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　　中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心7月1日發(fā)布的2013年6月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.1%，較上月回落0.7個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)4個(gè)月新低。而同一天，匯豐公布的中國(guó)PMI終值降至48.2，創(chuàng)9個(gè)月最低位，連續(xù)兩個(gè)月位于50下方。
　　6月份PMI指數(shù)回落表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力巨大。從某種程度上說(shuō)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境在全面轉(zhuǎn)冷。其中，銀行和企業(yè)的感受更加直接：生意不好做、利潤(rùn)大幅下滑甚至虧損、應(yīng)收賬大量增加、銀行壞賬開(kāi)始增加等等。這預(yù)示著繼一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長(zhǎng)7.7%后，二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)可能有所加大。
　　當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨兩難：從國(guó)際環(huán)境來(lái)看，美國(guó)依靠貨幣寬松政策來(lái)維持的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇表現(xiàn)得虛而不實(shí)；歐洲經(jīng)濟(jì)仍沉浸歐債危機(jī)后的大調(diào)整之中，不會(huì)顯著恢復(fù)；新興市場(chǎng)國(guó)家也一改近幾年的快速增長(zhǎng)，今年先后遭遇滯脹風(fēng)險(xiǎn)。從國(guó)內(nèi)環(huán)境來(lái)看，投資方面，偏緊的政策基調(diào)、沉重的地方債務(wù)、逐步惡化的企業(yè)盈利水平，都決定了今年的投資表現(xiàn)將會(huì)平平，不會(huì)成為刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回升的關(guān)鍵因素。消費(fèi)方面，在失業(yè)壓力加大、收入預(yù)期低迷、企業(yè)經(jīng)營(yíng)不佳、政府消費(fèi)受到限制的背景下，很難期望消費(fèi)會(huì)異軍突起，成為經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁動(dòng)力。對(duì)外貿(mào)易方面，外部需求低迷已經(jīng)成定局，剔除水分之后，中國(guó)外貿(mào)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用恐怕要重估。
　　外需和內(nèi)需都不振，預(yù)示著中國(guó)經(jīng)濟(jì)下半年經(jīng)濟(jì)前景整體上仍不樂(lè)觀(guān)。面對(duì)這種局勢(shì)，中央在宏觀(guān)政策上會(huì)有哪些調(diào)整？企業(yè)應(yīng)該如何面對(duì)？地方政府又會(huì)如何調(diào)整？這些答案或許可能在國(guó)務(wù)院于7月中旬舉行的年中經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析會(huì)找到。工信部經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和監(jiān)測(cè)協(xié)調(diào)局的官員說(shuō)，“目前各部委都在進(jìn)行年中調(diào)研和分析，為7月中旬的年中分析會(huì)做準(zhǔn)備”。這次會(huì)議將決定近期發(fā)酵的“錢(qián)荒”風(fēng)波將被政策導(dǎo)向何方。上述工信部官員表示，在提高了對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)降速的容忍度之后，決定調(diào)控政策放松還是繼續(xù)從緊的條件，變成了實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)社會(huì)就業(yè)的影響。就業(yè)不出問(wèn)題，“盤(pán)活資金存量”的政策就不會(huì)放松。
　　事實(shí)上，從近期中央高層的表態(tài)來(lái)看，已經(jīng)透露出以下幾點(diǎn)政策走向：一是中國(guó)從過(guò)去政府主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向發(fā)揮市場(chǎng)作用，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整；二是為了實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型目標(biāo)，中國(guó)愿意承受經(jīng)濟(jì)放緩的代價(jià)；三是中國(guó)在貨幣政策上將轉(zhuǎn)向“控制增量，盤(pán)活存量”，整體上放棄寬松貨幣政策強(qiáng)刺激的做法。
　　作為重要的微觀(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體，企業(yè)的基本策略仍然是以“過(guò)冬”為主，要熬過(guò)今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩。至少在當(dāng)下不宜采取過(guò)于激進(jìn)的擴(kuò)張策略，以避免市場(chǎng)進(jìn)一步波動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
　　此外，受到財(cái)稅壓力困擾的地方政府，是下半年市場(chǎng)環(huán)境的一個(gè)重要因素。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速放緩的大背景下，財(cái)政收入放緩甚至負(fù)增長(zhǎng)，這是最能觸動(dòng)地方的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。過(guò)去不論是搞投資還是消費(fèi)，攤子已經(jīng)鋪得較大，現(xiàn)在陡然要過(guò)緊日子，相信很多地方政府會(huì)很不適應(yīng)。
　　在新的基調(diào)下，市場(chǎng)需要扭轉(zhuǎn)對(duì)出臺(tái)擴(kuò)張性政策的預(yù)期，轉(zhuǎn)向更為保守與穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)策略。