打破銀行業(yè)壟斷經(jīng)營(yíng)的改革措施正逐漸浮出水面，可以預(yù)計(jì)，未來(lái)會(huì)有更多的民間資本進(jìn)入銀行業(yè)。筆者認(rèn)為，通過(guò)改革打破國(guó)有企業(yè)在某一行業(yè)的壟斷局面，不該視為是國(guó)有資本向民間資本的讓利行為，而應(yīng)是通過(guò)不同所有制身份的市場(chǎng)主體間的公平競(jìng)爭(zhēng)，提高市場(chǎng)效率，最終使全體國(guó)民都受益。所以，如果不能在國(guó)有銀行業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)上實(shí)行有效創(chuàng)新，沒(méi)有利率的市場(chǎng)化改革，民間資本進(jìn)入銀行業(yè)只是為了分取目前存在的高額存貸差，那么，這種改革就沒(méi)有任何意義。相反，銀行業(yè)在民間資本介入之后，其自身存在的存貸差暴利現(xiàn)象不但不會(huì)減少而且還會(huì)加劇，金融風(fēng)險(xiǎn)和由二元所有制結(jié)構(gòu)所導(dǎo)致的金融腐敗現(xiàn)象也會(huì)進(jìn)一步加劇。
由此，筆者認(rèn)為，在我國(guó)的金融改革的頂層設(shè)計(jì)中，利率市場(chǎng)化與國(guó)有銀行法人治理結(jié)構(gòu)再造兩者缺一不可。
從貨幣角度分析，我國(guó)三十年來(lái)的改革開(kāi)放，實(shí)際上是經(jīng)濟(jì)貨幣化不斷推進(jìn)的過(guò)程，這既包括自然資源等生產(chǎn)要素的貨幣化過(guò)程，也包括居民資產(chǎn)等生活要素的貨幣化過(guò)程。在經(jīng)濟(jì)貨幣化過(guò)程中，資金價(jià)格能否實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化定價(jià)，對(duì)于各市場(chǎng)要素的價(jià)格水平、要素?fù)碛姓叩氖杖胨揭约案魇袌?chǎng)要素在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的組合模式都會(huì)產(chǎn)生決定性影響，換言之，利率市場(chǎng)化是實(shí)現(xiàn)各市場(chǎng)要素市場(chǎng)化定價(jià)和市場(chǎng)化配置的前提和基礎(chǔ)。有鑒于此，在新的歷史時(shí)期，推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，應(yīng)是我國(guó)在宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域推行其他改革的前提和基礎(chǔ)。
因?yàn)樵谛庞媒?jīng)濟(jì)條件下，資金價(jià)格是企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格構(gòu)成的重要組成部分，若沒(méi)有資金價(jià)格定價(jià)的市場(chǎng)化，就不可能有企業(yè)產(chǎn)品定價(jià)的真正市場(chǎng)化。根據(jù)金融產(chǎn)品的定價(jià)規(guī)則，金融產(chǎn)品的價(jià)格等于投資標(biāo)的的約定投資回報(bào)額除以市場(chǎng)利率，若利率不能市場(chǎng)化，也就沒(méi)有金融產(chǎn)品價(jià)格定價(jià)的市場(chǎng)化，就沒(méi)有虛擬經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的市場(chǎng)化。就理論上而言，在市場(chǎng)逐利機(jī)制作用下，資金總是優(yōu)先流向投資回報(bào)率較高的行業(yè)或部門(mén)，一般而言，在平等競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境中，投資回報(bào)率較高的行業(yè)或部門(mén)，其在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中總是處于產(chǎn)業(yè)鏈的上游，在利率市場(chǎng)化的條件下，一些代表先進(jìn)生產(chǎn)力發(fā)展水平的朝陽(yáng)行業(yè)，往往會(huì)得到大量社會(huì)閑置資金的眷顧，其行業(yè)發(fā)展不存在資金短缺問(wèn)題。從實(shí)踐看，要實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)資金流向投資回報(bào)率較高的行業(yè)或部門(mén)，就必須放開(kāi)利率管制，實(shí)行市場(chǎng)資金利率定價(jià)的完全市場(chǎng)化。就此而言，實(shí)行資金定價(jià)的市場(chǎng)化，也是保證我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展優(yōu)化升級(jí)的必然選擇。
當(dāng)前，我國(guó)金融市場(chǎng)要進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)對(duì)外開(kāi)放，其前提條件在于實(shí)現(xiàn)利率的市場(chǎng)化定價(jià)。從國(guó)際視野來(lái)看，唯有中國(guó)金融市場(chǎng)的資金利率在完全開(kāi)放的條件下形成真正的均衡利率，人民幣匯率才能在完全開(kāi)放的條件下形成真正的均衡匯率，人民幣也才有可能真正實(shí)現(xiàn)完全兌換，進(jìn)而發(fā)展成為世界儲(chǔ)備貨幣。由此可見(jiàn)，未來(lái)我國(guó)要進(jìn)一步開(kāi)放資本市場(chǎng)，加快上海成為國(guó)際金融中心的建設(shè)步伐，通過(guò)人民幣回流以及實(shí)行人民幣可自由兌換方式，將人民幣發(fā)展成為國(guó)際貨幣的做法，其前提條件就在于實(shí)行國(guó)內(nèi)資金利率定價(jià)的市場(chǎng)化。
而以創(chuàng)新的思維推進(jìn)國(guó)有銀行法人治理結(jié)構(gòu)再造，則是推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的必然選擇。
目前我國(guó)銀行業(yè)壟斷經(jīng)營(yíng)特征十分突出。比如，銀行行業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻較高，沒(méi)有實(shí)行平等的市場(chǎng)準(zhǔn)入制度；銀行業(yè)還存在著一定的行政級(jí)別，國(guó)有銀行作為市場(chǎng)主體，與政府關(guān)系密切，由此導(dǎo)致了銀行經(jīng)營(yíng)的軟約束和不同所有制銀行之間的非公平競(jìng)爭(zhēng)。再比如，銀行業(yè)還沒(méi)有真正實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)。在政策保護(hù)下，國(guó)有銀行收入的主要來(lái)源還在于存貸差，而有限的中間業(yè)務(wù)很多都是受益于政府政策的傾斜。在我國(guó)現(xiàn)階段收入分配機(jī)制還相對(duì)混亂的背景下，銀行攝取了大量高額壟斷利潤(rùn)，對(duì)其高管及其員工實(shí)行高工資制度，進(jìn)一步拉大了社會(huì)成員之間的收入分配差距。特別值得一提的是，受銀行貸款機(jī)制軟約束和銀行存貸差營(yíng)利機(jī)制影響，銀行對(duì)于部分員工拉存款所給予的提成數(shù)額相當(dāng)驚人，而在銀行與政府關(guān)系十分密切的背景下，銀行對(duì)于部分員工拉存款所給予的收入提成，進(jìn)一步拉大了居民之間的收入差距，也更容易導(dǎo)致腐敗。
銀行業(yè)缺乏市場(chǎng)化的經(jīng)營(yíng)機(jī)制，在很大程度上給我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)帶來(lái)了諸多障礙。在國(guó)有銀行現(xiàn)行法人治理結(jié)構(gòu)下，國(guó)有銀行更多傾向?qū)①Y金貸給那些投資回報(bào)率較低、風(fēng)險(xiǎn)較小的國(guó)有行業(yè)，那些投資回報(bào)率較高、風(fēng)險(xiǎn)亦相對(duì)較高的中小企業(yè)，很難取得銀行的資金支持。而這些投資回報(bào)率較高的行業(yè)往往是技術(shù)先進(jìn)或代表生產(chǎn)力發(fā)展方向的產(chǎn)業(yè)，因此，國(guó)有銀行在貸款資金上的錯(cuò)配，使代表經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)因得不到資金支持而不能很快發(fā)展。
由此可見(jiàn)，以創(chuàng)新思維推進(jìn)國(guó)有銀行法人治理結(jié)構(gòu)再造，已成利率市場(chǎng)化改革的前提條件。
當(dāng)前我國(guó)國(guó)有銀行的企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，大多借鑒了西方私人企業(yè)的模式，這種法人治理結(jié)構(gòu)并不適用于公有制占主體地位的國(guó)有企業(yè)，一方面不能使國(guó)企實(shí)現(xiàn)真正意義上的市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)；另一方面也不能很好地發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的基礎(chǔ)性作用。從理論上說(shuō)，沒(méi)有真正實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)的微觀市場(chǎng)主體，就沒(méi)有真正意義上的市場(chǎng)化經(jīng)濟(jì)。鑒于四大國(guó)有銀行存款占我國(guó)存款比重的絕大多數(shù)，因此，要實(shí)現(xiàn)資金利率的市場(chǎng)化，就必須實(shí)現(xiàn)國(guó)有銀行經(jīng)營(yíng)的完全市場(chǎng)化，將國(guó)有銀行打造成真正意義上的市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)主體，實(shí)現(xiàn)國(guó)有銀行經(jīng)營(yíng)的完全市場(chǎng)化。
（財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所博士后流動(dòng)站博士后）