成人在线日韩,国产精产国品欲一区,超碰国产无码在线播放,五区社区在线视频

　　在千呼萬喚中，新一輪的資產(chǎn)證券化試點(diǎn)日前正式啟動。但是，與市場預(yù)期有所不同的是，本輪試點(diǎn)的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)可能無法為銀行節(jié)約資本。
　　根據(jù)國開行9月4日在中國貨幣網(wǎng)上掛出的“2012年第一期開元信貸資產(chǎn)證券化信托資產(chǎn)支持證券”發(fā)行材料，本期證券的資產(chǎn)池涉及43名借款人向國開行借用的49筆貸款，截至2012年8月1日，全部未償債權(quán)本金總額101.6644億元。以規(guī)模計(jì)，這將是國內(nèi)資產(chǎn)證券化數(shù)輪試點(diǎn)以來規(guī)模最大的一次嘗試。
　　筆者注意到，在國開行掛出的發(fā)行說明書中包含有兩種類型的回購條款。其一是清倉回購；其二是強(qiáng)制性贖回。以強(qiáng)制性贖回條款為例，如果未來進(jìn)入信托資產(chǎn)池的證券化資產(chǎn)出現(xiàn)不合格情況，國開行須按照合同規(guī)定對相關(guān)資產(chǎn)給予贖回。
　　這也就是說，即便此部分資產(chǎn)經(jīng)由證券化而轉(zhuǎn)出銀行現(xiàn)有的資產(chǎn)負(fù)債表，但發(fā)起銀行仍將對其質(zhì)量等重大問題承擔(dān)保底責(zé)任。根據(jù)銀監(jiān)會2009年下發(fā)的《商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露監(jiān)管資本計(jì)量指引》（簡稱《指引》）的規(guī)定，由于發(fā)起機(jī)構(gòu)仍然“有義務(wù)承擔(dān)被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的重大信用風(fēng)險(xiǎn)”，因此此類資產(chǎn)不能在計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)時(shí)予以扣除。言外之意，就是商業(yè)銀行必須為這種情況下的資產(chǎn)計(jì)提資本，不管其是否已經(jīng)實(shí)施證券化。
　　值得注意的是，人民銀行、銀監(jiān)會和財(cái)政部5月份就本輪資產(chǎn)證券化試點(diǎn)而聯(lián)合下發(fā)的通知中亦明確規(guī)定，在資本計(jì)提事項(xiàng)上商業(yè)銀行必須參照《指引》相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。此外，銀監(jiān)會已經(jīng)發(fā)布并將于2013年1月1日起正式實(shí)施的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》中亦明確規(guī)定，如果存在“遠(yuǎn)期資產(chǎn)購買”承諾，商業(yè)銀行相關(guān)表外項(xiàng)目的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)仍然是100%。
　　這意味著，市場此前對銀行信貸資產(chǎn)證券化重啟將分流商業(yè)銀行資本壓力的期盼，至少在本輪試點(diǎn)期間將無法實(shí)現(xiàn)。事實(shí)上，在去年底至今年初商業(yè)銀行面臨多方面的資本補(bǔ)充壓力時(shí)，經(jīng)由信貸資產(chǎn)證券化來給銀行龐大的資產(chǎn)負(fù)債表實(shí)施“瘦身手術(shù)”，正是各方寄予厚望的一種分流減壓渠道。不少業(yè)內(nèi)人士甚至希望，監(jiān)管層應(yīng)該像允許當(dāng)年四大資產(chǎn)管理公司以買斷方式接收四大行不良資產(chǎn)那樣，允許銀行操作完全意義上的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。
　　如果這一出路無法走通，那么商業(yè)銀行目前恐將面臨更大的轉(zhuǎn)型壓力。從過去兩年以來的經(jīng)營情況看，由于資本瓶頸日益突出，不少商業(yè)銀行正在積極發(fā)展不消耗資本或者少消耗資本的相關(guān)業(yè)務(wù)，銀行總資產(chǎn)擴(kuò)張也一再減速。以銀監(jiān)會剛公布的7月份銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)122.92萬億元的總資產(chǎn)數(shù)據(jù)為例，這已是年內(nèi)第二次出現(xiàn)環(huán)比負(fù)增長的局面。其中不僅大型商業(yè)銀行總資產(chǎn)出現(xiàn)了環(huán)比負(fù)增長，股份行與城商行的總資產(chǎn)規(guī)模也罕見地出現(xiàn)下降。
　　未來會是怎樣？在信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)運(yùn)作成熟之后，商業(yè)銀行能夠完全以賣斷表外的方式實(shí)現(xiàn)自身資產(chǎn)負(fù)債表的良性循環(huán)么？我們現(xiàn)在還不知道答案。