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中國人民銀行決定，自2012年6月8日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準利率并調(diào)整利率浮動區(qū)間。
本次央行降息可以說是在預(yù)料之中。國務(wù)院總理溫家寶前一段時間調(diào)研時強調(diào)要將“穩(wěn)增長”作為經(jīng)濟工作首要目標，已經(jīng)透露出一些政策信號。去年以來，宏觀經(jīng)濟形勢總體堪憂，國內(nèi)實體經(jīng)濟產(chǎn)能過剩、利潤微薄。今年以來的經(jīng)濟數(shù)據(jù)也不大好看，雖然CPI降了一點，但無論是反映實體經(jīng)濟的PMI，還是反映經(jīng)濟活躍程度的主要金融機構(gòu)新增信貸量都不樂觀。在這種情況下，以寬松貨幣政策刺激信貸，降低企業(yè)融資成本，應(yīng)當主要是出于穩(wěn)增長的考慮。因此，降息和之前降低存款準備金率一樣，應(yīng)是出于同樣的政策目的。
此次引人關(guān)注的還有在降息的同時央行賦予商業(yè)銀行的新權(quán)限，那就是調(diào)整利率浮動區(qū)間。央行將金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限調(diào)整為基準利率的1.1倍，并將貸款利率浮動區(qū)間的下限調(diào)整為基準利率的0.8倍。這實際上擴大了存貸款利率的上下限，商業(yè)銀行可以根據(jù)自己的實際經(jīng)營狀況，針對不同客戶在這個上下限內(nèi)對存貸款利率進行調(diào)整。這其實就是民間呼吁已久的利率浮動市場化，雖然這個市場化步子跨得不是很大。
但市場立即給予了反應(yīng)。以一年期存款利率來算，降息之后商業(yè)銀行的存款利率應(yīng)當在3.25%，但由于給予了上調(diào)1.1倍的權(quán)限，幾大商業(yè)銀行紛紛將各自的存款利率提到3.5%，即3.25%的1.1倍。存款利率實際上跟降息之前區(qū)別不大。地方商業(yè)銀行也不甘落后，比如前幾天，佛山本地銀行也立即跟進，將存款利率調(diào)整到接近上限。提高存款利率，實際上對銀行沒有好處，無論是幾大國有商業(yè)銀行還是地方銀行為什么還紛紛提高？因為不這樣，銀行就會失去招攬儲戶的競爭力，銀行寧愿多付一點利息也不愿意存款大批量流失。這是存款利率，那么貸款呢？由于央行規(guī)定的商業(yè)銀行貸款利率遠低于市場真實利率，因此商業(yè)銀行在貸款方面向來比較強勢。這種強勢主要還是依托于政策剛性，目前雖然還沒看到各大銀行在貸款方面的具體變動，但這種浮動區(qū)間還是會增加銀行在爭奪優(yōu)質(zhì)貸款客戶時的競爭性，對作為貸款方的企業(yè)來說總體有好處。
去年底，民生銀行行長洪崎曾經(jīng)在一個論壇中說，銀行的利潤太高了，高得自己都不好意思說出來。銀行整體利潤高，主要就來自于穩(wěn)定的利差收入。這個利差并不是天經(jīng)地義的，而是當年國有銀行改革時決策層為了讓傳統(tǒng)銀行過渡到股份制商業(yè)銀行時不至產(chǎn)生太大動蕩而賦予其的“拐杖”。如今中國銀行業(yè)整體已經(jīng)走上正軌，是時候慢慢抽掉這根拐杖了。實際上，近年來商業(yè)銀行的市場化推進已經(jīng)取得了實質(zhì)意義的進步，很多銀行為了攬住儲戶推出的理財產(chǎn)品實際利率早就超過了存款基準利率，商業(yè)銀行之間理財產(chǎn)品的競爭，某種程度上就是利率的市場化競爭。
真正的利率市場化，應(yīng)當是民間利率放開，商業(yè)銀行有更大的議價權(quán)，但利率市場化也不可能一步到位�，F(xiàn)在央行的試驗雖然只是一小步，但我們可以期望從一小步慢慢變成一大步。萬事開頭難，這個頭開了，今后就只能往前不能后退了。
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