|
2013-05-28 作者:新平 來源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道
|
|
|
|
最近幾年,我國銀行理財產(chǎn)品規(guī)模迅猛擴(kuò)張,截至今年一季度末,理財產(chǎn)品期末余額高達(dá)8.2萬億元。同時,理財產(chǎn)品問題頻發(fā),以致社會負(fù)面輿論不斷,監(jiān)管部門不得不疲于應(yīng)付。理財產(chǎn)品的癥結(jié)究竟在哪里?監(jiān)管如何對此加以規(guī)范?我們認(rèn)為,有必要從引入托管機(jī)制、強(qiáng)化信息披露和資本約束等三個角度,為理財產(chǎn)品設(shè)定相應(yīng)的激勵相容機(jī)制。 首先,借助托管制度增強(qiáng)商業(yè)銀行透明度,并會在約束理財產(chǎn)品發(fā)行方的同時,為市場提供收益安全穩(wěn)定的激勵效應(yīng)。資產(chǎn)托管是指為解決經(jīng)濟(jì)活動中委托-代理關(guān)系的當(dāng)事人在時間和空間上的信息不對稱問題。資產(chǎn)托管人為投資者提供安全保管、清算結(jié)算、投資監(jiān)督、信息披露等服務(wù),有效保障了資金運(yùn)作的安全性和獨(dú)立性,有助于緩解道德和信用風(fēng)險,實(shí)現(xiàn)投資人、管理人和托管人間的有效制衡。同時,托管業(yè)務(wù)具有不占用銀行資本、與自有資產(chǎn)區(qū)別管理、收益安全穩(wěn)定、能有效推動其它金融業(yè)務(wù)發(fā)展等特點(diǎn),國際上很多知名金融機(jī)構(gòu)均看重此項(xiàng)業(yè)務(wù),以致存托比均超過100%。特別是紐約梅隆銀行,80%以上的收入和利潤都來自資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)帶來的手續(xù)費(fèi)收入。可見,托管制度可為理財產(chǎn)品提供激勵相容的框架。 其次,陽光是最好的消毒劑,應(yīng)強(qiáng)化商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)信息披露。當(dāng)前可比照公募基金的信息披露標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范理財產(chǎn)品信息披露,制定完備的《理財產(chǎn)品信息披露指引》,建立統(tǒng)一的信息披露平臺,對違反《指引》規(guī)定者予以堅(jiān)決處罰,并承擔(dān)投資人的部分或全部損失,以保障理財產(chǎn)品信息披露及時、完整、準(zhǔn)確。因?yàn)槿粼谛畔⑴哆h(yuǎn)不夠充分情形下,一味強(qiáng)調(diào)理財產(chǎn)品的信托性質(zhì),而籠統(tǒng)地動用出現(xiàn)虧損時可不對客戶進(jìn)行任何賠付的避責(zé)條款,不對造成虧損的責(zé)任進(jìn)行第三方辨識,則是一種“涸澤而漁”的方法,結(jié)果只會使投資人避而遠(yuǎn)之。 最后,當(dāng)前可要求商業(yè)銀行針對理財產(chǎn)品進(jìn)一步計提資本。目前,《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》僅要求理財產(chǎn)品計提操作風(fēng)險資本,根據(jù)《辦法》第九十七條“商業(yè)銀行采用基本指標(biāo)法,應(yīng)當(dāng)以總收入為基礎(chǔ)計量操作風(fēng)險資本要求”,以及第一百零二條(一)“零售銀行、資產(chǎn)管理和零售經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)條線的操作風(fēng)險資本系數(shù)為12%”,如果假定商業(yè)銀行的資產(chǎn)利潤率為3%,那么針對理財產(chǎn)品風(fēng)險的資本計提也不足資產(chǎn)比例的千分之四。 如此之低的計提要求,在透明度達(dá)標(biāo)遠(yuǎn)不充分情形下,即使按照《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問題的通知》,進(jìn)行懲罰性計提資本,也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠(不能單獨(dú)建賬、管理和核算的,比照自營貸款計提資本),因而必須按照《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》第八章第三節(jié)“第二支柱資本要求”,充分動用監(jiān)管部門裁量權(quán),要求商業(yè)銀行在原定監(jiān)管要求基礎(chǔ)上進(jìn)一步提升資本充足水平。
|
|
凡標(biāo)注來源為“經(jīng)濟(jì)參考報”或“經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數(shù)字媒體產(chǎn)品,版權(quán)均屬經(jīng)濟(jì)參考報社,未經(jīng)經(jīng)濟(jì)參考報社書面授權(quán),不得以任何形式刊載、播放。 |
|
|
|