依托于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的互聯(lián)網(wǎng)金融在推進(jìn)金融體系運(yùn)行效率上存在巨大作用，并不斷顯示出強(qiáng)大生命力。當(dāng)前全社會(huì)包容我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，支持互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，是實(shí)現(xiàn)我國金融體系帕累托改進(jìn)的重要路徑。
余額寶的誕生及其巨大“吸金”能力，不僅改變了金融市場(chǎng)的資金格局，抬升了金融體系的資金來源成本，而且最重要的是顯示出互聯(lián)網(wǎng)金融的系統(tǒng)性影響力，并給銀行體系帶來前所未有的沖擊與壓力。之所以會(huì)這樣，是因?yàn)橛囝~寶堅(jiān)持了“普惠”和“方便”的原則，迎合了絕大多數(shù)網(wǎng)民的財(cái)務(wù)特征以及資金運(yùn)用習(xí)慣，而這些金融需求在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域內(nèi)被選擇性忽視。
類余額寶互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的不斷出現(xiàn)給銀行體系形成強(qiáng)大的經(jīng)營壓力，但這并不是互聯(lián)網(wǎng)金融本身的問題，即使沒有互聯(lián)網(wǎng)金融的存在，利率市場(chǎng)化推進(jìn)也將提升金融機(jī)構(gòu)資金來源成本。目前金融市場(chǎng)上高達(dá)10萬億元理財(cái)產(chǎn)品的高收益率，也給實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資形成巨大壓力。而類余額寶之所以能獲得較高收益率，是資金價(jià)格長期被壓抑的結(jié)果，所謂超額收益其實(shí)就是活期存款向同業(yè)存款轉(zhuǎn)化所獲得的利差收入。根據(jù)貨幣銀行學(xué)理論，資金使用權(quán)的讓渡是以到期償還本息為代價(jià)。目前，同業(yè)存款利率已經(jīng)完全市場(chǎng)化，同業(yè)存款高收益率是資金市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果，也是存款利率管制的深刻反應(yīng)。
對(duì)中小企業(yè)、弱勢(shì)群體的金融支持不足，是全世界的共性問題。在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱以及中小企業(yè)、弱勢(shì)群體的高經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境下，“收益覆蓋風(fēng)險(xiǎn)”是全球公認(rèn)的小額信貸基本經(jīng)營法則，對(duì)中小企業(yè)要求較高的貸款利率也無可厚非。過去幾年，在貨幣當(dāng)局和監(jiān)管部門的信貸政策指導(dǎo)下，我國小微企業(yè)信貸、涉農(nóng)信貸增長超過各項(xiàng)貸款平均增速。在承認(rèn)這一事實(shí)前提下，也應(yīng)該看到，由于社會(huì)資金向房地產(chǎn)領(lǐng)域過度聚集造成部分實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門“失血”的問題也相當(dāng)嚴(yán)重，這也是當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本居高不下的重要原因之一。不僅如此，為追求額外收益，金融機(jī)構(gòu)過度擴(kuò)張同業(yè)業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)，使得其資金鏈條高度繃緊，不得不以較高收益獲取同業(yè)存款資金，但即使這樣，商業(yè)銀行仍有利可圖。而互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展有可能會(huì)改變這一切。
互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展可以提高我國金融市場(chǎng)的運(yùn)行效率，它產(chǎn)生的整體收益是正數(shù)，所經(jīng)它是一種帕累托改進(jìn)。從某種意義上說，互聯(lián)網(wǎng)金融倒逼金融機(jī)構(gòu)提升利率定價(jià)能力。利率市場(chǎng)化能否順利推進(jìn)，受金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力制約。余額寶的沖擊明顯抬升金融機(jī)構(gòu)資金來源成本，將促使金融機(jī)構(gòu)加快利率定價(jià)能力建設(shè)。不僅如此，以P2P、眾籌為代表的互聯(lián)網(wǎng)融資模式，與互聯(lián)網(wǎng)社會(huì)下的小額融資、創(chuàng)業(yè)融資特點(diǎn)相適應(yīng)，符合當(dāng)前中央要求創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本要求。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營成本極低，具備強(qiáng)大的成本優(yōu)勢(shì)。2005年以前，網(wǎng)絡(luò)銷售商品在我國還是新鮮事物，但如今網(wǎng)絡(luò)銷售以每年超過40%以上的速度增長，已對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)形成相當(dāng)程度的替代。考察電子商務(wù)的發(fā)展過程，有理由充分預(yù)期互聯(lián)網(wǎng)金融可能也會(huì)有這樣的一天。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融可以充分運(yùn)用大數(shù)據(jù)下的數(shù)據(jù)分析成果，提高金融服務(wù)產(chǎn)品服務(wù)人群的針對(duì)性，提升金融風(fēng)險(xiǎn)管理能力，對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)的發(fā)展也存在巨大促進(jìn)作用。
當(dāng)然，在肯定互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展積極意義的同時(shí)，也需要主動(dòng)面對(duì)可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)與問題。無論從哪個(gè)角度分析，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)始終是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展必須面對(duì)的主要問題之一。網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行環(huán)境安全，交易記錄合理保存，抵御惡意攻擊，防止病毒侵害、客戶資料與交易信息等隱私保護(hù)等等，都是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展不能不認(rèn)真面對(duì)的重大問題。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融的身份識(shí)別問題，也開始到了需要正視與解決的時(shí)候。應(yīng)該看到，互聯(lián)網(wǎng)虛擬化的運(yùn)行特征，與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)身份識(shí)別的最基本要求存在沖突。所有金融交易以及相應(yīng)的法律法規(guī)都是以身份識(shí)別為基礎(chǔ)，這在處理互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)糾紛上存在很大障礙，舉證上也存在一系列困難。還有，互聯(lián)網(wǎng)金融欺詐的可能性也不低。過去部分P2P平臺(tái)關(guān)閉以及負(fù)責(zé)人跑路的事情時(shí)有發(fā)生。在打擊網(wǎng)絡(luò)欺詐上，政府相關(guān)管理部門應(yīng)該有所作為。至于互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融的顛覆性影響以及對(duì)金融調(diào)控和監(jiān)管體制的影響，需要及早深入研究。這是因?yàn)闆]有人可以從過去經(jīng)驗(yàn)推測(cè)未來我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的前景。
但不管怎樣，全社會(huì)應(yīng)該對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展抱有一顆寬容的心�；蛟S與網(wǎng)絡(luò)銷售那樣，未來互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展將真正改變?nèi)祟惿鐣?huì)的運(yùn)行面貌和軌跡。