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銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的微妙變化值得關(guān)注。據(jù)報(bào)道，受股市震蕩調(diào)整和銀監(jiān)會(huì)整頓風(fēng)波的雙重影響，保本型短期理財(cái)產(chǎn)品成為市場(chǎng)主流，同時(shí)銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)提示增加，“最高收益率”之類的宣傳性詞匯減少（5月22日《新京報(bào)》）。
銀行理財(cái)產(chǎn)品“變臉”的最直接原因是監(jiān)管部門的限制措施。銀監(jiān)會(huì)在4月份出臺(tái)新規(guī)對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品常見的“忽悠”手法予以規(guī)制，這就導(dǎo)致以往銀行靠理論測(cè)算所得出的“最高預(yù)期收益”等誘人字眼就此消失。然而過猶不及的是，銀行雖不再夸大收益，但卻齊齊要求投資者為投資風(fēng)險(xiǎn)背書，直接要求投資者手抄類似“內(nèi)容盡知”、“風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)”之類的字句。
事實(shí)上，伴隨著金融理財(cái)投資渠道和方式的多樣化，理財(cái)市場(chǎng)的復(fù)雜程度明顯提高。即便對(duì)于專業(yè)的投資人員而言，獲得穩(wěn)定投資盈利保障的難度也越來(lái)越大。
舉一個(gè)簡(jiǎn)單的例子，在全球通貨膨脹的背景下，農(nóng)產(chǎn)品(000061行情,股吧)等商品獲得了投資機(jī)構(gòu)的一致青睞。與之相對(duì)應(yīng)的，盡管很多理財(cái)產(chǎn)品均瞄準(zhǔn)了這一投資機(jī)會(huì)，推出了大量掛鉤農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)的理財(cái)產(chǎn)品，但總體看，這些理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)投資收益多數(shù)與現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格漲幅相去甚遠(yuǎn)，甚至出現(xiàn)了逆市虧損的慘烈情況。
商品期貨市場(chǎng)的特點(diǎn)是：盡管收益能夠成倍放大，但同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)成倍放大。即便投資者準(zhǔn)確判斷了市場(chǎng)大勢(shì)趨向，但只要出現(xiàn)一個(gè)較大幅度的波動(dòng)就可能讓投資本金“爆倉(cāng)”。
專業(yè)投資者尚無(wú)法完全保證在衍生品市場(chǎng)中穩(wěn)定獲益，遑論要委托銀行在理財(cái)市場(chǎng)投資的普通公眾。因此，要求理財(cái)產(chǎn)品購(gòu)買者必須要“風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)”，并不能解決投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不充分問題，最多只是在現(xiàn)實(shí)上為銀行推卸法律責(zé)任提供了憑據(jù)。解決投資者理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡漠的最好方法，是讓銀行與投資者利益保持一致。銀行“推薦別人買、先要自己買”，并且在出現(xiàn)虧損時(shí)的利益維護(hù)順序上，讓銀行排在普通投資者之后，這才是市場(chǎng)化解決風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)問題的最好方法。 |