì)內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為“零容忍”的具體體現(xiàn)。
眾所周知，上市公司“高送轉(zhuǎn)”涉嫌市場(chǎng)操縱與內(nèi)幕交易等違法行為遠(yuǎn)非始于現(xiàn)在，這種現(xiàn)象其實(shí)早就存在，并一再受到輿論的批評(píng)。但監(jiān)管部門(mén)對(duì)此一直都是睜一只眼閉一只眼，以至上市公司“高送轉(zhuǎn)”背后各種亂象叢生。比如，通過(guò)高送轉(zhuǎn)來(lái)拉抬上市公司股價(jià)，為上市公司的增發(fā)保駕護(hù)航；通過(guò)高送轉(zhuǎn)來(lái)幫助套牢機(jī)構(gòu)實(shí)施突圍；通過(guò)高送轉(zhuǎn)來(lái)掩護(hù)解禁股套現(xiàn)等等。所以，這一次有部分“高送轉(zhuǎn)”公司涉嫌市場(chǎng)操縱、內(nèi)幕交易等被立案調(diào)查，這并不出人意料之外，這是郭樹(shù)清出任證監(jiān)會(huì)主席以來(lái)監(jiān)管工作出現(xiàn)的喜人變化。
證監(jiān)會(huì)對(duì)涉嫌市場(chǎng)操縱、內(nèi)幕交易等違法行為的“高送轉(zhuǎn)”公司進(jìn)行立案調(diào)查，這是很有必要的。而提醒投資者應(yīng)對(duì)出現(xiàn)異常波動(dòng)的“高送轉(zhuǎn)”股票保持警惕，不要盲目跟風(fēng)，防范投資風(fēng)險(xiǎn)，這一點(diǎn)更有必要。因?yàn)椤案咚娃D(zhuǎn)”公司股票帶給后知后覺(jué)投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)是很大的。這類(lèi)股票在“高送轉(zhuǎn)”消息明朗后，或者在實(shí)施“高送轉(zhuǎn)”方案后，常常會(huì)伴有股價(jià)大幅下挫風(fēng)險(xiǎn)。如和順電器，3月22日股價(jià)最高達(dá)到34.23元，實(shí)施高送轉(zhuǎn)方案后于3月30日跌到12.30元（復(fù)權(quán)價(jià)為24.80元），短短幾個(gè)交易日的跌幅高達(dá)27.55%，帶給投資者的損失是慘重的。所以，對(duì)于這種“高送轉(zhuǎn)”股票的投資風(fēng)險(xiǎn)，投資者確實(shí)需要加以防范。
不過(guò)，正是基于上市公司“高送轉(zhuǎn)”所存在的種種亂象以及給市場(chǎng)帶來(lái)的巨大投資風(fēng)險(xiǎn)，證監(jiān)會(huì)在對(duì)有關(guān)公司進(jìn)行立案調(diào)查并提醒投資者注意“高送轉(zhuǎn)”股票投資風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，還有必要對(duì)上市公司“高送轉(zhuǎn)”行為加以規(guī)范，提出指導(dǎo)性的意見(jiàn)。比如，規(guī)定業(yè)績(jī)虧損、業(yè)績(jī)下滑的上市公司不得推出高送轉(zhuǎn)方案，以避免上市公司的“高送轉(zhuǎn)”行為進(jìn)一步惡化公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)，拖累公司的發(fā)展。又如，對(duì)于主營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的公司，其送轉(zhuǎn)股比例，不得超過(guò)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的幅度，以維護(hù)上市公司的穩(wěn)步發(fā)展。再如，對(duì)于年報(bào)推出前股價(jià)異動(dòng)的公司（如短期漲幅達(dá)到20%），不得推出“高送轉(zhuǎn)”方案；或一年前已實(shí)施再融資方案（尤其是定增），或一年內(nèi)有再融資要求的公司，不得推出“高送轉(zhuǎn)”方案；此外，年報(bào)出臺(tái)前后半年內(nèi)有大小非解禁的公司也不應(yīng)推出“高送轉(zhuǎn)”方案。
當(dāng)然，由于利潤(rùn)分配與轉(zhuǎn)增股本是上市公司自主決定的事情，所以證監(jiān)會(huì)的意見(jiàn)只能是一種指導(dǎo)性的意見(jiàn)，不具有強(qiáng)制性。不過(guò)，對(duì)于違反上述規(guī)定推出“高送轉(zhuǎn)”方案的公司，證監(jiān)會(huì)可要求其在推出高送轉(zhuǎn)方案的同時(shí)，就高送轉(zhuǎn)的理由與有關(guān)情況（包括業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、近年再融資情況、有關(guān)股東買(mǎi)賣(mài)股票情況、大小非解禁與套現(xiàn)情況等）作出說(shuō)明，并對(duì)情況可疑的“高送轉(zhuǎn)”公司加強(qiáng)監(jiān)管，使上市公司高送轉(zhuǎn)行為逐步回歸理性，減少內(nèi)幕交易及股價(jià)操縱等違法行為的發(fā)生，減少市場(chǎng)投機(jī)炒作給投資者帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。