| 個(gè)人簡(jiǎn)介
| Introduction |
| 巴曙松: |
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國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)
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| | ·引導(dǎo)民間資本進(jìn)入正規(guī)金融體系 2014-06-12 | | 新一輪金融改革的重點(diǎn)則應(yīng)逐步轉(zhuǎn)移到構(gòu)建制度、完善市場(chǎng)、改進(jìn)利率匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制、提高金融資源配置效率與金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能上來(lái)。 | | | | ·推利率市場(chǎng)化應(yīng)完善債市 2013-11-15 | | 完善債券市場(chǎng)是實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化的重要條件。應(yīng)該推進(jìn)利率的市場(chǎng)化改革。債券市場(chǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新也為利率市場(chǎng)化提供保障。 | | | | ·利率市場(chǎng)化將提升銀行業(yè)集中度 2013-10-29 | | 從兩國(guó)的利率市場(chǎng)化進(jìn)程可以得出如下結(jié)論：利率市場(chǎng)化改革會(huì)造成銀行業(yè)總體數(shù)量的減少，并且對(duì)行業(yè)集中度也會(huì)有一定的影響，使行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。 | | | | ·去產(chǎn)能需倚重改革和市場(chǎng)力量 2013-08-16 | | 與上輪過(guò)剩產(chǎn)能結(jié)構(gòu)不同的是，本輪過(guò)剩產(chǎn)能主要集中在中上游行業(yè)，與國(guó)內(nèi)外的需求增長(zhǎng)或出現(xiàn)長(zhǎng)期錯(cuò)配，這意味著過(guò)剩產(chǎn)能的消化難度加大，從而可能對(duì)工業(yè)投資增速形成較長(zhǎng)時(shí)間約束。 | | | | ·城鎮(zhèn)化過(guò)程中的區(qū)域差異與融資機(jī)制選擇 2013-06-05 | | 城市發(fā)展過(guò)程中的周期波動(dòng)與轉(zhuǎn)型的問(wèn)題為政策的制定者提出了新的挑戰(zhàn)，需要決策者以新的視角應(yīng)對(duì)城市的周期與轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)城鎮(zhèn)化的可持續(xù)增長(zhǎng)。 | | | | ·新階段城鎮(zhèn)化帶來(lái)投資需求 2013-04-25 | | 國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松分析，當(dāng)前，黨中央、國(guó)務(wù)院對(duì)下一步城鎮(zhèn)化發(fā)展提出了明確的規(guī)劃與要求，中國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程正在進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展階段，新階段城鎮(zhèn)化將產(chǎn)生多方位的資金需求。 | | | | ·自住性需求將主導(dǎo)未來(lái)房?jī)r(jià) 2013-04-01 | | 住宅作為一種兼具投資和消費(fèi)屬性的耐用品，其價(jià)格并不僅僅取決于當(dāng)期供求，也取決于預(yù)期需求與潛在供給之間的邊際缺口。這是理解房地產(chǎn)市場(chǎng)長(zhǎng)期走勢(shì)和周期波動(dòng)的邏輯起點(diǎn)。 | | | | ·客觀評(píng)估當(dāng)前的“影子銀行” 2013-03-29 | | 從金融發(fā)展階段和金融結(jié)構(gòu)演進(jìn)的大背景來(lái)看，在中國(guó)當(dāng)前的金融管制體制內(nèi)，所謂影子銀行體系更多的是金融結(jié)構(gòu)發(fā)展、融資多元化進(jìn)程中的一個(gè)表現(xiàn)。 | | | | ·新階段城鎮(zhèn)化帶來(lái)投資需求 2013-02-27 | | 今后的土地城鎮(zhèn)化還是人口城鎮(zhèn)化，最終都將會(huì)帶來(lái)投資以及資金的需求，土地城鎮(zhèn)化帶來(lái)的是直接的投資需求。 | | | | ·轉(zhuǎn)融券試點(diǎn)對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)影響有限 2013-02-25 | | 轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的推出，對(duì)市場(chǎng)有何影響是投資者關(guān)心的問(wèn)題。從市場(chǎng)走勢(shì)看，前期的市場(chǎng)下跌與轉(zhuǎn)融券沒(méi)有關(guān)系，轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)啟動(dòng)，對(duì)市場(chǎng)影響會(huì)非常有限。 | | | | ·新興市場(chǎng)迎來(lái)新一輪資本流入 2013-02-21 | | 新興市場(chǎng)出現(xiàn)明顯的資本流入跡象。首先，中國(guó)、巴西等新興市場(chǎng)大國(guó)的貨幣出現(xiàn)短期升值趨勢(shì)；其次，在發(fā)達(dá)國(guó)家外匯儲(chǔ)備普遍下降的情況下，新興市場(chǎng)國(guó)家2012年11—12月的外匯儲(chǔ)備普遍加速增長(zhǎng)。 | | | | ·中國(guó)金融監(jiān)管跨越與挑戰(zhàn) 2013-02-18 | | 中國(guó)銀行監(jiān)管的理念和手段在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展，很大程度上得益于在立足中國(guó)國(guó)情基礎(chǔ)上的、對(duì)國(guó)際監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)的吸收和轉(zhuǎn)化，而且受金融全球化和“后危機(jī)時(shí)代”國(guó)際金融監(jiān)管合作加強(qiáng)的影響，這種吸收轉(zhuǎn)化變得更為頻密。 | | | | ·對(duì)巴塞爾協(xié)議市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)框架的應(yīng)用 2013-01-22 | | 隨著國(guó)際金融市場(chǎng)在經(jīng)歷一系列危機(jī)后對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管和控制逐漸加強(qiáng)，以及我國(guó)金融體制市場(chǎng)化及開(kāi)放程度加大，借鑒巴塞爾協(xié)議、重視市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的控制、提升商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理水平已經(jīng)成為監(jiān)管部門(mén)及銀行自身關(guān)注的焦點(diǎn)。 | | | | ·有質(zhì)量的城鎮(zhèn)化需要三個(gè)層次土改 2013-01-23 | | 預(yù)計(jì)下一階段的城鎮(zhèn)化將側(cè)重于從低成本快速擴(kuò)張轉(zhuǎn)向內(nèi)涵式效益型增長(zhǎng)。因此，與過(guò)去的城鎮(zhèn)化不同，有質(zhì)量的城鎮(zhèn)化更像是一個(gè)轉(zhuǎn)型的概念，目標(biāo)是尋找城鎮(zhèn)可持續(xù)增長(zhǎng)的新動(dòng)力。 | | | | ·未來(lái)十年的城市化前景 2013-01-16 | | 未來(lái)十年，沒(méi)有什么能比中國(guó)的城市化更能觸動(dòng)投資者神經(jīng)，中國(guó)和全球的資本市場(chǎng)已經(jīng)習(xí)慣于把中國(guó)的城市化與房子、汽車(chē)和家電消費(fèi)聯(lián)系在一起，也已習(xí)慣于把中國(guó)的城市化與地方政府的基建投資浪潮畫(huà)上等號(hào)。 | | | | ·全流通進(jìn)程中的行業(yè)估值分化 2013-01-08 | | 從A股來(lái)看，隨著全流通的推進(jìn)，估值中樞不斷下移；企業(yè)ROE未能持續(xù)提升，造成業(yè)績(jī)和估值的戴維斯雙擊，目前估值正逐步接近合理值，未來(lái)業(yè)績(jī)將成為支撐股價(jià)的核心。 | | | | ·消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化帶來(lái)投資新機(jī) 2013-01-04 | | 擴(kuò)大消費(fèi)正在成為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵方向之一，而消費(fèi)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，也正在成為擴(kuò)大消費(fèi)進(jìn)程中引人注目的新趨勢(shì)。這種消費(fèi)結(jié)構(gòu)的調(diào)整無(wú)疑會(huì)給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)新動(dòng)力，也給投資帶來(lái)新的空間和機(jī)會(huì)。 | | | | ·巴曙松：尋找增速與效益的均衡點(diǎn) 2012-12-31 | | 站在當(dāng)前的時(shí)點(diǎn)展望，周期性的回落在2013年也將接近尾聲。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者專訪時(shí)表示，在一系列改革重新啟動(dòng)之后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將在明年找到結(jié)構(gòu)性趨勢(shì)新的均衡點(diǎn)。 | | | | ·如何構(gòu)建保障性住房進(jìn)入與退出機(jī)制 2012-11-27 | | 建立“居民經(jīng)濟(jì)狀況核對(duì)系統(tǒng)”對(duì)保障性住房申請(qǐng)保障進(jìn)行審核，加大對(duì)虛假信息申報(bào)和尋租現(xiàn)象的處罰力度，加強(qiáng)對(duì)受保家庭收入動(dòng)態(tài)監(jiān)管，構(gòu)建各類型保障性住房有效銜接的退出機(jī)制。 | | | | ·經(jīng)濟(jì)低位企穩(wěn) 轉(zhuǎn)型與增長(zhǎng)并進(jìn) 2012-10-19 | | 盡管三季度數(shù)據(jù)存在一些亮點(diǎn)，但目前國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境依然動(dòng)蕩，中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇的持續(xù)性和穩(wěn)定性依然值得關(guān)注，因此需要進(jìn)行必要的逆周期政策儲(chǔ)備，繼續(xù)實(shí)施和加大穩(wěn)增長(zhǎng)政策的執(zhí)行力度，并積極推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。 | | | | ·房地產(chǎn)下一階段成為投資下拉力量還是向上動(dòng)力？ 2012-08-21 | | 房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)整動(dòng)力和波動(dòng)將更多地來(lái)源于自發(fā)性的、階段性的被抑制剛性需求的逐步釋放等，使得房地產(chǎn)銷量增速在2012年一季度觸底的基礎(chǔ)上，如果延續(xù)此前中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)波動(dòng)的規(guī)律，則房地產(chǎn)銷量在二季度由負(fù)轉(zhuǎn)正基礎(chǔ)上有望在三四季度企穩(wěn)回升。 | | | | ·房地產(chǎn)投資有望企穩(wěn)回升 2012-07-25 | | 下半年值得關(guān)注的走勢(shì)是：兩次降息的效應(yīng)、被抑制需求的自然釋放和季度性因素的疊加，是否可以在房地產(chǎn)調(diào)控政策基調(diào)沒(méi)有明顯改變的前提下，平穩(wěn)推動(dòng)房地產(chǎn)成交量增速由負(fù)轉(zhuǎn)正、觸底反彈。 | | | | ·逆周期調(diào)控穩(wěn)住“增長(zhǎng)底線” 2012-07-18 | | 由于有效投資不足是導(dǎo)致當(dāng)前經(jīng)濟(jì)周期性下滑的最主要因素，預(yù)計(jì)只有原材料價(jià)格下行、庫(kù)存調(diào)整接近尾聲、產(chǎn)能利用率提升才能最終改善制造業(yè)盈利預(yù)期，使制造業(yè)投資恢復(fù)常態(tài)；只有房地產(chǎn)市場(chǎng)成交量的回暖才能直接帶動(dòng)房地產(chǎn)新開(kāi)工的回升，并通過(guò)帶動(dòng)土地市場(chǎng)的復(fù)蘇間接恢復(fù)地方政府的投資能力。 | | | | ·切實(shí)提高資源配置效率 2012-07-17 | | 本輪回落周期是近年來(lái)最長(zhǎng)的回落周期之一。這是當(dāng)前資本市場(chǎng)擔(dān)心中國(guó)經(jīng)濟(jì)加速回落和微觀企業(yè)層面倍感壓力的基本原因，也是外部因素與內(nèi)部經(jīng)濟(jì)回落疊加的結(jié)果，同時(shí)這一輪經(jīng)濟(jì)周期在探底階段也呈現(xiàn)出復(fù)雜化的特征。 | | | | ·穩(wěn)增長(zhǎng)需培育新興投資增長(zhǎng)點(diǎn) 2012-07-13 | | 中國(guó)的經(jīng)濟(jì)減速具有趨勢(shì)性和周期性雙重性質(zhì)，但就當(dāng)前而言，周期性應(yīng)該是更為重要的因素，周期性減速的核心動(dòng)力來(lái)自有效資本形成不足或新興投資增長(zhǎng)點(diǎn)不足。因此，穩(wěn)增長(zhǎng)需培育新興投資增長(zhǎng)點(diǎn)。 | | | | ·我國(guó)利率市場(chǎng)化的路徑選擇 2012-03-22 | | 雖然“先放開(kāi)貸款、后放開(kāi)存款”的呼聲較高，然而具體的放開(kāi)次序還要根據(jù)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和微觀市場(chǎng)的具體情況來(lái)定奪。 | | | | ·市場(chǎng)力量助推利率市場(chǎng)化加速前行 2012-03-19 | | 在推進(jìn)利率市場(chǎng)化條件基本具備的前提下，繼續(xù)推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革需要根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)和收益權(quán)衡，并選擇適當(dāng)時(shí)機(jī)和可行的方案切入。 | | | | ·國(guó)際金融動(dòng)蕩：人民幣國(guó)際化難得的時(shí)間窗口 2012-03-08 | | 國(guó)際金融動(dòng)蕩是推進(jìn)人民幣國(guó)際化的難得時(shí)間窗口，但這一時(shí)間窗口是階段性的。要抓住當(dāng)前國(guó)內(nèi)外對(duì)人民幣需求持續(xù)上升的良好時(shí)間窗口，及時(shí)推進(jìn)人民幣國(guó)際化，并且設(shè)定清晰的時(shí)間表和頂層設(shè)計(jì)的配套改革方案，以人民幣國(guó)際化推進(jìn)整個(gè)金融改革繼續(xù)深化。 | | | | ·2012年保障房投資對(duì)沖力度有多大 2012-03-01 | | 從目前可以觀察和追蹤的線索來(lái)看，房地產(chǎn)投資下滑風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)在釋放，考慮保障房這個(gè)外生變量之后，2011年和2012年的房地產(chǎn)投資數(shù)據(jù)使用需要特別注意，數(shù)據(jù)與事實(shí)之間偏離趨勢(shì)不可忽略。 | | | | ·土地資產(chǎn)價(jià)格已到谷底區(qū)域 2012-02-21 | | 截至2012年1月份，土地溢價(jià)率不足2%，意味著土地資產(chǎn)的市場(chǎng)交易價(jià)格已回歸基價(jià)或成本價(jià)，也意味下行的空間有限。因此，2012年中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)可以從土地價(jià)格角度做觀察。 | | | | ·房地產(chǎn)投資可能會(huì)在2012年上半年見(jiàn)底 2012-02-21 | | 截至2012年1月份，土地溢價(jià)率不足2％，意味著土地資產(chǎn)的市場(chǎng)交易價(jià)格已回歸基價(jià)或成本價(jià)，也意味下行的空間有限。因此，2012年中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，可以從土地價(jià)格角度做一個(gè)觀察。 | | | | ·歐洲經(jīng)濟(jì)前景黯淡是下調(diào)評(píng)級(jí)的主因 2012-02-09 | | 歐洲債務(wù)危機(jī)還將持續(xù)存在，當(dāng)更大的經(jīng)濟(jì)體問(wèn)題惡化需進(jìn)行救援時(shí)，實(shí)際需要考驗(yàn)的是歐元區(qū)內(nèi)德、法等經(jīng)濟(jì)運(yùn)行更穩(wěn)健的國(guó)家承擔(dān)成本的意愿。 | | | | ·“穩(wěn)增長(zhǎng)”須激發(fā)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)活力 2011-12-26 | | 溫州的問(wèn)題反映了產(chǎn)業(yè)升級(jí)的迷茫，也反映了國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的迷茫。國(guó)民經(jīng)濟(jì)要引導(dǎo)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入新的領(lǐng)域，讓中國(guó)的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)有盈利的空間，而不僅僅是房地產(chǎn)、資產(chǎn)這些炒作投機(jī)里面，這對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型是十分關(guān)鍵的。 | | | | ·保障房建設(shè)要明確制度框架 2011-10-11 | | 從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，保障房制度覆蓋建設(shè)、分配、退出與管理等多個(gè)環(huán)節(jié)，其平穩(wěn)運(yùn)行往往需要數(shù)十年的試錯(cuò)與矯正過(guò)程。在中國(guó)大規(guī)模啟動(dòng)保障房建設(shè)的初期階段，應(yīng)及時(shí)明確保障房制度的基本框架，從而盡可能降低未來(lái)保障房制度運(yùn)行、試錯(cuò)與矯正的成本。 | | | | ·房地產(chǎn)去杠桿化：中美“糾結(jié)”各不同 2011-09-15 | | 中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)周期性調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)，在于開(kāi)發(fā)商預(yù)售杠桿和地方政府土地杠桿的去杠桿化。反觀美國(guó)，其房地產(chǎn)市場(chǎng)周期性調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)則在于家庭的去杠桿。 | | | | ·地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要應(yīng)是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 2011-08-29 | | 化解地方政府債務(wù)，建立地方政府債務(wù)管理長(zhǎng)效機(jī)制。這包括完善的分稅制度、嚴(yán)格的政府債務(wù)約束機(jī)制、健全的政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制、完善的地方債務(wù)管理機(jī)制等。只有從多方位，全過(guò)程地對(duì)地方政府債務(wù)實(shí)施有效管理，才能力求實(shí)現(xiàn)標(biāo)本兼治。 | | | | ·通脹拐點(diǎn)是否來(lái)臨取決于三個(gè)因素 2011-08-12 | | 我國(guó)經(jīng)濟(jì)正在向政策預(yù)期的方向運(yùn)行，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正逐步由政策刺激向自主增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變。時(shí)下為何有“硬著陸”的疑慮？除了美國(guó)債務(wù)危機(jī)和美債評(píng)級(jí)下調(diào)、歐債危機(jī)等帶動(dòng)的金融市場(chǎng)動(dòng)蕩之外，宏觀經(jīng)濟(jì)方面出現(xiàn)的一些新動(dòng)向同樣值得關(guān)注。 | | | | ·美債違約將損害美國(guó)百姓并沖擊全球 2011-08-01 | | 對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響：股票、房地產(chǎn)等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格的回落造成消費(fèi)者凈資產(chǎn)縮水，并通過(guò)財(cái)富效應(yīng)制約消費(fèi)需求的增長(zhǎng)。 | | | | ·政策難以放松 傾向價(jià)格工具 2011-07-22 | | 從宏觀層面來(lái)看總體流動(dòng)性仍然充足，主要是結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，微觀上沒(méi)有進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)渠道，局部出現(xiàn)流動(dòng)性偏緊，因此政策短期內(nèi)不會(huì)像市場(chǎng)預(yù)期的那樣放松。 | | | | ·全球去庫(kù)存或增中國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸風(fēng)險(xiǎn) 2011-07-21 | 美、歐、中三大經(jīng)濟(jì)體增速放緩共振，原油等資源品價(jià)格有進(jìn)一步回落可能，短期制造業(yè)去庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)加劇。而國(guó)內(nèi)貨幣政策一緊再緊，超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)不斷累積，如果與外部沖擊疊加，中國(guó)經(jīng)濟(jì)“硬著陸”的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。
| | | | ·投資增速回落是大概率事件 2011-07-18 | | 目前令人比較擔(dān)心的是四季度房地產(chǎn)投資下滑的影響集中釋放，而此時(shí)保障房投資不能完全對(duì)沖，則經(jīng)濟(jì)可能面臨實(shí)質(zhì)性的超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。 | | | | ·政策方向應(yīng)積極推進(jìn)中小企業(yè)轉(zhuǎn)型 2011-07-05 | | 如果認(rèn)為中小企業(yè)當(dāng)前所面臨的問(wèn)題是與2007年至2008年在邏輯上一以貫之的轉(zhuǎn)型壓力，那么目前的緊縮政策就應(yīng)當(dāng)防止過(guò)于依賴超常規(guī)寬松貨幣政策的刺激，也要防止宏觀政策短期內(nèi)出現(xiàn)過(guò)大的方向性轉(zhuǎn)換，政策方向應(yīng)當(dāng)是積極推進(jìn)中小企業(yè)的轉(zhuǎn)型。 | | | | ·貨幣緊縮背景將放大國(guó)際板沖擊效應(yīng) 2011-06-23 | | 雖然國(guó)際板尚無(wú)明確的時(shí)間表與路線圖，但決策層的表態(tài)、學(xué)界的爭(zhēng)論及市場(chǎng)關(guān)注度的升溫，在一定程度上預(yù)示著國(guó)際板的腳步已漸行漸近，也在事實(shí)上造成市場(chǎng)的波動(dòng)。 | | | | ·防止緊縮政策“超調(diào)” 2011-05-24 | | 回顧筆者的觀點(diǎn)，從提出“三率齊動(dòng)”到提出“緊縮政策的加時(shí)賽”，一以貫之的判斷邏輯是抑制總需求的過(guò)快擴(kuò)張、引導(dǎo)總需求的平穩(wěn)回落、增大農(nóng)產(chǎn)品供給是實(shí)現(xiàn)通脹控制目標(biāo)的關(guān)鍵線索。 | | | | ·中國(guó)經(jīng)濟(jì)已悄然越過(guò)劉易斯拐點(diǎn) 2011-05-05 | | 第六次全國(guó)人口普查數(shù)據(jù)對(duì)于判斷未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)力異常重要。目前的數(shù)據(jù)，確認(rèn)了中國(guó)已經(jīng)越過(guò)劉易斯拐點(diǎn)，同時(shí)，人口紅利窗口期也即將關(guān)閉。 | | | | ·銀行監(jiān)管指標(biāo)體系的調(diào)整需要客觀評(píng)估影響 2011-04-28 | | 中國(guó)的銀行監(jiān)管部門(mén)提出了四大監(jiān)管指標(biāo)體系，這個(gè)指標(biāo)體系融合了巴塞爾資本協(xié)議二和巴塞爾資本協(xié)議三的一些要求，同時(shí)還結(jié)合中國(guó)的市場(chǎng)狀況創(chuàng)新性地設(shè)立了新的指標(biāo)，從總體上看，這是十分重要的指標(biāo)體系。 | | | | ·宏觀政策兩難壓力下更需加快結(jié)構(gòu)調(diào)整 2011-04-26 | | 在現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式、稅收體制等運(yùn)行機(jī)制下，地方政府以GDP為導(dǎo)向的激勵(lì)模式未有實(shí)質(zhì)性改變的情況下，在打破GDP崇拜、推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向上，可能還僅僅處于起步階段。 | | | | ·政策緊縮“加時(shí)賽”啟動(dòng) 2011-04-19 | | 決策者在事實(shí)上預(yù)留了政策緊縮的緩沖空間，3月貨幣條件在緊縮基調(diào)下事實(shí)上有所放松。事后看，這一放松產(chǎn)生了以下兩個(gè)超出市場(chǎng)預(yù)期的結(jié)果：GDP輕微回落，降幅低于預(yù)期、CPI通脹率有所反彈。 | | | | ·防控通脹 2011-04-07 | | 可以說(shuō)當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)并不存在“硬著陸”風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)閺漠?dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的一些主要指標(biāo)觀察，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)勢(shì)頭依然較為強(qiáng)勁。 | | | | ·人民幣匯率：今年升值或超上年 2011-03-17 | | 人民幣從主要關(guān)注美元匯率，到參考一籃子貨幣的轉(zhuǎn)變是不同匯率規(guī)則之間的轉(zhuǎn)換，均衡匯率的概念被弱化，匯率規(guī)則的概念則被強(qiáng)化，作為一種規(guī)則的變化，這是值得關(guān)注的一個(gè)可能轉(zhuǎn)換。而這種轉(zhuǎn)換，使今年成為人民幣可能以更快速度升值的時(shí)間窗口。 | | | | ·今年CPI高點(diǎn)會(huì)在幾月出現(xiàn)？ 2011-02-23 | | 宏觀政策已經(jīng)著手從應(yīng)對(duì)危機(jī)時(shí)期的超常規(guī)刺激政策中逐步退出，回歸宏觀政策的正�；�，從而通過(guò)抑制總需求的過(guò)快擴(kuò)張，來(lái)避免通脹預(yù)期的進(jìn)一步強(qiáng)化。 | | | | ·客觀看待銀行融資行為 2011-02-14 | | 與其一味批評(píng)國(guó)內(nèi)銀行再融資，不如抓緊建立對(duì)銀行資本使用效率、風(fēng)險(xiǎn)管理水平和為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)程度更有效的評(píng)估機(jī)制，在此基礎(chǔ)上建立激勵(lì)相容的制度。 | | | | ·年初可能啟動(dòng)密集緊縮政策 2011-01-05 | | 展望2011年的宏觀政策走勢(shì)，政策節(jié)奏和力度將會(huì)參照經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的波動(dòng)趨勢(shì)、CPI水平、海內(nèi)外低利率金融市場(chǎng)條件以及成熟國(guó)家的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇程度等相機(jī)抉擇，動(dòng)態(tài)調(diào)整。 | | | | ·中國(guó)經(jīng)濟(jì)：明年上行風(fēng)險(xiǎn)大于下行風(fēng)險(xiǎn) 2010-12-14 | 從環(huán)比來(lái)看，上半年和下半年增長(zhǎng)速度大致平穩(wěn)，下半年雖然內(nèi)需因?yàn)檎{(diào)控見(jiàn)效可能放緩，但外需可能沖銷一部分下行風(fēng)險(xiǎn)。因此，總體上，２０１１年中國(guó)經(jīng)濟(jì)上行風(fēng)險(xiǎn)大于下行風(fēng)險(xiǎn)，宏觀政策應(yīng)避免對(duì)下行風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)度反應(yīng)。
| | | | ·從日本式泡沫審視房地產(chǎn)的周期性波動(dòng) 2010-11-30 | | 在多元化投資渠道仍未開(kāi)通之前，加之流動(dòng)性過(guò)剩與低利率環(huán)境所帶來(lái)的通貨膨脹預(yù)期，抑制房地產(chǎn)的投資特性，需要推出更為嚴(yán)厲的調(diào)控政策措施。 | | | | ·“孤狼”倒下的因與果 2010-11-08 | | 通過(guò)回顧貝爾斯登垂死掙扎的72小時(shí)的生命歷程，清楚地看到了恐慌性的拋售是如何一步步地逼死了全球金融市場(chǎng)上這只曾經(jīng)肆無(wú)忌憚的“華爾街孤狼”的。 | | | | ·商品房預(yù)售制正�；瘜僬呒m偏 2010-09-07 | | 從政策取向上看，引入監(jiān)管是預(yù)售制度正�；年P(guān)鍵，具有政策糾偏意義。引入監(jiān)管的關(guān)鍵之處就在于按照開(kāi)發(fā)商的建設(shè)進(jìn)度分批、分期支付，并在每個(gè)環(huán)節(jié)明確設(shè)定支付比例。 | | | | ·人民幣國(guó)際化之路：從周邊化起步 2010-02-01 | | 2009年以來(lái)，人民幣在現(xiàn)實(shí)需求的推動(dòng)下，國(guó)際化進(jìn)程開(kāi)始起步。但是，人民幣離國(guó)際貨幣還有多遠(yuǎn)？當(dāng)前要進(jìn)一步推進(jìn)人民幣的國(guó)際化程度，應(yīng)從哪些方面入手？ | | | | ·2010年“退出”會(huì)成為市場(chǎng)的主線之一 2010-01-26 | | 退出背后的市場(chǎng)運(yùn)行有什么模式？有一種可能是“退出悖論”，即經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇越強(qiáng)勁，上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)越好，政府的退出就越可能會(huì)提前，力度也會(huì)越大。 | | | | ·管理通脹預(yù)期首先要有清晰的政策目標(biāo) 2010-01-21 | | 管理通脹預(yù)期首先需要清晰的政策目標(biāo)，這有助于市場(chǎng)形成穩(wěn)定的政策預(yù)期，從而有利于穩(wěn)定通脹預(yù)期，否則反而可能導(dǎo)致預(yù)期的紊亂以及對(duì)市場(chǎng)的沖擊。 | | | | ·美元匯率可能會(huì)呈現(xiàn)差異化走勢(shì) 2010-01-19 | | 目前看來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)二次探底可能性大幅降低，美元可能呈現(xiàn)差異化走勢(shì)。美元相對(duì)于歐元、日元、英鎊來(lái)說(shuō)存在上升的空間，相對(duì)于新興市場(chǎng)國(guó)家貨幣依然高估。 | |
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