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謹(jǐn)防央企“業(yè)績達標(biāo)”后遺癥
2013-04-25   作者:楊國英  來源:國際金融報
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  4月23日,在國務(wù)院國資委召開的經(jīng)濟形勢通報會議上,國資委主任蔣潔敏提出,國資委已成立“保增長”工作小組,并明確“央企將以‘保增長’助力全國‘穩(wěn)增長’。(2013年)增加值增長要達到8%以上,利潤增長要達到10%以上!
  整體而言,央企近兩年業(yè)績增速的大幅下滑,與全球經(jīng)濟的不景氣、尤其是我國2009年經(jīng)濟刺激政策告一段落密切相關(guān)。那么,在央企連續(xù)兩年業(yè)績增速明顯下滑之下,其2013年能否完成“增加值增長要達到8%以上,利潤增長要達到10%以上”的既定業(yè)績要求呢?
  當(dāng)然,我們不排除,如果今年我國再次啟動大規(guī)模的經(jīng)濟刺激計劃,由此形成的外部環(huán)境可以對央企達成業(yè)績要求提供支撐,或者央企的競爭能力和盈利能力在短期內(nèi)能夠急速提升,由此形成的內(nèi)生能力亦有可能使央企完成既定業(yè)績指標(biāo)。
  可是,客觀而論,在我國地方債務(wù)仍然高企,上一輪經(jīng)濟刺激所導(dǎo)致的我國銀行業(yè)風(fēng)險仍未完全消化之下,應(yīng)該說2013年再次啟動大規(guī)模經(jīng)濟刺激的可能性微乎其微。而在市場經(jīng)濟之下,任何企業(yè)的競爭能力和盈利能力均難以短期速成(或大幅提高),如果違背這一根本規(guī)律,人為地進行經(jīng)營業(yè)績的拔苗助長,均極可能會引發(fā)諸多負(fù)面作用。
  正因為如此,我們需要謹(jǐn)防央企留下“業(yè)績達標(biāo)”后遺癥,在既定的較高業(yè)績指標(biāo)的倒逼之下,央企是否會因此加大投資擴張節(jié)奏,從而引發(fā)企業(yè)負(fù)債率的企高,是否會因此進一步強化壟斷定價權(quán),從而大肆傷害消費者的利益,是否會過度占用銀行信貸、財政補貼等資源,從而導(dǎo)致其他市場主體、尤其是民營企業(yè)對政策資源的公平性缺失。
  這并非杞人憂天!事實上,近年來,央企的急速擴張已經(jīng)引起種種后患,如央企中冶集團在投資唐山恒通虧損74億元之后,當(dāng)下的負(fù)債率已高達85.5%,近乎資不抵債,再如央企中遠(yuǎn)集團旗下的上市公司中國遠(yuǎn)洋因急速擴張且經(jīng)營不善,當(dāng)下負(fù)債率已高達58%,更連續(xù)兩年年均虧損百億元左右,還如中鋁集團亦因過度投資擴張,其旗下的上市公司中國鋁業(yè)2012年虧損已高達82億元,當(dāng)下的負(fù)債率亦已高達68%。
  基于此,當(dāng)下央企不可以為完成既定的較高業(yè)績指標(biāo),而再度啟動大規(guī)模的投資擴張,反而應(yīng)該加快不良資產(chǎn)的處置,更不可以為完成既定業(yè)績指標(biāo)試圖賺“快錢”,盲目參與金融衍生品交易、甚至違規(guī)(退房令)進入房地產(chǎn)市場。與之相比,部分央企更不可以為完成“業(yè)績達標(biāo)”,而過度強化自身的壟斷定價權(quán),尤其是石油、電力、電信等央企,因為當(dāng)下我國的油價、電價、通信價格已大幅高于國際正常水平。
  其實,當(dāng)下央企“保質(zhì)量”,遠(yuǎn)比“保增長”更重要。盡管,自2003年國務(wù)院國資委成立之后,央企在體制和機制的相對扭轉(zhuǎn)之下,其企業(yè)競爭力的提高有目共睹,但是,分析近年來央企經(jīng)營狀況的產(chǎn)業(yè)構(gòu)成,極其顯見的是,市場壟斷性較強的石油、電力、電信、煙草等行業(yè),提供了我國央企整體產(chǎn)值和利潤的絕大部分,而市場開放程度較高的行業(yè),如鋼鐵、航運、鋁業(yè)等行業(yè),央企不僅經(jīng)營業(yè)績呈明顯下降趨勢,而且相當(dāng)部分屢屢陷入虧損而難以自拔。
  之于當(dāng)下而言,央企“保增長”的重要性固然無可厚非,但是,具體業(yè)績指標(biāo)的制訂,不僅應(yīng)結(jié)合央企經(jīng)營現(xiàn)狀,而且應(yīng)建立在強化央企監(jiān)管、完善央企治理的基礎(chǔ)上。否則,單純的業(yè)績崇拜,極可能會留下諸多反市場化的后遺癥。
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