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雖然共同的文化基礎(chǔ)，能使東亞區(qū)域外匯儲備庫機制運行效率大大提高，但我們?nèi)员仨毭鎸σ恍┥写鉀Q的實質(zhì)性難題。一旦面臨金融危機，外儲基金由誰來動，怎么調(diào)動，各個國家調(diào)度多少等等，解決起來并不輕松。另外，這還涉及一國外匯儲備權(quán)的讓渡問題。
第15屆東南亞國家聯(lián)盟（東盟）峰會以及東盟與對話國系列峰會，在積極推進“清邁倡議”多邊化機制、推動區(qū)域外匯儲備庫的有效進展上取得了積極的成果。筆者認為，東亞區(qū)域外匯儲備庫的建立具有國際戰(zhàn)略意義，應(yīng)盡早運行。
亞洲區(qū)域外匯儲備庫，是亞洲區(qū)域內(nèi)國家發(fā)生外匯危機時提供緊急資金援助的裝置。也就是說，在東盟10+3各國雙邊貨幣互換協(xié)議等支援體系和國際貨幣基金組織(IMF)支援制度的基礎(chǔ)上，又新增了一個可以穩(wěn)定外匯市場的保護網(wǎng)。當(dāng)發(fā)生金融危機時，儲備庫以借貸方式向出現(xiàn)流動性困難的成員提供資金幫助�？梢哉f，在全球外匯儲備中占據(jù)三分之二的亞洲國家，決定籌建區(qū)域外匯儲備庫并加強金融、貨幣領(lǐng)域合作，本身就具有遏制外匯投機勢力攻擊的效果。
今年2月22日，于泰國普吉島召開的東盟10＋3特別財長會議決定，將籌建中的區(qū)域外匯儲備基金規(guī)模在去年10月決定建立的800億美元基礎(chǔ)上再進一步擴大至1200億美元，這顯示了本地區(qū)加強金融合作的迫切需要和強烈意愿。5月3日，中國、日本和韓國在印尼巴厘島就三方對籌建中的自我管理的區(qū)域外匯儲備庫的出資份額達成共識。在亞洲區(qū)域外匯儲備庫的全部1200億美元中，除了東盟10個成員國分擔(dān)的240億美元(20%)之外，三國財長就剩余的960億美元展開談判，最后決定，中國和日本分別出資384億美元（各32%），韓國出資192億美元(16%)。上周日，在第十二次東盟10＋3領(lǐng)導(dǎo)人會議上，各國領(lǐng)導(dǎo)人批準(zhǔn)了10＋3財長今年5月通過的這個協(xié)議，并就份額分配、出資形式、貸款額度、決策機制、本地區(qū)經(jīng)濟監(jiān)測機制等要素達成共識，1200億美元的清邁倡議多邊化協(xié)議有望在今年年底前得以實施。
如今，區(qū)域合作已成全球性的發(fā)展趨勢，在10＋3的范圍內(nèi)推行區(qū)域經(jīng)濟金融合作，名正言順，加速推進外匯儲備庫進展的條件也已成熟。如果再次發(fā)生類似十多年前那樣的金融危機，外匯儲備庫將有能力使亞洲國家依靠自己的力量擺脫危機，避免向國際貨幣基金組織尋求援助。因為，儲備庫為東亞國家提供了應(yīng)對危機的一條新渠道，而且，在這個新路徑中，危機國可利用的資金比其在國際貨幣基金組織的份額多，也比其雙邊互換的資金規(guī)模大，可以利用更多的資金應(yīng)對危機，從而提高危機救援的能力和有效性。更重要的是，眾所周知，國際貨幣合作的方式有國際融資合作、聯(lián)合干預(yù)外匯市場、宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)、建立聯(lián)合匯率機制、建立單一貨幣區(qū)等多種，而迄今東亞金融合作的實質(zhì)內(nèi)容，不過處于國際貨幣合作的初級階段——國際融資合作。共同外匯儲備庫標(biāo)志著東亞金融合作發(fā)展到了第二階段，但仍然停留在如何建設(shè)防范金融危機機制的層面上。從長遠看，如果東亞地區(qū)能夠如同歐洲那樣，不斷深化金融合作并走向單一貨幣區(qū)，必將對整個國際貨幣體系產(chǎn)生深刻的影響。
亞洲金融危機后，東亞國家深刻反思，吸取教訓(xùn)，認為應(yīng)該積極推進區(qū)域金融合作，共同致力于建立區(qū)域資金救助機制，以克服危機發(fā)生時融資困難、救助不及時的問題。2000年5月在泰國清邁舉行的10＋3財長會議通過了“清邁倡議”，決定建立基于雙邊貨幣互換協(xié)議的區(qū)域救助機制。到目前為止，中國已與一些國家和地區(qū)簽署了6份總額為235億美元雙邊貨幣互換協(xié)議，6份總額為6500億元人民幣的雙邊本幣貨幣互換協(xié)議，豐富了區(qū)域金融合作的內(nèi)容和形式，增強了地區(qū)資金救助機制的作用。區(qū)域雙邊貨幣互換機制的形成，標(biāo)志著本地區(qū)資金救助機制的建立邁出了實質(zhì)性的一步，體現(xiàn)了東亞地區(qū)的合作決心，對維護區(qū)域經(jīng)濟金融穩(wěn)定具有重要影響，在國際社會也產(chǎn)生了巨大反響。
東亞文明圈具有自身獨特的思想、道德與價值觀，這是亞洲特別是東亞區(qū)域外匯儲備庫機制成立的文化基礎(chǔ)。儒家文化倡導(dǎo)集體主義、“社會理性”，強調(diào)社會整體利益。這種價值觀具有廣泛的社會基礎(chǔ)，它可以在未來的世界里為人類的和平與發(fā)展作出應(yīng)有的貢獻。共同的文化基礎(chǔ)，使得外匯儲備庫機制運行效率能大大提高。
當(dāng)然，盡管東亞1200億外匯儲備庫將建成，但是仍不能忽視其復(fù)雜的運行環(huán)境。首先，我們必須面對一些尚待解決的實質(zhì)性難題。與歐盟不同，亞洲國家缺乏政治認同感，并沒有共同的政治目標(biāo)。因此，亞洲主要國家之間的政治關(guān)系還有待進一步改善，而這恰恰又是國際合作的難點。其次，目前并沒有統(tǒng)一的機構(gòu)在管理外儲基金，一旦面臨金融危機，由誰來動，怎么調(diào)動，各個國家調(diào)度多少等等，都是很復(fù)雜的問題，解決起來并不輕松。另外，涉及一國外匯儲備權(quán)的讓渡問題，各國匯率不僅由市場因素決定，還與各國資金流動、外匯政策有緊密聯(lián)系，這涉及各國金融政策獨立性。從區(qū)域發(fā)展的角度看，亞洲又確實需要推出一個獨立的危機合作機制，以加強地區(qū)間金融聯(lián)系，但當(dāng)前操作起來還存在一定的困難。目前，10+3財長已同意成立一個專家咨詢委員會，為區(qū)域外匯儲備庫的監(jiān)督機制搭好框架，但有關(guān)人員組成和運作細則仍待商定。希望上述問題能在今年年底區(qū)域外匯儲備庫開始運行之前有所突破。
�。ㄗ髡呦抵袊嗣胥y行鄭州培訓(xùn)學(xué)院教授，高級培訓(xùn)師） |