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中集B股距離轉(zhuǎn)為中集H股已經(jīng)越來越近，未來其他B股公司也將逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)锳股或者H股。對于現(xiàn)在的B股，還有沒有持有的價值，能否出現(xiàn)轉(zhuǎn)股行情，本欄認(rèn)為，不同的股票有不同的特點(diǎn)，投資者如果有意持有B股等待轉(zhuǎn)板，應(yīng)做好足夠的準(zhǔn)備工作。
B股可以大致分為三類，一是股價和A股接近，同時擁有A股和B股的公司，例如萬科，這樣的股票更適合從B股轉(zhuǎn)為A股，因?yàn)檫@樣沖擊成本最低，將來如果真想登錄H股市場，也能獲得一次IPO的機(jī)會，不僅能夠獲得大量募集資金，還能大肆宣傳一下自己。本欄認(rèn)為，對于萬科這樣的股票，投資者在B股市場對其價值已經(jīng)有了充分認(rèn)可，即使轉(zhuǎn)板，也不會給投資者帶來驚喜，持有這類股票的投資者，不妨將B股賣出買入相應(yīng)的A股，避免將來可能出現(xiàn)的不確定因素。
第二類就是A股股價較高、B股股價較低的公司，如京東方，這類股票未來可能有兩個出路，一是轉(zhuǎn)板為H股，這樣可以避免其低股價給A股市場帶來的除權(quán)作用，但這樣也存在著一個風(fēng)險，就是香港投資者是否認(rèn)可其投資價值，是否愿意其進(jìn)入香港股市交易。一般來說，如果有人認(rèn)可其投資價值，那么最好把商品賣給這樣的投資者，這也叫貨賣識家。如果這么看，京東方這類B股，如果回歸A股將會得到B股投資者的歡迎，雖然短期內(nèi)可能對A股股價構(gòu)成一定的沖擊，但這無疑是風(fēng)險最小，最容易實(shí)施的轉(zhuǎn)板方案。故持有這類股票的投資者，不妨等待轉(zhuǎn)板方案的出爐，如果能夠回歸A股，將能獲得不錯的投資收益，即使方案是轉(zhuǎn)板去H股市場，也不會給投資者帶來更大的損失，最多是沒能獲得超額收益而已。
第三類就是純B股公司，這樣的公司有三個選擇，如果轉(zhuǎn)板到H股，這樣就成為一家純H股的股票，即使將來有機(jī)會回歸A股，發(fā)行價格也會受到H股股價的制約，這顯然是上市公司不愿意見到的，假如能夠回歸A股，雖然將來也能通過增發(fā)、配股進(jìn)行再融資，畢竟缺了IPO這么誘人的融資機(jī)會。上市公司如果能夠收錢轉(zhuǎn)板兩不誤，自然是最理想不過的方式，于是主動退市也就成為了可能。根據(jù)管理層的政策，如果純B股公司主動退市，那么可以在其A股IPO的時候獲得優(yōu)先權(quán)。也就是說，持有這類股票的投資者，可能會經(jīng)歷一個類似暫停上市的過程，等待其在A股市場IPO，持有B股的投資者也就變成了小非，持股一年后的收益，要看當(dāng)時的市況。
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