在剛剛結(jié)束的歐盟特別峰會(huì)上，雖然歐盟領(lǐng)導(dǎo)人均表示不希望希臘離開(kāi)，但他們未就如何解決希臘債務(wù)問(wèn)題及歐元債券等議題出臺(tái)實(shí)質(zhì)性舉措。與此同時(shí)，有關(guān)歐盟國(guó)家已制定希臘退出應(yīng)急預(yù)案的消息卻不脛而走。希臘前總理帕帕季莫斯日前在
《華爾街日?qǐng)?bào)》上公開(kāi)表示，希臘正在考慮退出歐元區(qū)的可能性。希臘的歐元區(qū)之旅似乎越來(lái)越瀕臨盡頭。
2001年對(duì)希臘來(lái)說(shuō)是重要的一年，正是在這年，希臘正式成為歐元區(qū)一員。對(duì)希臘而言，加入歐元區(qū)并非毫無(wú)障礙，當(dāng)時(shí)也采用了一些“不透明”的手段才“混入”歐元區(qū)，這也為如今的債務(wù)危機(jī)埋下了隱患。
根據(jù)希臘當(dāng)時(shí)的債務(wù)情況，赤字和公共債務(wù)都過(guò)高，根本不符合加入歐元區(qū)的要求。為此，高盛公司為希臘制定了
“貨幣掉期交易”和“信用違約掉期合約”兩項(xiàng)金融工具，為其掩蓋了一筆高達(dá)10億歐元的公共債務(wù)，使國(guó)家負(fù)債率下降至符合歐元區(qū)規(guī)定的1．2％，從而助其成功進(jìn)入歐元區(qū)。
2001年—2008年是希臘經(jīng)濟(jì)發(fā)展的輝煌期，希臘憑借歐元區(qū)的便利條件，經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。從收入和產(chǎn)出角度看，2001年—2008年，希臘國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值和國(guó)民收入都實(shí)現(xiàn)了較為平穩(wěn)的快速增長(zhǎng)，GDP增速除2005年為2．28％之外，其余年份基本都高達(dá)4％—5％。這一增長(zhǎng)速度在整個(gè)歐元區(qū)都是驚人的，這一增長(zhǎng)勢(shì)頭一直維持到2008年金融危機(jī)爆發(fā)。同期，希臘人均GDP和人均國(guó)民收入也一路上漲，2008年，希臘的人均國(guó)民收入達(dá)到27947美元，與2001年相比提高了28％。從進(jìn)出口貿(mào)易角度看，希臘加入歐元區(qū)后大大降低了貨幣兌換等交易成本，促進(jìn)了貿(mào)易的發(fā)展。希臘的進(jìn)出口在2001年—2008年呈明顯上升趨勢(shì)。但從總量看，2001年—2008年，進(jìn)口大于出口，存在赤字，且不斷擴(kuò)大。從2009年開(kāi)始，赤字狀況才有所緩解。從投資角度看，希臘加入歐元區(qū)之后采用歐元區(qū)統(tǒng)一貨幣歐元，由于所用貨幣在世界貨幣體系中地位提高，希臘投資額總體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，尤其是2005年—2008年，這也促進(jìn)了希臘經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。
| |
先天性經(jīng)濟(jì)畸形病根最終發(fā)作 |
希臘的輝煌到2009年就停止了，從此深陷債務(wù)危機(jī)。
2009年10月初，希臘政府突然宣布，2009年政府的財(cái)政赤字和公共債務(wù)占GDP的比例預(yù)計(jì)將分別達(dá)到12．7％和113％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)歐盟《穩(wěn)定與增長(zhǎng)公約》規(guī)定的3％和60％的上限。2009年年末，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾和惠譽(yù)相繼宣布將希臘主權(quán)信用評(píng)級(jí)由“A－”降至“BBB＋”，引發(fā)希臘股市大跌，國(guó)際市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒大幅升溫，希臘債務(wù)危機(jī)由此爆發(fā)。2010年，希臘政府赤字高達(dá)241．25億歐元，占GDP的10．6％，政府債務(wù)達(dá)到
3293．5億歐元，占 GDP的144．9％。
為救希臘于水火，2010年
5月，“三駕馬車”扔出了第一個(gè)“救生圈”，也就是啟動(dòng)了第一輪援助計(jì)劃1100億歐元貸款。到目前為止，這些貸款早已用光。而且，第二輪援助計(jì)劃1300億歐元貸款也于今年2月21日在歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議上通過(guò)，并于3月份開(kāi)始陸續(xù)發(fā)放。
但令“三駕馬車”難堪的是，兩年后的今天，希臘的財(cái)政赤字仍然居高不下。歐盟為希臘制定的2010年和
2011年目標(biāo)財(cái)政赤字為占GDP比例的8．1％和7．6％，實(shí)際為10．6％和9．6％。而緊縮政策代價(jià)似乎更大，2011年，希臘經(jīng)濟(jì)收縮了6．8％，比危機(jī)前的高峰下滑了16％。更麻煩的是，失業(yè)率從2008年的7．7％上升至20％以上，其中15—29歲的年輕人失業(yè)率高達(dá)35％，眾多企業(yè)紛紛倒閉，商業(yè)經(jīng)營(yíng)慘淡。經(jīng)濟(jì)“造血”功能嚴(yán)重缺失，減赤談何容易。同時(shí)，這些附加條件還嚴(yán)重傷害了眾多希臘人的切身利益，因而在希臘引發(fā)了此起彼伏的抗議浪潮。
對(duì)希臘的第二輪救助計(jì)劃的真正考驗(yàn)已經(jīng)到來(lái)。希臘想要獲得持續(xù)援助，就必須保證嚴(yán)苛緊縮措施生效。為此，希臘組建的聯(lián)合政府必須要讓歐元區(qū)各國(guó)滿意，同時(shí)還必須讓本國(guó)公眾接受這些非常嚴(yán)苛的措施。這兩個(gè)目標(biāo)都難以實(shí)現(xiàn)。目前，由于各黨之間分歧嚴(yán)重，希臘議會(huì)無(wú)法成功組閣，不得不在6月重新舉行國(guó)會(huì)大選。最新一輪歐盟峰會(huì)關(guān)于希臘的未來(lái)也沒(méi)有給出建設(shè)性的意見(jiàn)。由此推斷，希臘退出歐元區(qū)的可能性迅速增大，果真如此，則希臘在歐元區(qū)的道路上很可能由終點(diǎn)重回始點(diǎn)。
有觀點(diǎn)認(rèn)為，如果希臘最終會(huì)退出歐元區(qū)，將意味著在支撐歐元“大廈”的支柱中抽出了最關(guān)鍵的一塊“磚”，歐元的穩(wěn)定性與牢固性將大打折扣，甚至?xí)a(chǎn)生“千里之堤，毀于蟻穴”的后果。不過(guò)，筆者認(rèn)為，希臘退出歐元區(qū)或利好各方。
首先，由于現(xiàn)有的救援體系沒(méi)有改善希臘的償付能力，而歐洲救援體系的資源受到日益明顯的壓力，所以歐盟和歐元區(qū)可能很難持續(xù)地對(duì)希臘進(jìn)行救援。意大利目前也遭遇了債務(wù)困境，這將加大歐洲救援體系的資金壓力。與其將資源投入一個(gè)無(wú)底洞，不如放棄不遵守紀(jì)律和不符合標(biāo)準(zhǔn)的成員國(guó)。
其次，希臘的經(jīng)濟(jì)體量很小，目前的債務(wù)問(wèn)題根本上是沒(méi)有增長(zhǎng)或者增長(zhǎng)不足，也就是入不敷出。從經(jīng)濟(jì)本身來(lái)說(shuō)，對(duì)歐元區(qū)以及全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的實(shí)質(zhì)影響是很微小的，除非希臘問(wèn)題會(huì)牽連到西班牙和意大利，否則希臘退出不太可能會(huì)波及到整個(gè)歐元區(qū)。
再次，希臘退出歐元區(qū)后，將很有可能朝著自己的方向發(fā)展。如果真的退出歐元區(qū)，希臘可以有自主的貨幣政策，實(shí)在不行就通過(guò)發(fā)債或者發(fā)行貨幣來(lái)釋放流動(dòng)性，以籌措到資金進(jìn)行償付。
總之，如果希臘做出退出歐元區(qū)的選擇，歐元區(qū)其他的國(guó)家能夠妥善應(yīng)對(duì)。通過(guò)限制在希臘的投資，以及減少央行對(duì)希臘債務(wù)的參與，其他國(guó)家可以將希臘退出歐元區(qū)造成的危害大大降低。
對(duì)于希臘而言，做出退出歐元區(qū)的選擇，進(jìn)而走上獨(dú)立發(fā)展的道路，經(jīng)濟(jì)發(fā)展能否跟得上至關(guān)重要。因?yàn)闆Q定一國(guó)貨幣質(zhì)量的因素，除了政府財(cái)政外，總體經(jīng)濟(jì)實(shí)力非常重要。由此可見(jiàn)，希臘要想真正擺脫當(dāng)前的困境，就一定要從根本上發(fā)展經(jīng)濟(jì)。
首先，變減赤為增赤。實(shí)行積極的財(cái)政刺激政策，允許財(cái)政赤字在一兩年之內(nèi)繼續(xù)擴(kuò)大，甚至適度提高通脹容忍度，從而使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在兩三年內(nèi)能夠恢復(fù)到“潛在增長(zhǎng)”。隨著就業(yè)的增長(zhǎng)，GDP增長(zhǎng)在中期能夠維持在較高的水平。這意味著政府的稅收會(huì)在幾年之后有較大幅度的增長(zhǎng)。數(shù)年后，政府的財(cái)政赤字轉(zhuǎn)變?yōu)轫槻�，公共債�?wù)開(kāi)始下降。如有必要，那時(shí)還可以再采取一些社會(huì)福利方面的改革措施，加速降低債務(wù)。在這一過(guò)程中，政府的財(cái)政狀況呈先惡化后改善的“J”形曲線。
其次，把發(fā)展經(jīng)濟(jì)作為解決希臘債務(wù)危機(jī)的治本措施。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011年希臘GDP下滑速度應(yīng)超過(guò)6％，而今年將成為希臘經(jīng)濟(jì)衰退的第五個(gè)年頭。要有效解決希臘債務(wù)危機(jī)，希臘政府需要做的就是在極其困難的條件下更要高度重視發(fā)展經(jīng)濟(jì)。要知道，經(jīng)濟(jì)不發(fā)展，償還債務(wù)最終都是“拆東墻補(bǔ)西墻”，根本沒(méi)有經(jīng)濟(jì)保證。
另外，加大結(jié)構(gòu)性改革力度。對(duì)希臘政府而言，加大結(jié)構(gòu)性改革力度是希臘實(shí)施經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)計(jì)劃、擺脫危機(jī)的關(guān)鍵。當(dāng)前急需要做的改革工作，就是改革公共部門(mén)雇員的工資結(jié)構(gòu)，把選定的國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)入國(guó)有私有化基金，加快希臘私有化進(jìn)程，削減公共事業(yè)部門(mén)的過(guò)剩員工，并實(shí)施經(jīng)濟(jì)自由化的措施。