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折射A股融資功能衰減
2012-09-24   作者:蘇渝(重慶兼職教授)  來(lái)源:京華時(shí)報(bào)
 
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  從當(dāng)初新華保險(xiǎn)募資規(guī)模由百億以上壓縮至不足37億元,到最近發(fā)行的中信重工比原計(jì)劃募集資金減少9億元,再到洛陽(yáng)鉬業(yè)揮淚大甩賣(mài),都一次次證明,藍(lán)籌股已成“難愁股”,即使行業(yè)和業(yè)績(jī)?cè)俸,也不再有昔日的輝煌。是什么造成了這一尷尬局面?無(wú)疑是擴(kuò)容過(guò)度。十年來(lái),A股的市值從3.57萬(wàn)億元擴(kuò)充至24萬(wàn)億元,增加了5.8倍,這正是十年來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)全球增幅第一而股市熊冠全球的主要原因之一。不管你承不承認(rèn),由于擴(kuò)容過(guò)度,A股市場(chǎng)的融資功能正在逐步衰減。
  不僅是新股,打折大甩賣(mài)的藍(lán)籌股還有A股中最賺錢(qián)的銀行股。16家上市銀行上半年日賺30億元,然而靚麗的業(yè)績(jī)也難挽股價(jià)的頹勢(shì)——9月5日,在大宗交易市場(chǎng),民生銀行被賣(mài)出500萬(wàn)股,成交價(jià)為5.24元/股,較當(dāng)日該股收盤(pán)價(jià)5.78元折價(jià)9.34%。這個(gè)甩賣(mài)幅度還不算最大,9月8日招商銀行也出現(xiàn)同樣一幕,該股當(dāng)日在大宗交易市場(chǎng)被以9.52%的折價(jià)率拋售,幾乎相當(dāng)于以跌停價(jià)成交。
  藍(lán)籌股為何成為“難愁股”,為何屢屢遭到投資者甩賣(mài)?原因之一是資金方面,由于投資者大面積套牢,虧損累累,沒(méi)有錢(qián)再往股市里投,即使有錢(qián)也是屢買(mǎi)屢套,A股面臨投資者彈盡糧絕的境地,自然無(wú)法托得住大盤(pán)股。原因之二是藍(lán)籌股現(xiàn)金分紅熱情不高,據(jù)《中國(guó)證券報(bào)》近日?qǐng)?bào)道,上市商業(yè)銀行獲準(zhǔn)通過(guò)降低分紅比例增加利潤(rùn)留存,以促使其資本補(bǔ)充轉(zhuǎn)向“內(nèi)生性”增長(zhǎng),以銀行股為代表的藍(lán)籌股分紅不積極,再融資卻不斷,這極大地動(dòng)搖了投資者對(duì)藍(lán)籌股的持股信心。
  總之,從藍(lán)籌股折價(jià)甩賣(mài)現(xiàn)象來(lái)看,若再不重塑藍(lán)籌股形象,大盤(pán)股離發(fā)不出去那一天就不遠(yuǎn)了。
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