“黃金天然是貨幣，貨幣天然卻不是黃金”，馬克思在《資本論》中數(shù)次引用了這句話。古往今來，從馬爾代夫的貝殼到直隸府的竹片都曾被人們用作結(jié)算貨幣，也都隨著社會(huì)的變遷而退出市場。如今人們使用的紙幣和硬幣幾乎都是信用貨幣，但黃金的貨幣屬性始終如一，從未因任何幣制改革而有所改變。馬克思當(dāng)年預(yù)測：當(dāng)物質(zhì)財(cái)富極大豐富的時(shí)候，人們會(huì)消滅貨幣，用黃金建造廁所。如今全球財(cái)富極大豐富了，但貨幣放量金價(jià)暴漲，未來又將如何呢？
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，全球黃金的探明儲(chǔ)量不足20萬噸，其中已經(jīng)開采出來的近16.4萬噸，預(yù)計(jì)再開采約10年，地球上的黃金開發(fā)就基本結(jié)束了。目前已開采的黃金一半以上存在各國國庫里，其余大部分是首飾金等，而真正用作保值投資的實(shí)物黃金總量也不過2-3萬噸。人們談?wù)摰狞S金投資，絕大部分是紙黃金、賬戶金、期貨金，以及各種掛鉤黃金價(jià)格波動(dòng)的理財(cái)產(chǎn)品。
不久前，金價(jià)上漲突破每盎司1900美元的歷史高位，此后盤旋下跌到每盎司1500美元上方，是否又該出手呢？這就要界定黃金投資與實(shí)物黃金的差異，理解實(shí)物黃金的價(jià)值屬性。黃金的第一屬性是貴金屬，黃金之“貴”，首先在于其天然稀缺，其次在于其易于分割便于攜帶的金屬特性，其三在于其不易腐蝕和氧化的物理屬性。黃金的第二屬性是硬通貨，如前所述，黃金天然是貨幣。黃金的第三屬性是財(cái)富，因?yàn)樨?cái)富是相對(duì)于人的欲望而產(chǎn)生的稀缺性。然而，實(shí)物黃金的三重屬性卻并等于黃金的投資價(jià)值，人們?cè)邳S金投資賬戶中交易的黃金多半是黃金價(jià)格波動(dòng)的貨幣游戲，此類交易的背后未必都有實(shí)物黃金。
在現(xiàn)代社會(huì)，實(shí)物黃金的三重屬性還派生出一個(gè)新的資產(chǎn)屬性，即“保險(xiǎn)中的保險(xiǎn)”。我曾經(jīng)在課堂上舉例，假設(shè)每人面前擺三樣?xùn)|西：一把名車的鑰匙，一部手機(jī)，一根金條。此時(shí)若高呼：地震了！每人只能拿一樣逃跑你選哪個(gè)？災(zāi)難臨頭，貧富之別就在這一念之差！拿金條跑出去的人就是富人，其他人就是窮人，或者來不及跑出去的人。這就是黃金實(shí)物在不可抗力事件發(fā)生時(shí)的效用，如中國古人所言：盛世古董，亂世黃金。
實(shí)物黃金上述“3+1”的屬性一旦進(jìn)入家庭的資產(chǎn)組合，就有了其他投資品無法匹敵的特點(diǎn)：長期而言只有牛市。第二次世界大戰(zhàn)后建立的布雷頓森林體系讓美元取代英鎊成為國際貨幣，人們都以為是金本位，其實(shí)是被美國人忽悠了，因?yàn)樵诿繌埫涝垘诺谋澈蠖加幸痪溆⑽模篒n
god we
trust。這句話譯成中文就是：“看上帝的面子，信任我！”也就是說，美元的信用基礎(chǔ)并非黃金（Gold），而是上帝（God）。這來自于美國作為基督教國家的社會(huì)信仰，和總統(tǒng)選舉一樣，當(dāng)選總統(tǒng)無論是黑人還是白人都要篤信上帝！都要在《圣經(jīng)》面前宣誓。1971年，美國的尼克松總統(tǒng)單方宣布美元與黃金脫鉤，從此不再履行35美元兌換1盎司黃金的承諾，史稱“尼克松震蕩”。此后國際黃金價(jià)格一路上漲，1990年初盤旋在每盎司250美元左右，20年漲了6倍；現(xiàn)在盤旋在1600美元左右，20年又漲了6倍！再看20年，金價(jià)若再漲6倍就是：黃金萬元（美元）不是夢(mèng)！
但是，金價(jià)的上漲趨勢(shì)是非線性的，在過去的兩個(gè)20年期間，黃金價(jià)格都曾10年不鳴，一鳴驚人。本輪金價(jià)暴漲是在2007年之后，在此期間發(fā)生了什么？一是金融海嘯，二是社會(huì)動(dòng)蕩，這再一次驗(yàn)證了“亂世黃金”的中國智慧。今后20年的國際社會(huì)是否還會(huì)有亂世呢？一定會(huì)有！全球已經(jīng)是動(dòng)蕩年代，隨時(shí)都可能是多事之秋。全球性不可抗力事件的發(fā)生，雖不知何時(shí)何地，卻可知或遲或早。所以現(xiàn)代家庭的投資組合中必須有黃金的配置，不是炒黃金，而是實(shí)物金！