中投對外投資失利的原因，通常被歸咎于時機(jī)不當(dāng)。中投公司投資于美國黑石集團(tuán)看中的是其以往所表現(xiàn)出來的顯赫的地位、強(qiáng)大的實力、不凡的經(jīng)營業(yè)績，卻沒有考慮到由于美國次級債危機(jī)下整體經(jīng)濟(jì)加速滑坡對業(yè)績及股價走勢所帶來的嚴(yán)重影響。中投對摩根士丹利的投資更是堪稱追漲殺跌的典范。
不過，在筆者看來，中投對外投資所存在的問題，并不僅僅是投資風(fēng)格的問題，本質(zhì)上主要還是投資機(jī)制的問題。中投對黑石的投資，不僅發(fā)生在中投公司還未正式設(shè)立之前的兩個多月，而且其時中投的主要負(fù)責(zé)人也還未來得及獲得正式任命，可謂立足未穩(wěn)，就迫不及待地?fù)屜瘸鍪�。中投對摩根士丹利進(jìn)行投資的時候，公司對外所宣稱的投資決策系統(tǒng)也還未來得及形成，其所憑借的決策依據(jù)除了私相授受的所謂人脈關(guān)系之外，就是個別領(lǐng)導(dǎo)人的“拍腦袋”。至于中投的對外投資是否還有什么重大的戰(zhàn)略考量，那就更不足為外人道了。也許，只要中投的錢怎么來不要它自己發(fā)愁，中投的錢虧了也不需要責(zé)任追究，那么，中投的對外投資也就不妨還可以這么追漲殺跌下去。這既不容他人置喙，而且誰說三道四也不管用。只是有一點(diǎn)應(yīng)該還是可以肯定，那就是，中投的投資之道，不足為訓(xùn)，更不用說作為普通投資者的示范了。 |
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