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2013-07-19 作者:周科競(jìng) 來(lái)源:北京商報(bào)
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據(jù)報(bào)道,證監(jiān)會(huì)已經(jīng)開始收取房地產(chǎn)公司再融資資料,表明房地產(chǎn)企業(yè)再融資即將開閘,這對(duì)于緩解房地產(chǎn)企業(yè)融資壓力,降低融資成本大有好處,同時(shí)也會(huì)間接對(duì)股市構(gòu)成重大利好。 可以加以邏輯推理,現(xiàn)在影子銀行借貸利率高企,很大一部分原因是因?yàn)榉科蟮貌坏姐y行貸款,也無(wú)法通過股市進(jìn)行融資,只好通過信托或者理財(cái)產(chǎn)品籌集資金,結(jié)果導(dǎo)致影子銀行利率高企,很多投資者熱衷于投資高利率高風(fēng)險(xiǎn)的信托產(chǎn)品和理財(cái)產(chǎn)品。 如果房地產(chǎn)企業(yè)能夠在資本市場(chǎng)進(jìn)行再融資,就不用去找信托借高利貸,那么信托的高收益神話和高收益理財(cái)產(chǎn)品也將逐步降溫,大量民間資金沒有了信托和理財(cái)產(chǎn)品這一高風(fēng)險(xiǎn)高收益投資,他們也需要為資金尋找出路。 這些資金有一個(gè)特點(diǎn),愿意承擔(dān)一定的投資風(fēng)險(xiǎn),希望獲得每年12%-15%的投資回報(bào),這種投資品種,以往有信托,今后可以由投資高分紅藍(lán)籌股替代。雖然絕大多數(shù)的上市公司不愿意給投資者現(xiàn)金分紅的回報(bào),但是也有工商銀行等大型央企保持著每年的高額現(xiàn)金分紅,這對(duì)于原本投資于房地產(chǎn)信托的資金,確實(shí)是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。此外,由于影子銀行的影響力減弱,整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)也有向好的跡象,這對(duì)于股市也是一件很好的事情。 總的來(lái)說(shuō),管理層開閘給房地產(chǎn)企業(yè)融資,最大的影響就是能夠降低民間借貸利率水平,這將使民間資金產(chǎn)生變化,藍(lán)籌股、高成長(zhǎng)股、一級(jí)市場(chǎng)打新都有可能是這些資金的選擇。不管怎么說(shuō),投資者可以預(yù)期,將有部分資金從房地產(chǎn)信托中撤出流入股市。 從近期管理層的政策思路看,很多事情都出現(xiàn)了重新思考,以往管理層認(rèn)為股市漲跌是市場(chǎng)的事情,不是衡量證監(jiān)會(huì)工作成績(jī)的指標(biāo),相反IPO的數(shù)量成為炫耀的資本。但隨著股市不斷下跌,新股發(fā)行變得招人厭惡,管理層也開始轉(zhuǎn)變思路,很明顯,現(xiàn)在的監(jiān)管層希望股市實(shí)現(xiàn)穩(wěn)中有漲的走勢(shì),讓投資者和融資者能夠雙贏,這必然是未來(lái)股市的發(fā)展方向。投資者在分析股市走勢(shì)時(shí),要尋找對(duì)投資方和融資方都有好處的政策進(jìn)行判斷,如果利好一方損害另一方的政策,未來(lái)證監(jiān)會(huì)是不太可能出臺(tái)的。
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