股市紅火，但投資者不能被表明現象迷惑，在展望“5000點”或“6000點”的同時，要保持一份冷靜，理性地觀察市場、傾聽政策，這樣才能踏著堅實的步伐，一步步地邁向牛市的“光明頂”。
在打新股資金回歸的推動下，昨日滬深股市繼續(xù)強勢走高。上證綜指大漲150多點，連過兩個整數關口，收盤直接站上4800點整數位，創(chuàng)下近七年半新高。同時，昨天兩市成交突破2萬億元，再創(chuàng)股市成交量的“世界紀錄”。
隨著股市行情深入展開，新股發(fā)行帶來的沖擊不斷下降。由于新股申購會讓市場資金面緊張，此前每逢新股發(fā)行，股市通常出現明顯調整。但這一規(guī)律在上周被打破了，上周共發(fā)行20只新股，申購雖然凍結近3.5萬億元，但市場不但沒有調整，反而連續(xù)上漲。
需要投資者注意的是，規(guī)律被打破一次，不意味著以后次次都會打破。上周新股發(fā)行沒有對市場產生不利影響，下次則未必如此。證監(jiān)會近日核準23家企業(yè)的首發(fā)申請，這批股票應在下周發(fā)行。值得注意的是，新股中有中國核能等大盤股。有機構預測，由于大盤股加入新股發(fā)行，下周凍結資金總規(guī)模可能超過8萬億元。牛市之下，股市承受力不斷增強，于是新股發(fā)行不但提速，更開始提量。新股密集且大量地發(fā)行，雖然提高了“中簽”幾率，但投資者也不能誤判形勢，完全無視可能出現的市場風險。
市場行情向好，而且目前中國股市還是管理層認可的“健康�！�，盡管如此，對投資者而言，在整體牛市的背景下，局部風險也不能小視。以前期暴漲的創(chuàng)業(yè)板為例，昨天，在“證監(jiān)會打擊六類操縱市場行為”的利空消息影響下，創(chuàng)業(yè)板指數盤中一度暴跌4%，收盤跌幅超過1%，創(chuàng)業(yè)板股票有近半數下跌。
風險與機遇同在，牛市也不例外。正因如此，市場自2014年四季度以來一路上漲，證監(jiān)會也是一路提示股市風險至今。證監(jiān)會最新發(fā)出的“風險提示”，就是在上周末宣布針對六類市場操縱行為查辦12起異常交易案件。同時，中國證券業(yè)協(xié)會近日組織部分券商召開監(jiān)管會議，要求規(guī)范市場、降低杠桿。監(jiān)管層以語言或行動為市場提示風險，投資者應當仔細品味其中釋放的信號，正確理解內涵，避免誤判形勢。要知道即使在牛市，投資者由誤判而承擔的風險也很大，比如去年底和今年初，許多投資者買錯了股票導致“滿倉踏空”，錯失了一波大行情。
在此次證監(jiān)會釋放信號之后，眾多股票不為所動繼續(xù)上漲，創(chuàng)業(yè)板卻成為重災區(qū)，這表明市場認為，有關政策對創(chuàng)業(yè)板的影響很大。這種判斷無疑符合邏輯，也符合目前的實際情況。近段時間，市場中許多小盤成長股被爆炒，股價動輒上百。這些股票沒有業(yè)績支撐，但由于體量小容易被操縱，在各種題材的掩護下一路飆升。證監(jiān)會加強市場操縱調查，對以小盤高價股為主的創(chuàng)業(yè)板構成較大政策利空。
投資者想要辨明形勢，除了搞清政策意圖，還需要比較客觀地掌握市場情況。目前市場最主要的特點就是小板暴漲而主板滯漲。數據顯示，2015年以來中國股市領跑全球市場，而其中被譽為“神創(chuàng)板”的創(chuàng)業(yè)板，指數最高漲幅近140%。創(chuàng)業(yè)板四百多只股票中，今年以來漲幅達到300%以上的就有59只。在估值方面，截至上周，上證A股的平均市盈率為22倍，而創(chuàng)業(yè)板則高達130倍，也就是說創(chuàng)業(yè)板股票比上海主板的股票，平均價格貴近6倍。
股市紅火，但投資者不能被表明現象迷惑，在展望“5000點”或“6000點”的同時，要保持一份冷靜，理性地觀察市場、傾聽政策，這樣才能踏著堅實的步伐，一步步地邁向牛市的“光明頂”。
