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銀行家以信用為生。無論是借出還是借入，都附有承諾。銀行流動(dòng)性和償還能力的危機(jī)是周期性的。但是2007年至2009的危機(jī)及其逗留不去的余波則難以平復(fù)。
200年來，花旗集團(tuán)在循環(huán)危機(jī)中周而復(fù)始地運(yùn)作，每每都能渡過險(xiǎn)境，重獲新生，而這也是美國(guó)銀行過去的真實(shí)寫照。這段過去的歷史分為兩個(gè)階段，原始和現(xiàn)代。從內(nèi)戰(zhàn)開始到大蕭條前，銀行自我照顧，沒有聯(lián)邦存款保險(xiǎn)，沒有銀行因太大而難以倒閉。一個(gè)好的銀行家在短期商業(yè)票據(jù)而非資產(chǎn)的擔(dān)保下發(fā)放借貸。在那個(gè)時(shí)代，資本家承擔(dān)下降趨勢(shì)的成本，同時(shí)也收獲上升趨勢(shì)的利潤(rùn)。畢竟銀行是股東的銀行，而非納稅人的銀行。花旗集團(tuán)的先驅(qū)者在那個(gè)美好時(shí)代不支付利息，但卻持有最強(qiáng)的儲(chǔ)備，因?yàn)閮?chǔ)戶感到他們的錢存在銀行中比購(gòu)買政府債券要安全。1900至1913年間的紐約銀行業(yè)也都成功地獲得了拓展。
大蕭條開始后，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司出現(xiàn)，個(gè)人主義為金融集體主義讓路。大蕭條時(shí)代的管制加強(qiáng)了金融謹(jǐn)慎。隨著大蕭條記憶漸逝，新一代銀行家開始采取不同做法。資產(chǎn)借貸開始變得龐大且刺激�；ㄆ旒瘓F(tuán)在每個(gè)迅速發(fā)展的領(lǐng)域開展行動(dòng)，也確實(shí)獲得了極大成長(zhǎng)。但在20世紀(jì)80年代，商業(yè)房地產(chǎn)熊市將成百上千的銀行幾近逼上絕路。雖然花旗銀行挺過了這場(chǎng)危機(jī)，但卻未能作為一個(gè)獨(dú)立的資本家企業(yè)在2007年至2009年的這場(chǎng)危機(jī)中存活下來，它變成了美國(guó)的受監(jiān)護(hù)人，更糟的是成為國(guó)家的“寵物”。100多年前，紐約化學(xué)銀行總裁喬治·威廉姆斯曾將自己的成就歸功于“敬畏上帝”，但敬畏上帝與敬畏社會(huì)化風(fēng)險(xiǎn)是難以同時(shí)滿足的。
（《格蘭特利率觀察家》創(chuàng)始人及編輯詹姆斯·格蘭特 賀艷燕 編譯）
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