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| 中國(guó)應(yīng)積極主導(dǎo)國(guó)際金融體系改革 |
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| 2008-10-21 來(lái)源:上海證券報(bào) |
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現(xiàn)在是中國(guó)參與并積極主導(dǎo)國(guó)際金融體系改革的最佳時(shí)間窗口。中國(guó)可以拿出一部分“真金白銀”來(lái)幫助穩(wěn)定歐美金融體系，但必須謀求與經(jīng)濟(jì)實(shí)力相稱的經(jīng)濟(jì)話語(yǔ)權(quán)，積極主導(dǎo)國(guó)際金融體系改革，改變?cè)趪?guó)際金融體系與機(jī)制設(shè)計(jì)中的地位。
體系變革往往是由一連串的事件引爆的。如果沒(méi)有持續(xù)發(fā)酵的次貸危機(jī)，國(guó)際金融體系改革不可能像今天這樣顯得如此迫切。筆者曾經(jīng)提出，把全球金融體系的安危系于美國(guó)一身既是歷史賦予美國(guó)的機(jī)遇，更是一種危險(xiǎn)的游戲�，F(xiàn)在，這場(chǎng)游戲終于被人玩過(guò)頭了。看來(lái)形勢(shì)的確比人強(qiáng)，美國(guó)在自己一手釀成的金融危機(jī)已經(jīng)嚴(yán)重威脅到全球經(jīng)濟(jì)安全，無(wú)法獨(dú)撐既有國(guó)際金融體系的關(guān)鍵時(shí)刻，終于稍微放低一點(diǎn)身段：一方面，通過(guò)世界銀行行長(zhǎng)佐利克放出改革風(fēng)聲，擬組建包括中國(guó)、巴西、印度、墨西哥、俄羅斯、沙特阿拉伯和南非在內(nèi)等主要新興經(jīng)濟(jì)體在內(nèi)的適應(yīng)21世紀(jì)需求的新多邊體系；另一方面，布什總統(tǒng)在與薩科齊會(huì)晤后終于同意召開主要經(jīng)濟(jì)體峰會(huì)，改革金融體系。巧合的是，即將由中國(guó)主持召開的第七屆亞歐首腦會(huì)議也將應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)列為首要議題�？梢哉f(shuō)，現(xiàn)在是打破美國(guó)對(duì)國(guó)際貨幣體系的壟斷，建設(shè)包容有序的國(guó)際金融秩序的最佳時(shí)機(jī)，也是中國(guó)參與并積極主導(dǎo)國(guó)際金融體系改革的最佳時(shí)間窗口。
長(zhǎng)期以來(lái)，由于全球欠缺一個(gè)建立在制度化和持續(xù)性基礎(chǔ)上的溝通與協(xié)調(diào)機(jī)制，被美國(guó)和歐盟控制的世界三大經(jīng)濟(jì)組織在維護(hù)世界經(jīng)濟(jì)與金融穩(wěn)定方面近十年來(lái)碌碌無(wú)為，尤其是作為國(guó)際貨幣體系穩(wěn)定的主要協(xié)調(diào)者與危機(jī)時(shí)刻的最后貸款人——IMF，某些時(shí)候甚至充當(dāng)了干涉發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)主權(quán)的工具，建設(shè)有利于世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的國(guó)際金融秩序一直難有實(shí)質(zhì)性的突破。
本來(lái)，在歐元誕生的世紀(jì)之交，國(guó)際金融體系就應(yīng)該改革。但是作為既有國(guó)際金融體系設(shè)計(jì)者與主要受益者的美國(guó)，盡管深知其在全球經(jīng)濟(jì)中的相對(duì)比重不斷下降，盡管憑借一己之力維系既有國(guó)際金融秩序的有效運(yùn)轉(zhuǎn)越來(lái)越力不從心，卻擔(dān)心一旦啟動(dòng)國(guó)際金融體系改革，自己將無(wú)法保持在該體系中的主導(dǎo)地位，也許會(huì)降格為與德、法平列的一流國(guó)家而非超一流金融強(qiáng)國(guó)。于是，美國(guó)不斷強(qiáng)調(diào)強(qiáng)勢(shì)美元政策將延續(xù)，以增強(qiáng)各國(guó)對(duì)美元支付體系的信心與依賴，另一方面巧妙地發(fā)動(dòng)了科索沃戰(zhàn)爭(zhēng)，通過(guò)點(diǎn)燃?xì)W洲火藥桶，給剛剛出爐的歐元當(dāng)頭一棒，歐元也因此陷入低迷，美國(guó)得以繼續(xù)掌控世界經(jīng)濟(jì)。
然而，美國(guó)的霸道與自私并不能阻止自身的衰退，由其一手縱容的金融寡頭終于在2007年釀成了百年一遇的次貸危機(jī)。不過(guò)，即便如此，如果美國(guó)能夠在此時(shí)認(rèn)清形勢(shì)，及時(shí)回收損人并不長(zhǎng)期利己的不負(fù)責(zé)任的經(jīng)濟(jì)政策，與主要經(jīng)濟(jì)體和有關(guān)國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織一道，啟動(dòng)國(guó)際金融體系改革，調(diào)動(dòng)各國(guó)解決危機(jī)的積極性，或許次貸危機(jī)不至于演化成今天這樣一發(fā)不可收的局面。但是，美國(guó)再次選擇了不負(fù)責(zé)任的經(jīng)濟(jì)政策，認(rèn)為短期內(nèi)美元危機(jī)的爆發(fā)缺少時(shí)間和制度性底蘊(yùn)，沒(méi)有哪個(gè)國(guó)家敢于輕易拋棄美元，美聯(lián)儲(chǔ)足可以充當(dāng)世界中央銀行。于是，次貸危機(jī)爆發(fā)后，美聯(lián)儲(chǔ)為了防止經(jīng)濟(jì)衰退，挽救陷入危機(jī)的美國(guó)金融體系，采取了非常寬松的貨幣政策，向市場(chǎng)注入了大量流動(dòng)資金。盡管短期內(nèi)確實(shí)達(dá)到了對(duì)外輻射風(fēng)險(xiǎn)、在全球范圍內(nèi)分?jǐn)偞钨J成本的目的，但不斷發(fā)酵的次貸危機(jī)如同艾滋病毒一樣，摧毀了昔日國(guó)際金融市場(chǎng)上的寂寞高手——華爾街金融寡頭的免疫力，美國(guó)在為自己的自私買單的同時(shí)，也把各國(guó)拖入了這場(chǎng)可能沒(méi)有贏家的全球浩劫之中。
國(guó)際金融體系改革已經(jīng)不以美國(guó)意志為轉(zhuǎn)移地到來(lái)了。但歷史告訴我們：國(guó)際金融體系的洗牌之日，也是主要國(guó)家之間博弈的白熱化之時(shí)。新的國(guó)際貨幣體系的誕生勢(shì)必要建立在現(xiàn)有美元體系的瓦解之上，而對(duì)長(zhǎng)期處于占優(yōu)策略獨(dú)享“鑄幣稅特權(quán)”的美國(guó)來(lái)說(shuō)，放棄美元霸權(quán)意味著出讓超級(jí)大國(guó)地位，這是他們斷難接受的。因此，美國(guó)同意召開金融峰會(huì)也許只是權(quán)宜之計(jì)。筆者判斷，美國(guó)可能出讓一小部分權(quán)力，也會(huì)同意修改一些國(guó)際金融規(guī)則，但是一旦美國(guó)借助世界力量恢復(fù)了經(jīng)濟(jì)元?dú)猓瑩碛谐瑥?qiáng)軍事實(shí)力的美國(guó)，其霸權(quán)本質(zhì)是不會(huì)有任何改變的。好在美國(guó)現(xiàn)在面臨的國(guó)際形勢(shì)和當(dāng)年組建布雷頓森林體系時(shí)完全不一樣，盡管美國(guó)依然是超級(jí)強(qiáng)權(quán)，但是今天，擁有雄厚經(jīng)濟(jì)實(shí)力的歐洲在雄心勃勃的薩科齊的鼓動(dòng)下，再也不甘于做主動(dòng)陪綁的配角，歐洲組建布雷頓森林體系II的積極性與主動(dòng)性比以往任何時(shí)候都要強(qiáng)烈。
美國(guó)的暫時(shí)式微，歐洲的異常主動(dòng)，對(duì)于致力于改革國(guó)際金融秩序的中國(guó)來(lái)說(shuō)，是千載難逢的機(jī)遇。盡管人民幣不是世界貨幣而使中國(guó)在此輪國(guó)際貨幣體系改革中缺少了一個(gè)重要杠桿。但是目前正是昔日優(yōu)越感濃厚的美歐有求于中國(guó)的關(guān)鍵時(shí)刻，因此，當(dāng)機(jī)會(huì)到來(lái)時(shí)，中國(guó)大可不必縮手縮腳，中國(guó)在承諾拿出部分“真金白銀”幫助穩(wěn)定歐美金融體系的同時(shí)，完全應(yīng)該理直氣壯地提出并實(shí)現(xiàn)自己的改革主張，打破只有發(fā)達(dá)國(guó)家才能保持全球金融系統(tǒng)健康和穩(wěn)定的迷思，拿出我們關(guān)于新的國(guó)際金融體系的機(jī)制設(shè)計(jì)范式。在具體的策略選擇方面，應(yīng)該積極尋求與歐洲和日本的利益交匯點(diǎn)，有效整合新興經(jīng)濟(jì)體的力量與訴求，真正從世界經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展出發(fā)，重新界定國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的職能，構(gòu)造新的國(guó)際金融體系。尤其是在至關(guān)重要的國(guó)際貨幣體系改革方面，亟需改變國(guó)際貨幣基金組織份額和投票權(quán)基于經(jīng)濟(jì)規(guī)模的分配原則，重新審核基金份額、擴(kuò)大基礎(chǔ)投票權(quán)。力爭(zhēng)在設(shè)計(jì)份額和投票權(quán)及其分配的過(guò)程中，既要反映已有經(jīng)濟(jì)規(guī)模的總量指標(biāo)，還要前瞻性地考慮能夠反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度和質(zhì)量的指標(biāo)，從而保證制度設(shè)計(jì)的前瞻性和動(dòng)態(tài)的公正性，體現(xiàn)發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力及相應(yīng)的話語(yǔ)權(quán)。廢止少數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家事實(shí)上的否定權(quán)，特別是要約束美國(guó)濫發(fā)美元的行為；并加大對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)特別是短期資本流動(dòng)和金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督和預(yù)警，以維護(hù)國(guó)際金融穩(wěn)定。 |
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