日前,中國上市公司輿情中心關(guān)注到,一則有待證實的傳聞給首次公開發(fā)行(IPO)增添了一抹霜色。據(jù)媒體報道,保薦機構(gòu)史上最嚴厲罰單有望面世,多位消息人士證實,南方一家知名投行將會遭到暫停保薦機構(gòu)資格3個月的處罰,成為首家被暫停保薦機構(gòu)資格的券商。 消息傳來,有人歡喜有人愁,這是一抹霜色,也是一抹亮色。當事券商、可能被波及的在審企業(yè)自然愁腸百結(jié),有類似觸及紅線行為的券商及其所保薦在審企業(yè)心有戚戚也屬自然。喜的人也挺多,從投行從業(yè)人員到普通投資者,拍手稱快者不少,甚至直呼如此罰單早就該來了。 為什么呢?同行競爭自不待言,你失去的舊山河就是我虎視眈眈的新戰(zhàn)場。從行業(yè)生態(tài)來看,此舉也給恪守職業(yè)道德者以信心。過去存在著一種情況,那就是明線高企,白紙黑字的法律法規(guī)一應俱全,挾雷霆之勢,然而行勝于言,對于挑戰(zhàn)明線者的處罰總是不夠給力,多落于個人,對機構(gòu)威懾力不高,偏于寬恕,于是大家在心頭都記下了這道暗線。 投行本是門生意,其他中介亦是如此,雖有職業(yè)操守在心,可首先是利字當頭,各種考量是分分鐘的事情。一道明線,一道暗線,讓人該怎么考慮,又怎么衡量。規(guī)則的導向在此時顯得尤為重要,這是一只看得見的手,它的指向直接影響著那只看不見的手。 監(jiān)管部門對此曾有過反思。去年12月,前任證監(jiān)會主席郭樹清在上證法治論壇上說:“有的時候,大家都說懲處不力是由于法律規(guī)定的責任太輕,其實最后發(fā)現(xiàn)完全是另有原因。例如,對于保薦人出具有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的保薦書,《證券法》明確規(guī)定要責令改正、給予警告,沒收業(yè)務收入,并處以業(yè)務收入一倍以上五倍以下的罰款;情節(jié)嚴重的,暫停或者撤銷相關(guān)業(yè)務許可。一直以來,我們鮮有實行! 反思之后,也許是巧合,對違反明線者的處罰變得密集,并且力度大為加碼。在上述反思之語發(fā)聲約一個月之后,IPO財務專項檢查推槍上膛。延至今日,專項檢查進行得如火如荼,在第一階段自查時,即已令諸多企業(yè)碰壁而歸或知難而退;在第二階段更是扣人心弦,其結(jié)果將直接改寫相關(guān)公司、中介機構(gòu)的利益格局。當此時,如一鼓作氣,根據(jù)已發(fā)生IPO造假案件中的實際責任,對抱病中介按照明線予以處罰,那么此連番行動善莫大焉。 如果這一史上最嚴罰單當真落地,令人惋惜的是,必然有許多該機構(gòu)從業(yè)人員、該機構(gòu)客戶受累,難免有不少流離費力之事。相信他們在再覓就職機構(gòu)、再洽上市伙伴時,必然有另一番考量,這也是有形之手之于無形之手的影響了。
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