國務(wù)院日前召開常務(wù)會議部署進(jìn)一步促進(jìn)資本市場健康發(fā)展，并且提出了下一步資本市場六項措施，包括注冊制改革與多層次股權(quán)市場建設(shè)、規(guī)范發(fā)展債券市場、培育私募市場、推進(jìn)期貨市場建設(shè)、促進(jìn)中介機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展和擴(kuò)大資本市場對外開放等六方面。
結(jié)合去年下半年以來，國務(wù)院先后對優(yōu)先股、全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)擴(kuò)圍、中小投資者合法權(quán)益保護(hù)、發(fā)揮資本市場在兼并重組中的作用等重要內(nèi)容作出系統(tǒng)性安排，資本市場的發(fā)展已經(jīng)納入國家戰(zhàn)略布局。
此次六項措施立足于資本市場頂層設(shè)計，對關(guān)系到資本市場健康發(fā)展的長遠(yuǎn)性、戰(zhàn)略性以及全局性的重大問題，進(jìn)行了總體部署，資本市場健康有序發(fā)展的藍(lán)圖已勾勒出。在此基礎(chǔ)上，多層次資本市場作為市場化配置資源的平臺和功能作用也將日益凸顯出來，對于轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)，助力經(jīng)濟(jì)換擋前行提質(zhì)增效發(fā)揮重大作用。
首先，資本市場關(guān)系國家戰(zhàn)略布局，將助力經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效。十八屆三中全會明確提出，要使市場在資源配置中起決定性作用，并且明確了資本市場在發(fā)展社會主義市場經(jīng)濟(jì)中的重要地位和作用，為資本市場改革發(fā)展指明了方向。此次國務(wù)院提出六項舉措，進(jìn)一步明確了資本市場的改革要義。不難看出，其落腳點和關(guān)鍵點在于為經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)，體現(xiàn)了資本市場在國家戰(zhàn)略布局中的地位，將有效發(fā)揮資本市場在資源配置中的作用，為實體企業(yè)提供投融資平臺，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，提高直接融資比重。
近期發(fā)布的國務(wù)院關(guān)于優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場環(huán)境的意見也提出，要發(fā)揮資本市場的作用。企業(yè)通過資本市場兼并重組，有助于合理配置市場要素，也有利于進(jìn)一步化解產(chǎn)能過剩壓力，發(fā)揮資本市場在轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)中的平臺作用，同時也為混合所有制改革提供了更大的舞臺。
其次，資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展需要進(jìn)行頂層設(shè)計。在國家戰(zhàn)略布局下，資本市場按照市場化、法制化和國際化的改革思路，需要做好頂層設(shè)計，力求為實體經(jīng)濟(jì)改革創(chuàng)新打開空間，促進(jìn)資本市場未來10年甚至更長一段時間健康發(fā)展。
盡管目前我國多層次資本市場體系建設(shè)取得了突出成就，但是當(dāng)前也存在著投資者結(jié)構(gòu)不合理、債券市場不發(fā)達(dá)、投資者回報機(jī)制不健全、監(jiān)管體制機(jī)制手段不完善、對實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的能力不強(qiáng)等現(xiàn)實問題。因此，需要在更高層次規(guī)劃資本市場長遠(yuǎn)發(fā)展，進(jìn)一步提高資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的深度和廣度。
第三，資本市場不是為了發(fā)展而發(fā)展，需要以市場化、法治化為抓手，對關(guān)系資本市場發(fā)展的重要內(nèi)容進(jìn)行制度再造，從而助力實體經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效。在明晰國家戰(zhàn)略和頂層設(shè)計后，下一步則是具體的實施細(xì)則和措施。在上述六項舉措中，注冊制改革位居首位，這也印證了證監(jiān)會主席肖鋼提出的，注冊制改革是資本市場改革中牽一發(fā)而動全身的改革內(nèi)容。在市場化和法治化的改革創(chuàng)新方向上，以注冊制改革為抓手，進(jìn)而完善運(yùn)行機(jī)制，促進(jìn)市場主體歸位盡責(zé)，推動監(jiān)管轉(zhuǎn)型，構(gòu)建健康的股權(quán)文化，逐漸改變當(dāng)前的市場環(huán)境。
不難看出，中央大力發(fā)展資本市場的意志十分明確和堅定，資本市場頂層設(shè)計也已經(jīng)逐漸清晰，一場改革大戲已拉開帷幕。