中國(guó)股市有兩個(gè)特點(diǎn)：一是矛盾和問(wèn)題多、二是建言獻(xiàn)策者眾。為中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展支招的人當(dāng)中，有主張“一招就靈”的理想主義者，也有堅(jiān)持“招招不靈”的虛無(wú)主義者。
有的時(shí)候，這兩種特點(diǎn)會(huì)集于一身。一些人熱衷簡(jiǎn)潔的線性思維，為資本市場(chǎng)發(fā)展開(kāi)出的藥方往往遵循統(tǒng)一句式，只要如此這般，就能長(zhǎng)治久安;當(dāng)他們發(fā)現(xiàn)自己的招數(shù)并不奏效的時(shí)候，又會(huì)得出一個(gè)兇巴巴的結(jié)論——中國(guó)股市沒(méi)治了，由堅(jiān)定的理想主義變成徹底的虛無(wú)主義。
最近，正在進(jìn)行當(dāng)中的新股發(fā)行體制改革就遭遇到這種輿論環(huán)境。改革堅(jiān)持市場(chǎng)化、法制化取向，突出以信息披露為中心的監(jiān)管理念，并以此為準(zhǔn)則進(jìn)行了嚴(yán)密的制度設(shè)計(jì)。在有些人看來(lái)，這些都是“一招就靈”的路數(shù)，而當(dāng)出現(xiàn)奧賽康這樣的極端案例之后，他們又變得非常悲觀，“看來(lái)中國(guó)股市還是不能搞市場(chǎng)化”。
很多人都聽(tīng)過(guò)一個(gè)吃餃子的笑話，某君吃餃子，吃到第30個(gè)才飽，他非常后悔，自己應(yīng)該直接吃第30個(gè)，把前面那29個(gè)餃子省下來(lái)。大家都能看出此君的荒謬之處，他不知道從饑腸轆轆的“必然王國(guó)”到酒足飯飽的“自由王國(guó)”需要一個(gè)過(guò)程，前面那29個(gè)餃子是必由之路。
不管是豬肉大蔥餡兒還是韭菜雞蛋餡兒，成年人只吃第一個(gè)餃子肯定不會(huì)飽，效仿前述某君只吃第30個(gè)餃子也是迂腐之極。新股發(fā)行體制改革同吃餃子是一樣的道理，監(jiān)管者的政策設(shè)計(jì)應(yīng)該是第一個(gè)餃子，政策執(zhí)行過(guò)程中，還需要突出事中監(jiān)管、事后嚴(yán)格執(zhí)法等第二、第三個(gè)餃子，待到市場(chǎng)化理念深入人心、市場(chǎng)主體歸位盡責(zé)、投資者利益得到有效保護(hù)之后，改革成效方能充分顯現(xiàn)。
改革之難在于觸動(dòng)利益，改革不僅要調(diào)整現(xiàn)時(shí)各利益主體之間的關(guān)系，還要協(xié)調(diào)當(dāng)前利益與長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的矛盾，有時(shí)后者的難度更大。證監(jiān)會(huì)主席肖鋼說(shuō)，“有些改革的成效往往短期內(nèi)顯現(xiàn)不出來(lái)，遇到困難就容易退出，或者叫搖擺，或者叫反復(fù)，這是經(jīng)常發(fā)生的”，所以“改革的成效需要放在一個(gè)比較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)來(lái)觀察和檢驗(yàn)，改革要有一股韌勁”。
這股韌勁的前提是堅(jiān)信改革的方向正確無(wú)誤，對(duì)于中國(guó)資本市場(chǎng)的改革取向，即便是虛無(wú)主義者也是認(rèn)同的，只是大家都要有點(diǎn)“過(guò)程意識(shí)”，餃子只要堅(jiān)持吃，總有吃飽的時(shí)候。要是因?yàn)闀簳r(shí)沒(méi)吃飽而懷疑餃子是否可以充饑，甚至建議改吃石頭，則無(wú)論如何也無(wú)法吃飽，甚至有可能一命嗚呼。