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全球銀行業(yè)間最大并購(gòu)案的結(jié)果即將落定。隨著英國(guó)巴克萊銀行日前宣布退出收購(gòu)行列，以蘇格蘭皇家銀行（RBS）牽頭的并購(gòu)財(cái)團(tuán)并購(gòu)荷蘭銀行或?qū)倮谕?/P>
巴克萊無(wú)奈退出
巴克萊銀行于5日宣布，由于在最后期限到來(lái)時(shí)沒(méi)有足夠數(shù)量的股東接受其收購(gòu)出價(jià)，公司將撤銷(xiāo)對(duì)荷蘭銀行的并購(gòu)要約，該決定立即生效。這意味著巴克萊銀行在經(jīng)過(guò)幾個(gè)月的激烈爭(zhēng)奪后，其并購(gòu)荷蘭銀行的舉動(dòng)終以失敗告終。
巴克萊銀行對(duì)荷蘭銀行發(fā)出的并購(gòu)要約于本月4日到期。但在荷蘭銀行已發(fā)行的19億股份中，接受巴克萊銀行并購(gòu)要約的只有500萬(wàn)股。面對(duì)沒(méi)有得到荷蘭銀行股東“青睞”的殘酷現(xiàn)實(shí)，巴克萊銀行只能退出競(jìng)購(gòu)。
該銀行表示，已要求荷蘭銀行支付2億歐元的“分手費(fèi)”，這是雙方在首次宣布購(gòu)并時(shí)已約好的協(xié)定。巴克萊還將重新啟動(dòng)股票回購(gòu)計(jì)劃并去除與并購(gòu)相關(guān)的一些限制。根據(jù)其股票回購(gòu)計(jì)劃，巴克萊還需回購(gòu)大約15.5億英鎊的股票。
并購(gòu)戰(zhàn)峰回路轉(zhuǎn)
今年3月起，英國(guó)第三大銀行的巴克萊銀行就率先與荷蘭銀行展開(kāi)并購(gòu)談判，并一度獲得荷蘭銀行管理層的認(rèn)可。但隨后由蘇格蘭皇家銀行、西班牙國(guó)際銀行和比利時(shí)與荷蘭合資的富通銀行組成的聯(lián)合財(cái)團(tuán)也發(fā)出了競(jìng)購(gòu)要約，全球銀行業(yè)間最大并購(gòu)案正式拉開(kāi)帷幕。整個(gè)競(jìng)購(gòu)過(guò)程花費(fèi)了6個(gè)多月的時(shí)間。
導(dǎo)致巴克萊失利的主要原因是過(guò)低的收購(gòu)報(bào)價(jià)。巴克萊銀行一度曾借助外力將出價(jià)總額提高6%，達(dá)到了650億歐元。巴克萊對(duì)荷銀每股出價(jià)包括：以13.15歐元現(xiàn)金加2.13股巴克萊新股；以0.5325股巴克萊ADS(美國(guó)存托股份)和與13.15歐元等值美元置換一股荷銀ADS；以0.59歐元現(xiàn)金收購(gòu)一股荷銀優(yōu)先股存托憑證。
但由于受到美國(guó)次級(jí)債危機(jī)拖累，巴克萊股價(jià)大跌，導(dǎo)致其收購(gòu)出價(jià)較蘇格蘭皇家銀行低110億美元左右，讓巴克萊最終喪失了收購(gòu)機(jī)會(huì)。
而以蘇格蘭皇家銀行為首的聯(lián)合財(cái)團(tuán)對(duì)荷蘭銀行提出總額711億歐元(合980億美元)的報(bào)價(jià)后,又將現(xiàn)金比例從79%提升至93%。該要約折合荷蘭銀行每股價(jià)值38.40歐元,其中35.60歐元為現(xiàn)金,外加0.296股蘇格蘭皇家銀行新發(fā)行的股票。由于收購(gòu)出價(jià)幾乎全部為現(xiàn)金，其收購(gòu)價(jià)值幾乎沒(méi)有受到信貸市場(chǎng)危機(jī)的影響。
此外，聯(lián)合財(cái)團(tuán)還利用市場(chǎng)動(dòng)蕩機(jī)會(huì)，通過(guò)一系列衍生品交易的形式增持荷蘭銀行股票。據(jù)稱(chēng)，聯(lián)合財(cái)團(tuán)已擁有超過(guò)7.6億股荷銀股票。外界認(rèn)為，這些股權(quán)交易相當(dāng)于使得聯(lián)合財(cái)團(tuán)對(duì)荷銀的總體收購(gòu)價(jià)格比當(dāng)初提出的收購(gòu)報(bào)價(jià)降低1%左右。
荷銀將遭遇分拆
據(jù)外電報(bào)道稱(chēng)，荷蘭銀行首席執(zhí)行官Rijkman
Groenink在給員工的一份備忘錄中稱(chēng)，由聯(lián)合財(cái)團(tuán)實(shí)施的收購(gòu)可能會(huì)在10月19日完成。而在明年的某些時(shí)候，荷蘭銀行將被一分為三，分別歸入三方買(mǎi)家的囊中。
蘇格蘭皇家銀行、西班牙國(guó)家銀行和富通集團(tuán)將計(jì)劃拆分荷蘭銀行的全球業(yè)務(wù)。據(jù)稱(chēng)，這一過(guò)程可能耗時(shí)三年之久。
此次收購(gòu)以蘇格蘭皇家銀行為首，該銀行可能將荷蘭銀行位于倫敦的投資銀行等部門(mén)收入囊中。而《華爾街日?qǐng)?bào)》分析認(rèn)為，西班牙國(guó)家銀行將得到荷蘭銀行在巴西的資產(chǎn)，并成為巴西最大的銀行之一。與此同時(shí)，富通集團(tuán)將受讓荷銀資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)以及荷銀在荷蘭的業(yè)務(wù)，并將成為荷蘭、比利時(shí)以及盧森堡最大的銀行。其個(gè)人財(cái)富管理業(yè)務(wù)將僅次于瑞銀集團(tuán)以及瑞信集團(tuán)。 |