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我國現(xiàn)有外貿(mào)、外資戰(zhàn)略的基本框架形成于改革開放初期。隨著當(dāng)前我國資本對(duì)外開放面臨的國際國內(nèi)形勢的深刻變化，中國需要實(shí)現(xiàn)兩個(gè)重要的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，以使中國經(jīng)濟(jì)在全球價(jià)值鏈上獲得戰(zhàn)略環(huán)節(jié)上更大的競爭優(yōu)勢：一是開放型經(jīng)濟(jì)向更高層次的轉(zhuǎn)型，從商品輸出走向資本輸出。二是資本開放戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)型，從資本集聚到資本輻射。
我國加入世貿(mào)組織至今，國際資本加速向我國流入，雖然對(duì)我國經(jīng)濟(jì)起著整體性的推動(dòng)作用，但也使得我國經(jīng)貿(mào)結(jié)構(gòu)的不平衡性加劇。一方面，由于外資企業(yè)大多“兩頭在外”，由外資帶動(dòng)的個(gè)別產(chǎn)業(yè)發(fā)展，其帶來的知識(shí)技術(shù)
“溢出效應(yīng)”較小，并不能帶動(dòng)我國產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展。無助于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈的自然延伸。外向型產(chǎn)業(yè)過度膨脹，而內(nèi)需產(chǎn)業(yè)發(fā)展不足，經(jīng)濟(jì)體抵御外部風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，極易埋下結(jié)構(gòu)性過剩的隱患。另一方面，
過度的國際資本流動(dòng)越來越對(duì)我國金融調(diào)控與政策提出了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。巨額國際資本流入對(duì)貨幣金融體系的影響主要是對(duì)貨幣政策獨(dú)立性及其傳導(dǎo)機(jī)制有效性以及宏觀經(jīng)濟(jì)效果的影響。
由于外資外貿(mào)戰(zhàn)略對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)的重要性及我國金融轉(zhuǎn)型匯率的特征，因此匯率、利率政策不得不受到外貿(mào)、外資政策的制約；一旦匯率政策不能隨之改變，只能靠犧牲國內(nèi)諸如貨幣供給目標(biāo)而保證匯率穩(wěn)定，這直接改變了貨幣政策發(fā)生作用的機(jī)制和作用環(huán)境，削弱了貨幣政策的宏觀調(diào)控作用，影響整個(gè)金融轉(zhuǎn)型進(jìn)程。
盡管當(dāng)前中國在全球金融中的權(quán)重越來越大，擁有17.6萬億元人民幣的銀行資產(chǎn)、1.8萬億的外匯儲(chǔ)備的龐大資本規(guī)模，然而我國還處于金融潛化階段，中國金融結(jié)構(gòu)、中國金融資產(chǎn)與資源分布以及金融資產(chǎn)管理能力等方面的發(fā)展還很滯后，難以形成強(qiáng)大的金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的合力。面對(duì)新形勢下的沖擊和挑戰(zhàn)，如何在全球價(jià)值鏈上（包括產(chǎn)業(yè)分工與金融分工）獲得戰(zhàn)略環(huán)節(jié)上的競爭優(yōu)勢？最根本的是讓資本成為新的比較優(yōu)勢，使本國資本效率得到充分提高，積極向金融分工鏈的高端推進(jìn)，為此中國需要實(shí)現(xiàn)兩個(gè)重要的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
其一，開放型經(jīng)濟(jì)的更高層次：從商品輸出走向資本輸出。相對(duì)于商品輸出，資本輸出是更高級(jí)的經(jīng)濟(jì)輸出和配置資源的形式。中國的資本輸出不僅僅是緩解過剩外匯儲(chǔ)備，置換貿(mào)易順差的簡單手段，更應(yīng)成為金融發(fā)展戰(zhàn)略的核心。根據(jù)鄧寧的投資發(fā)展路徑理論，一國的凈對(duì)外直接投資NOI，即對(duì)外直接投資與吸收外國直接投資的差額，是一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的函數(shù)。到達(dá)一定階段時(shí)（人均2000-4750美元）,進(jìn)行投資階段的轉(zhuǎn)變就成為必然選擇。瑞士銀行的數(shù)據(jù)顯示，2007年我國人均GNP（按實(shí)際購買力計(jì)算）達(dá)4610美元，正處于鄧寧所指的資本大規(guī)模輸出階段，盡管2007年中國對(duì)外投資達(dá)到187.2億美元，然而與國際資本流入相比，我國的資本輸出和對(duì)外投資份額較小，資本向外拓展?jié)摿薮蟆?BR> 其二，資本開放戰(zhàn)略的重要轉(zhuǎn)型：從資本集聚到資本輻射戰(zhàn)略。一國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展歸根到底取決于本國資本的積累能力和資源使用效率,依靠外來資本集聚來支撐工業(yè)化進(jìn)程的格局是不能持久的。依靠內(nèi)生資本的資本輻射（由于擁有資本競爭優(yōu)勢自主決定資本的流向）才是促進(jìn)一國內(nèi)生成長的關(guān)鍵。資本輻射戰(zhàn)略更多強(qiáng)調(diào)中國自主發(fā)展與經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生成長，是中國改革開放多年來資本對(duì)外開放從“引進(jìn)來”到“走出去”的戰(zhàn)略升級(jí)。通過資本的全球戰(zhàn)略布局，將中國的資本優(yōu)勢轉(zhuǎn)為制度、資源和投資的優(yōu)勢，完成由
“世界工廠”向“世界資本策源地”的轉(zhuǎn)型，提高全球配置資源能力，尋求利益的重新分配，才能實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)成長的全面跨越。
因此，中國資本要在突圍中須求破局，要積極展開包括產(chǎn)業(yè)資本、商業(yè)資本、金融資本在內(nèi)的
“中國資本”的戰(zhàn)略布局，率先抓住下一輪世界經(jīng)濟(jì)新增長點(diǎn)，通過開展“順梯度”和“逆梯度”兩個(gè)方向的對(duì)外直接投資，消化、吸收科技含量高、附加值高、節(jié)能降耗高的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)，有效地推動(dòng)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)向產(chǎn)業(yè)鏈高端升級(jí)，為此需要在以下幾個(gè)方面穩(wěn)步推進(jìn)與謀劃。
首先，穩(wěn)定主權(quán)貨幣，積極推進(jìn)資本輸出的人民幣國際化進(jìn)程。高能貨幣和高能資本相伴而生，中國資本“走出去”需要人民幣國際化進(jìn)程同步跟進(jìn)。中國資本“走出去”這一全球戰(zhàn)略安排，將大大增加境外對(duì)人民幣的資本需求，也是人民幣獲得更多國際金融市場份額的契機(jī)，從這一點(diǎn)上來講人民幣國際化戰(zhàn)略與資本戰(zhàn)略一脈相承。目前人民幣在周邊國家和地區(qū)享有較高聲譽(yù)，與這些國家的邊境貿(mào)易額不斷擴(kuò)大，人民幣計(jì)價(jià)的直接投資也開始出現(xiàn)。我們應(yīng)抓住這一有利時(shí)機(jī)，繼續(xù)積極發(fā)展與這些國家以人民幣計(jì)價(jià)的貿(mào)易、投資和金融往來，簽署雙邊支付結(jié)算協(xié)議，擴(kuò)大人民幣在邊境貿(mào)易結(jié)算中的地位，分段推進(jìn)，先區(qū)域化再國際化，全球貨幣與資本格局將隨人民幣國際化而改變。
其次，形成包括產(chǎn)業(yè)資本、金融資本、商業(yè)資本在內(nèi)的多層次的資本輸出主體及其策略組合。一是積極塑造和培養(yǎng)本土跨國公司，積極推進(jìn)“走出去”的戰(zhàn)略。二是通過國家外匯投資公司為代表的“主權(quán)資本”的商業(yè)化運(yùn)作，搭建連通內(nèi)外的金融平臺(tái)，不斷提高中外金融資本的融合度。三是將高額外匯儲(chǔ)備轉(zhuǎn)化為戰(zhàn)略資產(chǎn)。緩解外匯儲(chǔ)備壓力，暢通外匯投資，通過資本輸出，建立國際資源供應(yīng)地。四是通過資本帶動(dòng)新興中小企業(yè)國際創(chuàng)業(yè)，推進(jìn)那些“高技術(shù)”、“快增長”、“強(qiáng)擴(kuò)張”的新興企業(yè)國際創(chuàng)業(yè)，中國未來的資本輸出的主力軍必然是那些迅速崛起的新興力量。
再次，服務(wù)于國家發(fā)展戰(zhàn)略和內(nèi)生成長的特色資本輸出模式。中國資本輸出其目的不僅僅是配合出口，拓展到延長國內(nèi)過剩產(chǎn)能的生命周期，推動(dòng)境外加工貿(mào)易，更是提高資本投入產(chǎn)出效率，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長向集約化轉(zhuǎn)型的必由之路。這其中以企業(yè)為主體的資本輸出模式應(yīng)該選擇產(chǎn)業(yè)升級(jí)及高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的資本輸出，此類輸出旨在形成新的全球生產(chǎn)布局，加快核心要素并購，通過合作研發(fā)，提高產(chǎn)業(yè)競爭力；而以國家外匯投資公司以及外匯儲(chǔ)備為主體的國家資本為了保障國家戰(zhàn)略需求，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)，更應(yīng)對(duì)當(dāng)前制約我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的石油、鐵礦石、有色金屬等重要戰(zhàn)略資源領(lǐng)域進(jìn)行投資，并建立長期穩(wěn)定、價(jià)格合理的供應(yīng)機(jī)制，從而形成成熟的資本利用體系和具有中國特色的資本輸出模式。
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