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2012-05-03 作者：王信川 來源：經(jīng)濟日報
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從2012年4月1日至2013年3月31日，央行專項票據(jù)置換進展順利的縣域法人金融機構(gòu)，獲準執(zhí)行低于同類金融機構(gòu)1個百分點上繳準備金率的政策優(yōu)惠。這充分體現(xiàn)了貨幣政策微調(diào)的靈活性，發(fā)揮了差別化存款準備金率的正向激勵作用，可以有效促進“三農(nóng)”信貸投放。
今年以來，央行繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，適時適度進行預(yù)調(diào)微調(diào)。預(yù)調(diào)微調(diào)就是根據(jù)經(jīng)濟金融運行情況，按照“總量適度、審慎靈活、定向支持”的要求，綜合運用利率、匯率、公開市場操作、存款準備金率等多種政策工具，促進信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展。
近年來，在監(jiān)管部門的大力引導(dǎo)下，涉農(nóng)金融機構(gòu)持續(xù)推進金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新，農(nóng)村金融服務(wù)水平明顯提升。但在很多地區(qū)，“三農(nóng)”仍是金融服務(wù)的薄弱環(huán)節(jié)，面臨有效信貸投入不足的問題。為此，央行、銀監(jiān)會曾出臺政策，鼓勵縣域法人金融機構(gòu)將新增存款主要用于當?shù)匕l(fā)放貸款，促進縣域信貸資金投入，進一步改善農(nóng)村金融服務(wù)。
央行此次下調(diào)部分縣域法人金融機構(gòu)的存款準備金率，是對一些開展“三農(nóng)”金融業(yè)務(wù)良好的小型金融機構(gòu)實施正面激勵政策，有效增加了“三農(nóng)”信貸投放規(guī)模。比如，在湖北省宜城市，1家村鎮(zhèn)銀行以及6家農(nóng)村合作金融機構(gòu)獲準下調(diào)存款準備金率1個百分點，可以釋放7000多萬元資金，有力支持了縣域和農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展。
實施差別化存款準備金率動態(tài)調(diào)整，是央行貨幣政策工具的一項重大創(chuàng)新，有助于促使銀行信貸增長與實現(xiàn)經(jīng)濟社會發(fā)展主要目標有機結(jié)合。2010年10月，央行調(diào)高工行、農(nóng)行、中行等6家銀行的存款準備金率50個基點，以進一步控制信貸投放增速，緩和通脹壓力。2011年春節(jié)后，人民幣新增貸款出現(xiàn)井噴，中小銀行放貸沖動強烈，央行又及時調(diào)高了以40多家城市商業(yè)銀行為主的部分中小商業(yè)銀行的存款準備金率，差別化存款準備金率逐漸成為央行貨幣調(diào)控的常態(tài)工具。
當前正值春耕旺季，農(nóng)業(yè)信貸需求處于高峰期。3月底，央行已對565家農(nóng)業(yè)銀行改革試點達標縣支行的存款準備金率下調(diào)2個百分點。這可以增加約230億元的可用信貸資金，有助于這些支行根據(jù)農(nóng)時和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營特點，及時安排貸款資金，切實滿足春耕備耕貸款需求。
央行此前公布的數(shù)據(jù)顯示，3月末我國廣義貨幣(M2)余額同比增長13.4%，較前兩個月有所回升，銀行體系流動性穩(wěn)步增加。接下來，在保持銀行體系流動性處于合理水平的同時，貨幣政策應(yīng)當重點考慮如何有效定向支持實體經(jīng)濟。值得一提的是，差別化存款準備金率調(diào)整，也是促進金融機構(gòu)穩(wěn)健運行、防范支付風險的有效手段。對一些資本充足率較低且資產(chǎn)質(zhì)量較差的金融機構(gòu)上調(diào)存款準備金率，不僅有助于其抑制盲目擴張貸款，還可以避免金融宏觀調(diào)控中出現(xiàn)“一刀切”現(xiàn)象。因此，在實施差別化存款準備金率時，還需與該類商業(yè)銀行的資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量狀況等指標掛鉤，進一步促進銀行體系穩(wěn)健運行。
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