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同以往的認(rèn)知習(xí)慣有所差別的是，近期管理部門開出的是一張“中藥藥方”，也就是以政策的總體穩(wěn)定和局部的結(jié)構(gòu)調(diào)整來實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，其中信貸政策的選擇尤為關(guān)鍵。
“用好增量、盤活存量”釋放了穩(wěn)定政策的預(yù)期和決心，在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大時期，慎用“放水”這樣的粗放方式來刺激經(jīng)濟(jì)，表明穩(wěn)定的貨幣政策不會轉(zhuǎn)變。同時，也意味著管理部門判斷目前的貨幣信貸總量并不緊張，要通過金融市場的內(nèi)部調(diào)整，來優(yōu)化和提升投融資效率，讓資金不在銀行體系中空轉(zhuǎn)，使之進(jìn)入實體，促使中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。
目前國內(nèi)人民幣存量貸款約60萬億，預(yù)計今年新增信貸9萬億左右。“用好增量、盤活存量”的實質(zhì)是要進(jìn)行信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整，其方法是一手抓扶，一手抓控。
在扶的方面，金融機(jī)構(gòu)包括信貸和非信貸資源的配置，要更加向事關(guān)全局的重大項目和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、小微企業(yè)、三農(nóng)、保障性安居工程等項目傾斜。其中，三農(nóng)、保障性安居工程涉及民生，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和中、小、微型企業(yè)的發(fā)展則事關(guān)轉(zhuǎn)型，信貸政策的選擇最終還是落地到這些地方。
在控的方面，繼續(xù)從嚴(yán)控制“兩高一�！辟J款，不能因為目前整個信貸需求減弱而有絲毫放松。對于行業(yè)來說，應(yīng)避免“一刀切”，去年的一些案例也證明了，一旦整個行業(yè)面臨停貸，將會放大危機(jī)，進(jìn)而傳遞到其他關(guān)聯(lián)行業(yè)。因此，在控的同時，也要對一些有市場、管理好的優(yōu)秀企業(yè)進(jìn)行合理的資金扶持。
而在地方融資平臺貸款上，雖有部分風(fēng)險，但總體可控。不少地方融資平臺項目都是基礎(chǔ)設(shè)施，對應(yīng)的資產(chǎn)是優(yōu)良的，部分有一定的償還能力，信貸政策在選擇上應(yīng)留給平臺貸款充分的時間差，用財政解決一些、土地收入解決一些，融資再解決一些的方法逐步緩解。
“用好增量、盤活存量”是一種政策導(dǎo)向，但對于市場而言則需要落在實處。因此，在信貸政策之外還需要多個政府部門的配合，進(jìn)一步引導(dǎo)市場，讓新興產(chǎn)業(yè)成長，讓中小企業(yè)賺錢，使銀行對實體經(jīng)濟(jì)有信心，同時也要求包括財稅政策、產(chǎn)業(yè)政策在內(nèi)的一系列改革，形成合力推動中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。
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