雖然對其他市場而言，退市制度可能并非多么了不得的關(guān)鍵性制度安排，但具體問題總需要具體分析，就中國A股市場而言，強力推動退市制度的嚴格執(zhí)行，在諸多制度建設(shè)中，無疑是“急所”，是急中之急。
養(yǎng)過孩子的人都知道，小孩子平常生病，絕大多數(shù)時候都是由積食引起的。小孩子自控能力差，消化能力弱。好吃的東西擺在面前，如果再加上家長們的縱容和引導(dǎo)，往往不吃個夠是絕不會住嘴的;吃得太多，一時半會兒又消化不了，肯定就要積食。一堆食物撐在肚子里，上不去、下不來，時間長了，就一定會生發(fā)出病菌、毒素，身體不生病才怪。
面對這樣的病孩子，作為大夫，應(yīng)當(dāng)如何下藥呢?是繼續(xù)讓其雞鴨魚肉、蛋糕、冰棍敞開了吃，還是先采取措施打掉肚子里的積食呢?答案顯然就如禿子頭上的虱子。良醫(yī)講究對癥下藥，病孩子的病既然是吃出來的，那么顯然就應(yīng)該先讓其少吃或者不吃，再下藥，打去積食，疏通腸胃，調(diào)理肌體，恢復(fù)平衡。孩子的身體恢復(fù)平衡了，想不健康也難。
給積食的小孩子治病如此，現(xiàn)階段A股市場的治理大約也離不開這個思路。那種認為發(fā)行注冊制改革更要緊、強制退市制度并非改革關(guān)鍵的觀點，顯然很難說服人。
A股市場諸多問題的根源，大約還是在于“積食”。1990年底，兩個交易所建立，至今不過區(qū)區(qū)24年的時間，上市公司數(shù)量超過了2500家，市場膨脹的速度和規(guī)模實在驚人。在這個市場中，掛牌公司良莠不齊，諸多早已沒有生命力的公司、甚至早已“爛掉”的公司，卻一直被當(dāng)寶貝似的供著，不斷散發(fā)有毒物質(zhì)，毒化市場環(huán)境，市場信心遭到嚴重侵蝕，市場功能遭到極度削弱。
雖然在市場成立十年后的2001年，正式啟動了“死亡機制”，但至今也不過才有40多家上市公司被好言“勸退”。死亡率大大異于世界平均水平。正是這種“九命貓”似的、一勞幾乎永逸的制度安排，激勵著一波波的IPO大軍，前赴后繼、雖九死其猶未悔地涌向市場。在新一輪IPO開閘之際，正蹲在市場門口等待進入的企業(yè)仍有六七百家之多。
在這種情況下，仍逼迫市場肆無忌憚地“大吃大喝”，市場恐有性命之虞。要想讓市場盡快恢復(fù)健康，早日恢復(fù)正常功能，為今之計，恐怕首先要痛下決心，強力推動退市制度的嚴格執(zhí)行。雜蕪不除，蘭蕙難生。或許，去腐除穢雷厲風(fēng)行了，削尖腦袋往這個市場里鉆的人也會少不少。下圍棋，前后手的順序很重要，建設(shè)市場，道理也一樣。
需要注意的是，退市制度建立至今也有十多年的時間了，但這個原本應(yīng)該冷冰冰的鐵面，更多閃爍的卻是溫情脈脈的人性的光輝。造成這種局面的原因很多，其中最重要的一點是，說的太多，做的卻太少，于是，給了許多人無限的遐想空間和自如的操作空間。其實，對這種不自覺、不知好歹的人，許多時候，與其鼓噪千遍，未若雷霆一擊。一擊之下，往往天下太平。