國內(nèi)機(jī)構(gòu)應(yīng)向QFII學(xué)習(xí)
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2013-06-03 作者:李允峰(財(cái)經(jīng)評論員) 來源:京華時(shí)報(bào)
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從2003年QFII制度(合格境外機(jī)構(gòu)投資者制度)進(jìn)入A股市場至今已有10個(gè)年頭。最近,有媒體發(fā)表文章《十年如一日的QFII》,認(rèn)為QFII對A股影響有限;隨后,畢馬威中國業(yè)務(wù)發(fā)展中心研究部人士發(fā)文《QFII在中國并非十年如一日》,兩種觀點(diǎn)針鋒相對,引發(fā)投資者熱議。
說到QFII對A股的影響,其實(shí)投資者有目共睹。QFII在國內(nèi)極不穩(wěn)定的行情中,保持了自己的投資特色,比如平均投資期限長,但也會做短線;選股并不看重大盤股,恰恰青睞中小盤;投資理念以價(jià)值投資為主,但價(jià)值投機(jī)也常見。在每次證券市場陷入看不到光明的極度低迷時(shí),QFII總是比國內(nèi)機(jī)構(gòu)顯得更樂觀,在大量國內(nèi)基金沽空的情況下,QFII反而積極介入國內(nèi)市場。很多人把QFII對A股的樂觀看作“距離產(chǎn)生美”,其實(shí)并非如此。因?yàn)镼FII的樂觀往往能從隨后到來的行情中獲得豐厚回報(bào)。
隨著QFII在A股的比重增加,不僅帶動了本土機(jī)構(gòu)的壯大,更把價(jià)值投資、重視分紅、關(guān)注企業(yè)盈利能力和長遠(yuǎn)發(fā)展等理性投資思維帶給了廣大投資者。這些都是QFII對A股的正面影響。國內(nèi)機(jī)構(gòu)應(yīng)向QFII學(xué)習(xí),培養(yǎng)自己的高端金融人才,不斷提高證券研究分析能力以及投資組合能力,不應(yīng)太過于追逐短期市場利益,避免過去那種追漲殺跌的作風(fēng),做市場的中流砥柱。只有如此,A股才能擺脫過度波動和低迷,為投資者帶來財(cái)富效應(yīng),為更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供融資機(jī)會。
筆者認(rèn)為,在繼續(xù)推進(jìn)QFII制度的同時(shí),要放寬QFII政策,不斷降低QFII的準(zhǔn)入門檻,放寬投資額度上限以及對單只股票的持有比例。同時(shí),應(yīng)該細(xì)化對QFII的監(jiān)管。隨著政策的不斷放寬,QFII在中國證券市場上會發(fā)揮越來越大的作用。
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