先上一組觸目驚心的數(shù)據(jù)：截至7月2日，A股這波下跌，跌幅超過(guò)50%的股票450只，除去停牌的股票，占比19.23%;跌幅超過(guò)40%的股票1511只，占比64.6%;跌幅超過(guò)30%的股票1932只，占比82.6%。
換句話說(shuō)，這是一波群體性災(zāi)難，如果你沒(méi)有離場(chǎng)的話。
有人做空嗎?當(dāng)然。對(duì)于一個(gè)成熟的投資者來(lái)說(shuō)，在創(chuàng)業(yè)板平均靜態(tài)市盈率超過(guò)100倍，平均PB超過(guò)12倍的位置選擇做空，真不是一個(gè)壞主意。
誰(shuí)干的?萬(wàn)惡的外資?當(dāng)然不只是!肯定內(nèi)資、外資都有份，而且用腳趾頭都能想得出來(lái)，做空的主力肯定是內(nèi)資。外資不是超人，沒(méi)可能通過(guò)RQFII、滬港通和地下錢(qián)莊那么點(diǎn)狹窄渠道來(lái)有組織做空70萬(wàn)億市值的龐然大物A股——其實(shí)簡(jiǎn)單反推一下就知道答案了：假設(shè)罪魁禍?zhǔn)渍媸峭赓Y，一直實(shí)行資本管制的中國(guó)可以輕松截?cái)嗨型赓Y管道，直接關(guān)門(mén)打狗，斷不可能讓外資一擊得手后還連戰(zhàn)連捷，持續(xù)擴(kuò)大戰(zhàn)果。
是惡意的嗎?不排除。不過(guò)無(wú)法證實(shí)，也無(wú)法證偽。但更多是兩種可能：一是資本天生的逐利本性，人家就是為了賺錢(qián)，與善、惡這種道德層面的東西不掛鉤：落井下石是所有資本的本性，這個(gè)不分外資，還是內(nèi)資。二是恐懼支配下的多殺多，這個(gè)與賺錢(qián)無(wú)關(guān)。事實(shí)上，這次A股連續(xù)下跌的力量，肯定后者居多——或者說(shuō)，恐懼就是那個(gè)最大的陰謀家。恐懼和貪婪如同流感一樣，氣候與環(huán)境一旦合適，就會(huì)產(chǎn)生，而一旦產(chǎn)生，就會(huì)像瘟疫一樣傳染，且會(huì)自我加強(qiáng)。
需要救市嗎?是的。這輪牛市泡沫之所以牽涉面廣，根本原因就是因?yàn)楦軛U——過(guò)高杠桿撬動(dòng)甚至綁架了太多股市相關(guān)的生態(tài)。如果不救市，中國(guó)不會(huì)消失，但很多私募會(huì)消失，很多放杠桿且未離場(chǎng)的股民的資產(chǎn)和生活信心會(huì)消失，很多假借渠道進(jìn)入市場(chǎng)的銀行信貸資金會(huì)消失，很多社會(huì)消費(fèi)力會(huì)消失。救市不是為了向股民發(fā)放福利，而是至少不能讓資本市場(chǎng)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、中國(guó)大國(guó)崛起的進(jìn)程中幫倒忙。
誰(shuí)會(huì)贏?中國(guó)。這是一場(chǎng)實(shí)力相差懸殊，基本沒(méi)有懸念的較量。
所以，沒(méi)什么可擔(dān)心的。目前A股上證指數(shù)已跌到17倍PE，滬深300已跌到15倍PE，“中國(guó)”這只股票賣(mài)100倍PE可能是貴了點(diǎn)，但賣(mài)20倍還是毫不過(guò)分的。
未來(lái)會(huì)怎樣?4天，5部門(mén)，6項(xiàng)利好政策，政策底已經(jīng)再明確不過(guò)了。美國(guó)股市有句經(jīng)典諺語(yǔ)：永遠(yuǎn)不要和美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)著干�，F(xiàn)在繼續(xù)做空，那不單是和人民銀行做對(duì)手盤(pán)，而且是和一個(gè)大國(guó)及其背后的資源做對(duì)手盤(pán)，勝負(fù)立判。因此，政策底后不用太久(或許就是明天也未可知)就應(yīng)該出現(xiàn)市場(chǎng)底，然后重回牛市。
只是，不再是杠桿瘋牛，而是回到從前的無(wú)杠桿(或者低杠桿)慢牛。
暴風(fēng)雨中，什么是需要堅(jiān)守的?風(fēng)雨股市，變幻莫測(cè)，如果沒(méi)有一定的定力與堅(jiān)守，你很難不被淹沒(méi)。
那么，哪些是確定的?風(fēng)雨必然要過(guò)去是確定的。中國(guó)資源龐大是確定的。中國(guó)崛起是確定的。中國(guó)政府在打造政策底是確定的。
不要用高大上的政治正確來(lái)抬高自己逼格。倉(cāng)位是一個(gè)職業(yè)投資者思考的唯一理由與邏輯，賺錢(qián)是一個(gè)職業(yè)投資者行動(dòng)的唯一目的與準(zhǔn)則，與此無(wú)關(guān)的東西都是扯淡。
所以，做你應(yīng)該做的，堅(jiān)持你應(yīng)該堅(jiān)持的。
哪些是不該做的?5100點(diǎn)去買(mǎi)1000倍PE的股票，并罔顧和屏蔽大量的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)提醒，并貪婪地夢(mèng)想指數(shù)上一萬(wàn)點(diǎn)，這真的是不該做的。
哪些是該堅(jiān)持的?當(dāng)然是價(jià)值。那就是市場(chǎng)在恐懼沖擊下下跌25%，上證指數(shù)回到17倍PE，滬深300回到15倍PE，政府開(kāi)始連珠炮一樣打造政策底的時(shí)候，你該開(kāi)始認(rèn)真尋找機(jī)會(huì)，而不是被恐懼嚇得緊閉雙眼。
