國務院常務會議日前召開會議部署進一步促進資本市場健康發(fā)展，提出的六項措施，被業(yè)內稱為進一步促進資本市場健康發(fā)展的“國六條”。會議提出的多項措施，包括培育私募市場、從嚴查處虛假陳述、內幕交易、市場操縱等違法違規(guī)行為，堅決保護投資者特別是中小投資者合法權益等，證監(jiān)會已在積極推進落實中，并發(fā)布了具體政策措施(3月26日《上海證券報》)。
面對投資者保護這一老話題，證監(jiān)會主席肖鋼此前撰文指出，“保護中小投資者就是保護資本市場”，引起市場新的關注。在這背后是證監(jiān)會為進一步落實投資者保護醞釀新的舉措。證監(jiān)會投資者保護局負責人表示，中小投資者保護已嵌入證監(jiān)會日常監(jiān)管各項工作和制度建設之中。下一步，投保局正在探索設立投資者賠償基金的可能性并開展投資者適當性研究。同時，一份關于證券期貨市場中小投資者保護的意見已醞釀成型。在這份意見中，監(jiān)管部門擬實施多項極具針對性的措施。例如，醞釀中小投資者行使參與權和分類表決機制，制定差異化分紅政策。
任何一個國家，之所以要發(fā)展股票市場，除了它是市場經(jīng)濟不可缺少的有機組成部分、能提升資源配置效率之外，還在于它能為投資者提供一個獲取合理回報的財富管理平臺。投資者是資本市場核心組成部分，沒有投資者就沒有資本市場。保護投資者的合法權益對于實現(xiàn)資本市場持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展至關重要。因此，對侵害投資者的行為，必須嚴厲打擊，以維護投資者信心與市場活力。
一個以市場化為導向、監(jiān)管有力、各參與主體都歸位盡責的股市，不僅能促進資源配置優(yōu)化，從長期看也理應給投資者創(chuàng)造價值。目前在滬深交易所開戶的個人投資者近9000萬人，其中50萬元人民幣以下投資者完成的交易約占股票交易總量的60%。這是中國資本市場的一個顯著特征，對資本市場內在質量、運行效率和市場監(jiān)管等都提出了許多新要求，迫切需要構建一系列有針對性的制度安排和政策措施。資本市場要發(fā)展，需要眾多投資者參與其中，然而，損害投資者的行為卻不時見諸報端，由此不難看出，保護投資者權益的工作依然任重道遠，只有最終為投資者創(chuàng)造了價值，保護投資者利益才算是真正落到了實處。
應該進一步建立和完善資本市場法律制度和執(zhí)法體系。違法成本低、受害者難以得到公允補償現(xiàn)象的存在，不僅難以有效遏制違法現(xiàn)象，更會影響投資者信心。鑒于此，證監(jiān)會近一段時間以來明顯加大了改革和完善法規(guī)的力度，同時對于違法違規(guī)行為也是依法從嚴從快進行了處罰。此外，要強化對市場主體及其行為的誠信約束機制。通過從誠信信息的界定與歸集，到誠信信息的公開查詢;從監(jiān)管部門的誠信監(jiān)督、管理，到市場機構的自我誠信約束;從失信懲戒，到守信激勵、引導等一系列制度機制，切實保證市場參與者的誠信度。
不言而喻，近年來監(jiān)管層在保護投資者利益方面做了大量工作，祭出了幾把利劍，如強制上市公司分紅、完善退市制度、加大改革和完善發(fā)行監(jiān)管的力度，以及清理整頓交易場所，及時查處了一些證券違法違規(guī)案件等，這些無疑都屬于保護投資者權益的重要組成部分。但現(xiàn)有投資環(huán)境離高效保護投資者利益的標準還有距離，存在一定的完善空間。尤其是由于多重復雜的原因，2013年5月以來滬深股市接連下跌，屢創(chuàng)新低，這說明投資者對市場現(xiàn)狀并不滿意。對此，及時查找原因，對癥下藥，采取必要政策措施，保護投資者利益，維護市場改革信心，顯得尤為重要。